最近，權(quán)威VC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年1－9月國內(nèi)VC（風(fēng)險投資）總額達(dá)到12億美元，預(yù)計全年將達(dá)到16億，創(chuàng)下新的最高紀(jì)錄。然而一向占據(jù)風(fēng)險投資大頭的IT領(lǐng)域所占份額也創(chuàng)了最低紀(jì)錄：54％，IT業(yè)投資熱度也在持續(xù)地下降，用VC的話說，該投的都投了。從某種程度而言占據(jù)VC半壁江山的IT投資環(huán)境惡化，讓VC們投在IT領(lǐng)域的資金正在逐漸向醫(yī)療健康等其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

    據(jù)美國IrvingLevin公司的一份研究表明，2005年，國際資本向醫(yī)藥和生物技術(shù)領(lǐng)域的風(fēng)險投資呈上升趨勢，風(fēng)險投資達(dá)到73億美元，較2004年增長5％。其中，生物制藥領(lǐng)域吸引的風(fēng)險投資數(shù)量最多，達(dá)到21億美元；醫(yī)療器械和化學(xué)藥物領(lǐng)域吸引的風(fēng)險投資均為14億美元，分列第二、第三位。分析師認(rèn)為，生物制藥和醫(yī)療器械領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)風(fēng)險投資的熱點。

    除了風(fēng)險投資家對巨大市場的興奮外，中國醫(yī)療健康企業(yè)本身也有著較強的資本需求，他們期望通過開拓資本通道，實現(xiàn)海外上市、并購等跨越式發(fā)展。

    市場空白意味著巨大商機

    盡管互聯(lián)網(wǎng)仍在以極大的熱情招喚著VC的青睞，但逐利的資本顯然對這輪大潮已有些喪失興趣。很多風(fēng)險投資商甚至發(fā)出“有錢不知道該往哪兒投”的慨嘆。但最近一則新聞讓VC再次興奮起來。

    2006年10月25日，市場盛傳已久的“拜耳收購東盛蓋天力”一事，終于水落石出。拜耳醫(yī)藥保健以總交易金額12.64億元人民幣的價格收購東盛蓋天力旗下的“白加黑”等3個西藥OTC品種，這起交易被稱為是迄今為止跨國巨頭與國內(nèi)藥企之間最大的一筆并購案。

    在談及東盛出售OTC業(yè)務(wù)原因時，東盛集團董事長郭家學(xué)表示，中國的醫(yī)藥企業(yè)在西藥尤其是在OTC的研發(fā)方面，不能夠滿足市場發(fā)展需求，沒有后續(xù)資金開發(fā)新品種，東盛如果只靠現(xiàn)有資金發(fā)展肯定會影響企業(yè)以后的發(fā)展。

    事實上，這不僅僅是東盛一家的問題，包括制藥、醫(yī)療器械、保健食品、醫(yī)療服務(wù)等在內(nèi)的中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)也一直面臨著行業(yè)快速發(fā)展和資金相對掣肘的困擾。

    隨著中國經(jīng)濟的高速成長，中國的醫(yī)療健康支出已成為繼食品、教育之后的第三大消費支出，但中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的總體規(guī)模還僅占到國內(nèi)生產(chǎn)總值不到2%的比例，與發(fā)達(dá)國家相比還有著很大的差距。中國醫(yī)療建康產(chǎn)業(yè)也因之成為中國最有投資價值的產(chǎn)業(yè)之一。

    市場的空白同時也孕育著巨大的商機，目光敏銳的VC們自然不會放過這塊大蛋糕，繼高盛投資海王星辰、華登集團投資深圳邁瑞、IDGVC投資廣州香雪制藥和桑迪亞醫(yī)藥之后，目前，越來越多的國際風(fēng)險投資基金開始準(zhǔn)備大舉投資中國的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)也因之即將步入到一個全新的歷史發(fā)展階段。

    醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是下一個目標(biāo)

