這筆交易的內(nèi)在邏輯就是：公司規(guī)模越大，參與全球競爭的能力就越強。這一邏輯正推動全球“石油巨頭”邁向新一輪的整合。

    首先，弱肉強食、以大吞小、以并購擴充實力，一直就是國際能源界競爭的現(xiàn)實。為開采更多石油，石油巨頭們紛紛將目光投向了深海和非傳統(tǒng)石油。墨西哥灣深海區(qū)、加拿大油砂礦區(qū)，石油巨頭們都已投入巨資進行“石油大會戰(zhàn)”。但要將這些地區(qū)的石油開采出來，必須擁有更尖端的技術(shù)、更多的資金投入，中小石油公司很難在競爭中取勝，大石油公司也必須為生存不斷采取兼并戰(zhàn)略。

    其次，裁減冗員、壓縮成本、攫取更大利潤，是石油業(yè)整合的一般規(guī)律。受高油價鼓舞，世界各大石油企業(yè)上半年利潤豐厚，但隨著下半年油價的回落，石油企業(yè)利潤開始裹足不前，在股東追逐更大利潤的推動下，進行兼并以降低費用，成為不少石油公司管理層的首選。而巨額利潤使石油企業(yè)手里擁有充盈的資金，股票回購也使他們有充足股權(quán)進行收購。

    誰是主角？毫無疑問，與上世紀90年代埃克森兼并美孚、雪佛龍收購德士古(Texaco)時一樣，主導(dǎo)作用的仍是寶塔尖頂?shù)氖�油巨頭們。尤其是名列世界前六位的�？松�-美孚、英荷殼牌、英國石油公司、雪佛龍、康菲和道達爾，它們都是一個個跨國公司王國。事實上，在西方媒體語境中，石油巨頭(Big Oil)已是一個極具諷刺意味的詞匯，既指他們在經(jīng)濟上的富可敵國，也指他們在政治上的呼風(fēng)喚雨。

    他們會成為收購對象嗎？《華爾街日報》文章就說，康菲石油公司就既是收購者也可能是收購目標(biāo)。很簡單，“對于一家市值1216億美元、負債約270億美元的石油公司來說，遭到吞并也不足為奇”。而有關(guān)英荷殼牌和英國石油公司整合的傳聞早已廣為流傳，一旦兩家合并，將組成一個“超級石油巨頭”，其高達5000多億美元的市值將把3000多億美元市值的埃克森-美孚遠遠拋在后面。

    但從目前市場氛圍來看，組建超級巨頭的可能性相對較小，石油業(yè)專家彼得·亨奇根說的話很形象，在人們普遍認為石油巨頭已足夠龐大時，再這樣合并下去，“監(jiān)管部門都可能會嚇得心臟病突發(fā)”。

    巨頭們最可能的獵物，就是中型石油公司。除挪威兩能源公司的整合外，今年四月康菲也小試牛刀，出資350億美元將伯靈頓公司收入囊中。而據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，資產(chǎn)介于100億至800億美元的不少中型公司，除了政府不容外來者置喙的外，很多都成為西方石油巨頭擬并購的對象，其中就包括在墨西哥灣參與勘探的美國戴文能源公司，以及擁有大量油砂資源的加拿大能源公司和XTO能源公司。

    但石油資源越來越向石油巨頭集中，也勢必引發(fā)外界對石油壟斷的擔(dān)憂。美國一些消費者團體就指控，石油業(yè)的并購將使美國民眾更容易面臨石油和天然氣價格上升的影響。“石油操縱論”在美國早已甚囂塵上，一些人甚至將林肯的名言“民有、民治、民享”改成了“油有、油治、油享”加以諷刺。石油業(yè)的整合浪潮，如果伴隨的是油價的進一步上漲，也必然加劇民眾對石油巨頭的反感情緒。

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