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2009年8月通信行業(yè)投資策略報(bào)告
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2009-8-13
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- 中研網(wǎng)訊：
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1、七月份通信板塊市場(chǎng)表現(xiàn)
2009-2012年中國手機(jī)行業(yè)投資策略分析及競爭戰(zhàn)略 2009年國內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)將繼續(xù)面臨國際金融危機(jī)等因素的影響，但隨著運(yùn)營商重組塵埃落定和3G時(shí)代2009-2012年中國視頻監(jiān)控系統(tǒng)行業(yè)投資策略分析及 在“平安城市”工程、技術(shù)和成本的改善以及奧運(yùn)會(huì)、世博會(huì)等的推動(dòng)下，中國視頻監(jiān)控市場(chǎng)快速發(fā)展，中國手機(jī)瀏覽器商業(yè)模式可行性研究及發(fā)展前景評(píng)估研究報(bào)告 【出版日期】 2009年7月 【報(bào)告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印中國視頻網(wǎng)站商業(yè)模式可行性研究及發(fā)展前景評(píng)估研究報(bào)告 【出版日期】 2009年7月 【報(bào)告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印
7月份(截止7月31日),申萬通信設(shè)備板塊上漲16.01%,同期上證綜指上漲13.43%。7月份,中國聯(lián)通公布的6月份的運(yùn)營數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期,同時(shí)聯(lián)通3G推進(jìn)加速并且公司與iphone的合作預(yù)期加強(qiáng),使得其股價(jià)短期內(nèi)走勢(shì)較為強(qiáng)勁,7月份中國聯(lián)通股價(jià)上漲19.65%。
2、行業(yè)收入增速回暖,投資放緩
2009年6月電信業(yè)務(wù)收入增速環(huán)比略有回暖。2009年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)電信業(yè)務(wù)收入4170.7億元,同比增長2.3%,慢于去年同期9.2%的增速,快于前5個(gè)月2.1%的增速。我們預(yù)計(jì),隨著下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更趨明朗,3G業(yè)務(wù)順利開展,行業(yè)有望走出低迷狀態(tài),增速回復(fù)到正常水平。2009年6月份電信固定資產(chǎn)投資增速有所放緩。
3、行業(yè)估值情況
截至7月31日,通信設(shè)備行業(yè)估值相對(duì)充分:行業(yè)平均PE為09年31.1倍(全部A股為25.8倍)、10年25.3倍(全部A股21.5倍)。截至 7月31日,通信運(yùn)營行業(yè)也就是中國聯(lián)通A股PE為09 年37倍、10年27倍。
4、八月份投資策略
通信設(shè)備業(yè):維持“中性”的投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)8月份通信設(shè)備行業(yè)將“跑平”大盤。我們建議投資者將行業(yè)配置比重由“超配”逐步降至“標(biāo)配”。在品種選擇方面我們偏好光通信子行業(yè)龍頭公司,預(yù)計(jì)此類公司有望獲得超越行業(yè)平均的收益,電信運(yùn)營業(yè):維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。隨著國內(nèi)3G 消費(fèi)市場(chǎng)的啟動(dòng)、中國聯(lián)通WCDMA業(yè)務(wù)的發(fā)展,公司自身對(duì)于未來盈利增長的信心也會(huì)逐步增強(qiáng),國內(nèi)資本市場(chǎng)也將逐步上調(diào)目前處于低位的謹(jǐn)慎預(yù)期。
5、風(fēng)險(xiǎn)
監(jiān)管政策導(dǎo)致的電信投資方向調(diào)整和投資額度低于預(yù)期;運(yùn)營商的非理性價(jià)格戰(zhàn)。 - ■ 與【2009年8月通信行業(yè)投資策略報(bào)告】相關(guān)新聞
- ■ 行業(yè)經(jīng)濟(jì)
- ■ 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
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- ·2009年1-4月浙江電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
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- ·2009年1-4月湖南電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
- ·2009年1-4月江蘇電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
- ·2009年1-4月四川電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
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