煤電行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景機(jī)遇分析

• 方蔓桃 2024年3月1日 來源：百度 731 43
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國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《全國(guó)煤電機(jī)組改造升級(jí)實(shí)施方案》，進(jìn)一步明確存量煤電機(jī)組靈活性改造應(yīng)改盡改，“十四五”期間完成2億千瓦，增加系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力3000萬(wàn)千瓦-4000萬(wàn)千瓦，促進(jìn)清潔能源消納?！笆奈濉逼陂g，實(shí)現(xiàn)煤電機(jī)組靈活制造規(guī)模1.5億千瓦。

過去三年，我國(guó)煤電企業(yè)集體步入寒冬，2021年央企煤電業(yè)務(wù)虧損超千億元;2022年全國(guó)火電續(xù)虧660億元，行業(yè)內(nèi)盈利力量最好的上市煤電龍頭的業(yè)績(jī)也逐步惡化，燃煤發(fā)電一度失去盈利能力;2023年上半年，以往坐地收錢、財(cái)大氣粗的“煤老大”，繼續(xù)向苦日子的邊緣失速滑落。

煤電聯(lián)營(yíng)是指煤炭和電力生產(chǎn)企業(yè)以資本為紐帶，通過資本融合、兼并重組、相互參股、戰(zhàn)略合作、長(zhǎng)期穩(wěn)定協(xié)議、資產(chǎn)聯(lián)營(yíng)和一體化項(xiàng)目等方式，將煤炭、電力上下游產(chǎn)業(yè)有機(jī)融合的能源企業(yè)發(fā)展模式。

中研研究院出版的《2022-2027年中國(guó)煤電行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示

國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局出臺(tái)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，就“能源系統(tǒng)效率大幅提高”提出“到2025年，靈活調(diào)節(jié)電源占比達(dá)到24%左右”;

據(jù)《廣東“十三五”電源調(diào)峰聯(lián)合運(yùn)行策略優(yōu)化》，采用煤電進(jìn)行深度調(diào)峰的單位發(fā)電成本為0.05元/kWh，低于抽水蓄能和磷酸鐵鋰電池。

國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《全國(guó)煤電機(jī)組改造升級(jí)實(shí)施方案》，進(jìn)一步明確存量煤電機(jī)組靈活性改造應(yīng)改盡改，“十四五”期間完成2億千瓦，增加系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力3000萬(wàn)千瓦-4000萬(wàn)千瓦，促進(jìn)清潔能源消納?！笆奈濉逼陂g，實(shí)現(xiàn)煤電機(jī)組靈活制造規(guī)模1.5億千瓦。

隨著新能源快速發(fā)展，迫切需要煤電發(fā)揮支撐調(diào)節(jié)作用，保障電力安全穩(wěn)定供應(yīng)。在單一電量電價(jià)機(jī)制下，煤電企業(yè)難以完全回收成本，加上近年來煤價(jià)高企導(dǎo)致火電企業(yè)普遍虧損嚴(yán)重，出現(xiàn)行業(yè)預(yù)期不穩(wěn)、發(fā)電積極性下降等現(xiàn)象。

本次煤電容量電價(jià)機(jī)制出臺(tái)適逢其時(shí)，將有助于發(fā)電企業(yè)回收部分或全部固定成本，穩(wěn)定煤電盈利預(yù)期，火電行業(yè)有望迎來價(jià)值重估。推薦火電裝機(jī)量行業(yè)領(lǐng)先，新能源裝機(jī)快速提升，加速火電向綠電轉(zhuǎn)型的華能國(guó)際，以及煤電一體化的綜合能源龍頭國(guó)電電力。

上半年，規(guī)模以上電廠火電、核電發(fā)電量同比分別增長(zhǎng)7.5%和6.5%。全口徑并網(wǎng)風(fēng)電發(fā)電量同比增長(zhǎng)21.2%。煤電發(fā)電量占全口徑總發(fā)電量比重為58.5%，煤電仍是當(dāng)前我國(guó)電力供應(yīng)的最主要電源，有效彌補(bǔ)了水電出力的大幅下降，充分發(fā)揮了兜底保供作用。

