中國(guó)人民銀行19日發(fā)布的《2007年國(guó)際金融市場(chǎng)報(bào)告》分析了美國(guó)次貸危機(jī)給我國(guó)帶來的啟示，認(rèn)為我國(guó)應(yīng)增強(qiáng)評(píng)級(jí)體系的競(jìng)爭(zhēng)性，金融機(jī)構(gòu)需要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，金融監(jiān)管應(yīng)跟上金融創(chuàng)新的步伐。

    報(bào)告認(rèn)為，次貸風(fēng)險(xiǎn)的滋生主要是源于抵押貸款機(jī)構(gòu)放松貸款條件，為不具備還款能力的高風(fēng)險(xiǎn)客戶提供了信貸，而投資銀行創(chuàng)造了大量基于這些貸款的高風(fēng)險(xiǎn)衍生證券。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)化穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)意識(shí)，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范之間取得平衡。

    本次危機(jī)暴露出評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在失誤。由于直接參與衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)并為其提供評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)面臨明顯的利益沖突，喪失了獨(dú)立性。關(guān)鍵在于，當(dāng)前的國(guó)際評(píng)級(jí)市場(chǎng)具有明顯的寡頭壟斷性，評(píng)級(jí)結(jié)果存在對(duì)主要發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)和債券評(píng)級(jí)的普遍高估以及對(duì)其它國(guó)家的普遍低估的現(xiàn)象，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的公信力受到削弱。報(bào)告認(rèn)為應(yīng)增加現(xiàn)有評(píng)級(jí)體系的競(jìng)爭(zhēng)性，避免評(píng)級(jí)結(jié)果的系統(tǒng)性偏倚。

    此外，報(bào)告指出，金融監(jiān)管應(yīng)跟上金融創(chuàng)新的步伐。要加強(qiáng)對(duì)復(fù)雜金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，特別是，對(duì)信用衍生品等的監(jiān)管要改進(jìn)，要強(qiáng)化資產(chǎn)支持證券發(fā)行機(jī)構(gòu)對(duì)基本債務(wù)人的債務(wù)履約能力的監(jiān)督責(zé)任。

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