近日，有著“A股眼鏡零售第一股”的博士眼鏡正式上市交易，其高毛利、低凈利問題向行業(yè)外人士解開了眼鏡行業(yè)“暴利”的真相。

　　一副眼鏡進(jìn)價與售價相差5倍

　　一直以來，眼鏡行業(yè)的“暴利”早已成公開的秘密，甚至有人將眼鏡列入中國十大最暴利的行業(yè)之一。西安市民程先生給華商報(bào)記者說，他去年配了一副近視眼鏡，聽從了眼鏡店工作人員的推薦，鏡片和鏡架總共花費(fèi)三千多元。不過，他發(fā)現(xiàn)價格昂貴的眼鏡，戴上以后和以前幾百元的眼鏡區(qū)別并不明顯，感到花了冤枉錢，有些后悔。

　　昨日，華商報(bào)記者走訪西安小寨附近眼鏡店看到，一副眼鏡架的標(biāo)價大多在數(shù)百元不等，不過，也有部分眼鏡架在數(shù)千元，甚至兩三萬元。一家眼鏡店的工作人員介紹，材質(zhì)獨(dú)特或進(jìn)口的鏡架價格高，比如一款價格近4萬元的鏡架，是進(jìn)口的合金材質(zhì)。另外，不同鏡片的價格差別也非常大。

　　眼鏡的暴利到底有多高，雖然眾說紛紜，但始終沒有結(jié)論。不過，近日，有著“A股眼鏡零售第一股”的博士眼鏡正式上市交易。借助上市公司透明的財(cái)務(wù)情況，行業(yè)的“暴利”終于露出真面目。

　　一副眼鏡的進(jìn)價與售價會相差多少價？博士眼鏡招股書顯示，2014至2016年的3年間，博士眼鏡單只鏡片的平均采購成本只有28.82元，但是平均售價則高達(dá)241.23元，公司這3年的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 73.08%、75.82%和75.65%。

　　2016年，博士眼鏡的單副鏡架和單片鏡片的平均采購成本分別為89.06元和28.82元，對應(yīng)售價分別高達(dá)434.23元和241.23元。也就是說，一副采購成本不過147元的眼鏡，在博士眼鏡的直營門店柜臺進(jìn)行售賣后，價格一躍飆漲至916.69元，進(jìn)價與售價相差了5倍多。

　　除此之外，太陽鏡、隱形眼鏡、隱形護(hù)理液、老花鏡在2016年的平均采購成本分別為141.75元、48.82元、28.2元、28.81元，但在直營門店售價分別為513.69元、149.49元、67.13元、121.44元。

　　　凈利潤達(dá)到20%就相當(dāng)好

　　眼鏡行業(yè)究竟是否屬于暴利？博士眼鏡近3年來的毛利率平均在70%以上。從單個產(chǎn)品毛利率來看，鏡片的毛利率最高，2016年達(dá)到了86.21%；隱形眼鏡及隱形護(hù)理液的毛利率相對最低，但最低也分別有63.64%、55.03%。

　　然而，與高毛利率形成鮮明反差的是，博士眼鏡的凈利率卻不足10%。華商報(bào)記者通過研究該公司的招股說明書發(fā)現(xiàn)，雖然博士眼鏡2016年?duì)I業(yè)收入有4.15億元，毛利潤有3.15億元，但凈利潤只有3778.47萬元，凈利率只有9.1%。

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2016上半年所有A股上市公司總體來看，各行業(yè)的凈利潤各有千秋，金融行業(yè)以27.21%穩(wěn)居第一，公用事業(yè)、食品飲料和文化傳媒板塊的營收凈利率也相對較高，分別為13.91%、14.71%、11.66%，其余行業(yè)均在10%以下。雖然，各行業(yè)平均凈利率并不能與單一企業(yè)簡單對比，但總體來看，不難發(fā)現(xiàn)博士眼鏡不足10%的凈利率，在A股公司中并不在前列。

　　西安一位從事眼鏡銷售行業(yè)近十年的張先生告訴華商報(bào)記者：“眼鏡店的利潤絕對稱不上是暴利，如果一年的凈利潤能達(dá)到20%，那就是相當(dāng)好的了?！睆埾壬治?，雖然眼鏡零售行業(yè)的毛利率高，但眼鏡本身是一個低頻次的銷售品類，如果沒有這么高的毛利率支撐，根本包不住各項(xiàng)成本。