分類型看，6月底水電裝機(jī)4.2億千瓦，其中，常規(guī)水電3.7億千瓦，抽水蓄能4879萬(wàn)千瓦;核電5676萬(wàn)千瓦;并網(wǎng)風(fēng)電3.9億千瓦，其中，陸上風(fēng)電3.6億千瓦、海上風(fēng)電3146萬(wàn)千瓦;并網(wǎng)太陽(yáng)能發(fā)電4.7億千瓦?；痣?3.6億千瓦，其中煤電11.4億千瓦，占總發(fā)電裝機(jī)容量的比重為42.1%，同比降低3.4個(gè)百分點(diǎn);氣電1.2億千瓦。

煤電發(fā)電量占全口徑總發(fā)電量的比重保持在六成，充分發(fā)揮兜底保供作用。上半年，全國(guó)規(guī)模以上電廠發(fā)電量4.17萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.8%。其中，規(guī)模以上電廠水電發(fā)電量同比下降22.9%，主要水庫(kù)蓄水不足以及今年以來降水持續(xù)偏少，疊加上年同期高基數(shù)等因素，導(dǎo)致今年以來水電發(fā)電量同比持續(xù)下降，且降幅擴(kuò)大，5、6月水電發(fā)電量同比分別下降32.9%和33.9%。

煤電市場(chǎng)機(jī)遇深度調(diào)研

近三年來，尤其是2023年，業(yè)績(jī)下滑成煤炭行業(yè)普遍現(xiàn)象，極少數(shù)業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。截至2023年6月底，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)4890家，陷入虧損的企業(yè)上升至2084家，虧損比例達(dá)到43%——較去年同期增加781家(虧損比例29%)，較2022年底增加962家(虧損比例24%)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年6月全國(guó)可再生能源新增裝機(jī)1.09億千瓦，同比增長(zhǎng)98.3%。其中，風(fēng)電新增并網(wǎng)容量2299萬(wàn)千瓦;光伏新增并網(wǎng)容量7842萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)154%。截至上半年，全國(guó)可再生能源裝機(jī)已突破13億千瓦，達(dá)13.22億千瓦，歷史性超過煤電比重，約占我國(guó)能源總裝機(jī)的48.8%。

在發(fā)達(dá)國(guó)家，市場(chǎng)和政府對(duì)煤電聯(lián)營(yíng)起主導(dǎo)作用，雖然他們的“煤電聯(lián)營(yíng)”組織形式、經(jīng)營(yíng)形式各異，但共同的特點(diǎn)是：煤炭、發(fā)電企業(yè)的市場(chǎng)化程度較高，具有合理的店家和電力市場(chǎng)交易機(jī)制，電價(jià)、煤價(jià)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制成熟、有效。但我國(guó)則不盡相同，直到2002年以前，我國(guó)煤電聯(lián)營(yíng)(煤電一體化)都主要是由煤炭企業(yè)主導(dǎo)，電力企業(yè)由于行業(yè)差別，獲取資源探礦權(quán)、采礦權(quán)難度較大，加之電煤價(jià)格較低等諸多因素，對(duì)進(jìn)入煤炭領(lǐng)域積極性并不高。2012年之后，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，煤炭?jī)r(jià)格下跌，煤炭生產(chǎn)企業(yè)與電力企業(yè)才均對(duì)煤電聯(lián)營(yíng)都表現(xiàn)出較高的積極性。

去年上半年，煤炭開采和洗選業(yè)上半年利潤(rùn)總額同比減少了23.3%。與此同時(shí)，行業(yè)噸煤利潤(rùn)下探至179元/噸，較去年同期減少65元/噸，較2022年底減少48元/噸(當(dāng)然整體均值仍高于2021年以前)。

在此背景下，煤電聯(lián)營(yíng)再次受到政府和企業(yè)的青睞和鼓勵(lì)。2022年12月和2023年1月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委和國(guó)家發(fā)展改革委分別在有關(guān)會(huì)議上提出，要深化或推進(jìn)煤炭與煤電、煤電與可再生能源“兩個(gè)聯(lián)營(yíng)”。

據(jù)了解，該行業(yè)發(fā)展空間極大，未來煤電市場(chǎng)現(xiàn)狀如何呢?請(qǐng)查看，中研研究院出版的《2022-2027年中國(guó)煤電行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2022-2027年中國(guó)煤電行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告

  煤電行業(yè)研究報(bào)告主要分析了煤電行業(yè)的國(guó)內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場(chǎng)分析（市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)特點(diǎn)等）、競(jìng)爭(zhēng)分析（行業(yè)集中度、競(jìng)爭(zhēng)格局、競(jìng)爭(zhēng)組群、競(jìng)爭(zhēng)因素等）、產(chǎn)品價(jià)格分析...

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