根據(jù)CNESA，2023年中國新型儲能新增裝機規(guī)模21.5GW/46.6GWh，功率和能量規(guī)模同比增長均超150%，三倍于2022年新增投運規(guī)模水平；2024年上半年，中國新增投運新型儲能項目規(guī)模10.82GW/27.78GWh，同比+35.44%/+65.86%。從中標情況來看，根據(jù)儲能與電力市場，2024年上半年中國儲能系統(tǒng)和EPC（含設(shè)備）中標總規(guī)模為23.30GW/64.04GWh，同比+85.81%/+97.58%。

海外需求角度看，美國儲能裝機需求快速增長。根據(jù)WoodMackenzie，23年美國儲能市場新增裝機8736MW/25978MWh，同比+90%/+97%：其中表前7910MW/24000MWh，同比+99%/+111%，工商業(yè)123MW/338MWh，同比+4%/+25%，戶用703MW/1640MWh，同比+41%/+7%。2024年Q1，美國儲能市場新增裝機1264.8MW/3512.1MWh，同比+62%/+64%，環(huán)比-70%/-72%；其中，表前儲能裝機993MW/2952MWh，同比+79%/+90%，環(huán)比-75%/-75%；工商業(yè)儲能裝機19MW/44MWh，同比-72%/-78%，環(huán)比-43%/-52%；戶用儲能裝機252MW/516MWh，同比+62%/+33%，環(huán)比+16%/+5%。

歐洲核心區(qū)域德國看，24年戶儲裝機同比有所下滑，但6月看環(huán)比景氣度有所回升。根據(jù)ISEA&RWTHAachenUniversity，2024年6月，德國戶儲新增裝機219MW/319MWh，同比-8.37%/-34.36%，環(huán)比+2.82%/-5.34%，大儲裝機14.9MW/29.7MWh，工商業(yè)儲能裝機5.8MW/14.1MWh，合計新增裝機239.7MW/362.8MWh，同比-15.56%/-30.91%，環(huán)比+7.68%/-0.87%。2024年上半年，德國戶儲新增裝機1.28GW/1.88GWh，同比-20.11%/-23.17%，大儲裝機84MW/136MWh，工商業(yè)儲能裝機33MW/74MWh，合計新增裝機1.40GW/2.07GMWh，同比-20.09%/-21.46%。

2024年以來，儲能電池價格持續(xù)下降，疊加儲能市場企業(yè)競爭仍然激烈，我國儲能系統(tǒng)與儲能EPC項目中標價格延續(xù)下降趨勢。根據(jù)儲能與電力市場，24年6月，我國2小時系統(tǒng)、2小時和4小時儲能EPC最低報價均低于0.6元/Wh。6月2小時儲能系統(tǒng)報價區(qū)間為0.55-0.75元/Wh，平均報價為0.62元/Wh，同比-44.39%，環(huán)比-6.06%；2小時儲能EPC報價區(qū)間為0.58-2.14元/Wh，平均報價為1.30元/Wh，同比-17.62%，環(huán)比-4.41%。作為組成儲能系統(tǒng)的基本單元，儲能電芯成本約占系統(tǒng)成本的六成左右，2023年至今磷酸鐵鋰價格持續(xù)下降，疊加國內(nèi)儲能價格戰(zhàn)趨勢顯著，單位價格趨于下行。海外儲能方面，根據(jù)WoodMackenzie，2024年Q1美國電網(wǎng)規(guī)模電池儲能系統(tǒng)價格為1030美元/kW，同比-42.07%，環(huán)比-46.71%。

全球新能源裝機的持續(xù)快速增長以及儲能配置比例提升是儲能行業(yè)增長的主要推動力。我們基于對全球光伏、風(fēng)電裝機量的預(yù)測，以及對儲能配置比例以及配置時長的假設(shè)，預(yù)計2024年全球新型儲能新增裝機量將達到64.5GW/152.8GWh，同比+42%/+48%，延續(xù)高增長態(tài)勢；預(yù)計至2026年全球新型儲能新增裝機量將達到119.3GW/292.8GWh，2023-2026年行業(yè)復(fù)合增速將達到38%/41%。

需求端增速維持高位，預(yù)計24年新增裝機有望達到480GW。根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，24年1-5月全國光伏新增裝機79.15GW，同比+29.31%。其中5月新增裝機19.04GW，同比+47.60%，環(huán)比+31.68%。光伏出口數(shù)據(jù)同樣保持良好，新興市場國家成為增長新動力，根據(jù)蓋錫咨詢數(shù)據(jù)，6月中國組件出口量為23.68GW，環(huán)比上升2.0%，同比上升+42.2%；2024年1-6月光伏組件累計出口128.69GW，同比上升30.0%。結(jié)構(gòu)中，新興市場國家成為增長新動力。2024年國內(nèi)新增裝機有望超過200GW，預(yù)計2024-2026年全球裝機有望達到480GW/560GW/660GW，增速達到9.84%/16.67%/17.86%。

圖表：24年光伏新增裝機1-5月累計同比+29.31%

數(shù)據(jù)來源：國家能源局

從供給來看，24Q2產(chǎn)業(yè)鏈仍處于供過于求狀態(tài)。供給側(cè)來看由于技術(shù)進步下，硅耗逐步下降，硅料仍處于供過于求狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)出清正在逐步進行，預(yù)計下半年光伏主鏈盈利仍將承壓。

2023年印度新增光伏裝機容量10GW，同比下降28%，預(yù)計24年有望新增15GW以上。裝機下滑主要因大型地面電站裝機量不及預(yù)期，印度在2020年至2022年期間大型電站項目招投標較低，是導(dǎo)致2023年大型電站項目裝機較低的主要原因。另外，盡管印度正在投資和建設(shè)大規(guī)模光伏制造業(yè)，但進口關(guān)稅限制，導(dǎo)致本土光伏組件的短期需求和供應(yīng)不匹配，也是導(dǎo)致印度2023年光伏裝機下降的原因之一。這意味著2024年上半年，印度光伏市場有望重新迎來不錯的增長，預(yù)計全年有望在15GW以上。

24年中東市場有望實現(xiàn)20%以上增長。根據(jù)InfoLink，2023年中東地區(qū)的太陽能需求達到20.5至23.6GW。盡管受到以色列-巴勒斯坦沖突的影響，預(yù)計2024年該地區(qū)部分國家的需求量將有所減少，但沙特阿拉伯、阿拉伯聯(lián)合酋長國等關(guān)鍵國家的大型項目仍在持續(xù)推進中。此外，隨著當?shù)卣粩嗤瞥龃笮驼袠隧椖浚A(yù)計未來中東地區(qū)的總體需求仍將保持樂觀態(tài)勢。預(yù)計24年中東市場裝機規(guī)模有望實現(xiàn)20%以上的增長。