　　小寨附近眼鏡店有的也虧損

　　博士眼鏡超高的毛利率只是看上去很美。這其中的原因從公司的銷售費(fèi)用就可看出“端倪”。2014年、2015年、2016年，博士眼鏡的銷售費(fèi)用呈現(xiàn)逐年上升趨勢，分別高達(dá)1.84億、2.02億、2.24億，分別占營收比重為50.97%、53.84%、53.88%，吞掉了毛利的大部分。

　　銷售費(fèi)用主要構(gòu)成為員工薪酬、租賃費(fèi)、折舊攤銷費(fèi)等。細(xì)分銷售費(fèi)用可發(fā)現(xiàn)，2016年的租金、物業(yè)、水電費(fèi)達(dá)1.13億，占據(jù)了50.67%，如果再算上工資、社保，兩者合計(jì)占比就已超過了銷售費(fèi)用的9成。另外，2016年直營門店?duì)I業(yè)總額為4.05億，平均單店產(chǎn)值只有133.5萬元，其中博士眼鏡平均營收為132.36萬/店、所有眼鏡平均收益為246.05萬/店。不過，有9家店面處于虧損狀態(tài)。

　　上述張先生給華商報(bào)記者介紹，對于一家眼鏡店來說，房租和人員成本是最大的開銷，眼鏡店大多都開在人流量較大的街面上，房租成本就會更高，據(jù)他了解，開在小寨附近的一些眼鏡店，有的是虧損的。而干這一行的，也不時聽到有關(guān)店、轉(zhuǎn)行的消息。

　　博士眼鏡在招股書也表示，銷售費(fèi)用逐年增加主要與公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大和門店數(shù)量增加有關(guān)，公司大部分門店均為直營店，由于門店選址要求較高，單位面積租金高，且租賃門店數(shù)量多，導(dǎo)致銷售費(fèi)用較高。

　　　部分眼鏡店為促銷標(biāo)價虛高

　　其實(shí)，正規(guī)的眼鏡零售店還少不了專業(yè)的驗(yàn)光配鏡環(huán)節(jié)。西安一家眼科醫(yī)院負(fù)責(zé)醫(yī)學(xué)驗(yàn)光配鏡的徐女士告訴華商報(bào)記者，為保護(hù)眼睛，一般來說，配鏡前必須經(jīng)過醫(yī)學(xué)驗(yàn)光。如果使用驗(yàn)光儀，西安醫(yī)院驗(yàn)光收費(fèi)約在80元。而在眼鏡店，驗(yàn)光等檢查費(fèi)用沒有單獨(dú)收取，而是包含在鏡架和鏡片中一并收取。

　　不過，徐女士也承認(rèn)，部分眼鏡店為了促銷，打造出一些概念，標(biāo)價虛高，比如進(jìn)貨價一百多元的鏡架，眼鏡店可以標(biāo)價五百多元，給消費(fèi)者打折下來，實(shí)際零售價約三百多元，讓消費(fèi)者感覺享受了優(yōu)惠。有的人認(rèn)為在醫(yī)院配眼鏡的價格高，徐女士認(rèn)為由于市場競爭，同等材質(zhì)、檔次的眼鏡，在醫(yī)院和眼鏡店的費(fèi)用相當(dāng)。不過，由于醫(yī)院可以給高度近視、散光等有特殊需要的患者配鏡，這類收費(fèi)當(dāng)然比普通眼鏡價格高。

　　而上述張先生也認(rèn)為，眼鏡驗(yàn)配是光學(xué)和醫(yī)學(xué)緊密結(jié)合的高精端行業(yè)，但是西安市場上大部分眼鏡店的發(fā)展水平還不高，眼鏡店服務(wù)特別規(guī)范的不多，最大的問題是缺乏專業(yè)驗(yàn)配的流程和規(guī)范。不過，他對這個行業(yè)前景是看好的，隨著人們生活品質(zhì)的提高，眼鏡已經(jīng)不僅僅是視覺的需求，還有時尚、美學(xué)方面的需求，人們的消費(fèi)需求會越來越細(xì)化。配眼鏡雖然不是高頻消費(fèi)，但是消費(fèi)者為了時尚美觀選擇的太陽鏡，還有因磨損半年左右就需要更換的樹脂鏡片，這些都是潛在的消費(fèi)賣點(diǎn)。