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當(dāng)前上市銀行資金缺口統(tǒng)計
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2010-1-19
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強化資本充足率
2010-2015年中國基金行業(yè)調(diào)研及戰(zhàn)略咨詢報告 2008年，在次貸危機、大小非解禁、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑等因素的影響下，資本市場走過了不平凡的一2010-2015年中國擔(dān)保行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測及戰(zhàn)略咨詢 近年來，隨著國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，經(jīng)濟(jì)市場化和國際化程度日益加深，信用和法律環(huán)境不斷改善，我2010-2015年中國證券行業(yè)調(diào)研及戰(zhàn)略咨詢報告 本報告主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家發(fā)改委、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行、中國證券業(yè)協(xié)會2009-2012年中國個人理財業(yè)投資分析及深度研究咨 2009年理財市場一波三折。一方面，迫于市場壓力，金融機構(gòu)使盡渾身解數(shù)推出各種花樣翻新的理財
2010年的銀行資本金缺口注定牽動資本市場的每一根神經(jīng)。市場預(yù)計，提高資本充足率監(jiān)管要求給銀行帶來的融資壓力或?qū)⒓性诮衲赆尫拧?BR>
包括中金、中信、瑞銀、瑞信方正以及興業(yè)證券等投行在內(nèi)，其相關(guān)負(fù)責(zé)人都表示，銀行融資是投行今年的一大熱點。目前已有5家銀行正排隊等待監(jiān)管部門批準(zhǔn)再融資申請，而有融資需求的銀行并非只有這幾家。據(jù)了解，國內(nèi)某知名券商投行部門所接到的銀行融資項目的預(yù)約甚至已排到了明年。
上市銀行資金缺口高達(dá)3500億
1月13日，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》，在指導(dǎo)中國銀行業(yè)逐步實施新資本協(xié)議后，銀監(jiān)會進(jìn)一步細(xì)化了銀行資本充足率的監(jiān)管。按照之前銀監(jiān)會窗口指導(dǎo)的消息，目前銀行在資本充足率管理上的一些指標(biāo)主要有：大型銀行的資本充足率不得低于11%，中小股份制銀行不得低于10%，不良資產(chǎn)撥備覆蓋率不得低于150%，另外影響資本金的指標(biāo)還有貸存比不得超過75%等。
據(jù)齊魯證券測算，按新要求，并考慮到銀行融資計劃通常會為未來兩年做準(zhǔn)備，2010-2011年大型銀行股權(quán)融資缺口估計在1700億-1900億元之間，中型銀行股權(quán)融資需求約500億元。西南證券則預(yù)計，已上市銀行的資金缺口高達(dá)3500億元，其中二級市場融資2000億元。再融資巨大壓力將自年中開始集中猛烈顯現(xiàn)。
監(jiān)管部門放行扎堆融資可能性小
據(jù)統(tǒng)計，截至2010年1月中旬已經(jīng)明確再融資計劃的銀行有：招商銀行220億元配股、深發(fā)展向中國平安定向增發(fā)、寧波銀行共75億元次級債和金融債計劃、南京銀行和興業(yè)銀行每10股不超過2.5股的配股計劃，以及中信銀行不超過250億元次級債和混合資本債融資計劃等，這些融資規(guī)模約達(dá)800億元。
此外，預(yù)計2010年進(jìn)行IPO的銀行包括目前行業(yè)內(nèi)預(yù)期最為強烈的杭州銀行、廈門國際銀行以及農(nóng)業(yè)銀行。另外，浦發(fā)銀行在2009年定向增發(fā)150億元后尚有100億元資本缺口，該行高層也明確表示過H股上市的意愿，這些銀行首發(fā)的總規(guī)模預(yù)期也會超過1000億元。
有銀行業(yè)分析師認(rèn)為，從目前監(jiān)管部門對銀行融資的謹(jǐn)慎態(tài)度看，放行銀行扎堆融資的可能性不大，如果上述上市銀行排隊一一完成融資，恐怕已到了今年下半年，若再考慮為一些大型企業(yè)再融資讓路因素則其中變數(shù)更多。
H股將分流銀行融資壓力
銀行再融資一直被認(rèn)為是A股“地雷”，減少融資給A股造成的壓力成為今年商業(yè)銀行把握融資節(jié)奏和方式的重要考量因素。
根據(jù)中信證券研究部測算，中行目前還有367億元的次級債發(fā)行空間，假設(shè)中行2010年風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增速為13.04%，按資本充足率12%計算，資本缺口為520億元，如果發(fā)行次級債來解決部分缺口，則對A股的壓力會減少。
除了發(fā)債之外，減少A股承壓的另一辦法是考慮通過H股分流。中金公司發(fā)布報告認(rèn)為，監(jiān)管層從保護(hù)市場穩(wěn)定的角度考慮，2010年的銀行融資缺口中可能會有1000億元由H股解決，這其中包括部分中小銀行的IPO直接選擇H股而非A股。
瑞銀投行亞太區(qū)主席蔡洪平表示，今年銀行融資放在A股可能對市場有壓力，但在H股進(jìn)行則不會有什么問題，他認(rèn)為目前主要是相關(guān)信息和融資計劃有待明確，而并不擔(dān)心市場容納。
事實上，H股融資的最大預(yù)期來自農(nóng)行，不過目前農(nóng)行的融資額度以及是否是以A+H同步方式上市等尚未明確，除了社保基金已經(jīng)確定為境內(nèi)投資者外，是否引入其他投資者仍未確定。
2010年上市銀行再融資計劃
上市銀行名稱再融資計劃
招商銀行第一季度完成向現(xiàn)有股東配股融資220億元
深發(fā)展向中國平安定向增發(fā)
寧波銀行75億元次級債和金融債計劃
南京銀行每10股不超過2.5股的配股計劃，計劃募集不超過50億元
興業(yè)銀行每10股不超過2.5股的配股計劃，計劃募集不超過180億元
中信銀行不超過250億元次級債和混合資本債融資計劃
浦發(fā)銀行發(fā)行不超過11.37億股新股
建設(shè)銀行正籌劃其融資計劃，包括股本及次級債融資的方案
中國銀行市場傳聞將進(jìn)行500億元融資
2010年IPO預(yù)期強烈的銀行
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