    讓我們來看這樣幾個數(shù)據(jù)：

    2006年上半年，我國醫(yī)藥工業(yè)實現(xiàn)總產(chǎn)值1134億元，同比增長20.7%；醫(yī)藥工業(yè)完成出口交貨值138億元，同比增長29.5%。

    目前，我國醫(yī)療器械市場年銷售總額以每年9%左右的速度增長，而全球醫(yī)療器械市場的增幅在6.5%左右。

    我國醫(yī)療設(shè)備市場的總價值約為15億美元，2006年底增加至22億美元，未來5-7年內(nèi)，中國將超過日本，成為全球第二大醫(yī)療設(shè)備市場。

    自2003年以來，中國企業(yè)累計在海外股票發(fā)行融資725億美元，其中醫(yī)療企業(yè)為11.5億美元，所占比例還微乎其微，僅有1.6%，但基于中國巨大的市場容量、強勁的增長勢頭、明顯的成本優(yōu)勢及國家的大力支持，中國的醫(yī)療行業(yè)將有望成為繼電信、媒體、科技（TMT）行業(yè)之后，國際資本市場上的第二輪投資熱點。

    隨著我國正式開放醫(yī)療服務(wù)業(yè)，越來越多投資規(guī)模大的綜合性“洋”醫(yī)院將進(jìn)入我國醫(yī)療服務(wù)市場，這對長期缺乏服務(wù)觀念的國內(nèi)醫(yī)院造成很大沖擊，但也提供了極大的發(fā)展空間。

    在這樣一個巨大的行業(yè)變遷的背景下，中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的企業(yè)家們面臨拷問：處在巨大生長空間中的醫(yī)療健康如何繼續(xù)保持持續(xù)的增長，在調(diào)整和轉(zhuǎn)型的過程中該何去何從？哪里是產(chǎn)業(yè)發(fā)展中急需資金的環(huán)節(jié)？投融資的熱點、難點和趨勢又是什么？

    這不僅僅是企業(yè)家們心中的疑問，也是風(fēng)險投資商正在考慮的問題。

    TMT（Technology，Media，Telecom）與非TMT之間一個很重要的區(qū)別是，TMT有著可怕的規(guī)模擴張性，尤以互聯(lián)網(wǎng)為代表，能在很短的時間里從小做大。而傳統(tǒng)行業(yè)很少有這樣的規(guī)模擴張性，這也是為什么VC們鐘情TMT的原因。所以當(dāng)他們的投資非TMT時，都在尋找一些與TMT具有同樣擴張性的模式。

    而現(xiàn)在，醫(yī)療健康顯然帶來了同樣的興奮。

    資本即將帶來新的財富故事，醫(yī)療健康正在成為下一座金礦。

    本文根據(jù)2006年12月5日召開的“首屆中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資峰會”中的相關(guān)內(nèi)容整理而成。

    由合眾世紀(jì)、福朗飛華主辦的此次峰會，邀請數(shù)十家國際知名風(fēng)險投資機構(gòu)和百家以上國內(nèi)知名的醫(yī)療企業(yè)直接對話，共同促進(jìn)中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)接軌國際資本。

    在這里，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的企業(yè)家們與華登國際投資集團、IDGVC、英特爾投資、軟銀賽富、啟明創(chuàng)投、摩根斯坦利等數(shù)十家風(fēng)險投資商們面對面交流，了解在國際風(fēng)險投資家眼中中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)究竟價值幾何？探討“企業(yè)如何利用國際資本實現(xiàn)海外上市”？借助國際資本市場的力量實現(xiàn)高速發(fā)展。能否通過并購產(chǎn)生出真正大而強的企業(yè)？什么方式、與誰合作才能獲得最大收益？

    而VC們與朗生制藥、華立醫(yī)藥、中衛(wèi)萊康、好醫(yī)生、愛康網(wǎng)等國內(nèi)知名醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的企業(yè)家們共同分析了解“中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資現(xiàn)狀及趨勢”、“中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的行業(yè)整合與并購”，與中國企業(yè)家共同成長。