石油化工行業(yè)的增長景氣同國際市場原油價(jià)格以及國民經(jīng)濟(jì)的整體走勢具有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，2007年以來，國際市場原油價(jià)格整體上保持穩(wěn)定，并有所回落，盡管進(jìn)入9月份原油價(jià)格重新創(chuàng)下了歷史新高，但平均的油價(jià)水平仍低于上年同期，這使得原油開采行業(yè)的增長速度在2006年的基礎(chǔ)上出現(xiàn)較大調(diào)整。由于原油價(jià)格整體有所下降，同時(shí)國家自2006年以來幾次提高成品油價(jià)格，使得煉油行業(yè)的成本壓力獲得極大的緩解，2007年以來原油加工和石油制品制造業(yè)整體上改變了2006年大幅虧損的格局，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，煉油行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益獲得極大改善，行業(yè)景氣明顯回升。原油價(jià)格高位有所回落降低了化學(xué)工業(yè)的成本，同時(shí)國民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)加速增長的勢頭，帶動(dòng)了化學(xué)工業(yè)的需求增長，使得化工產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步上漲，這些因素促進(jìn)了化學(xué)工業(yè)整體景氣度的快速上升，化學(xué)工業(yè)在2007年前幾個(gè)月實(shí)現(xiàn)了快速的增長，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅改善。隨著國家加大了宏觀調(diào)控力度，并進(jìn)一步調(diào)整了出口退稅政策，以及歐盟REACH標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施，這些因素都將使化學(xué)工業(yè)高漲的景氣度逐漸降溫，行業(yè)增速將有所回落。

    一 1-8月份石油化工行業(yè)增長形勢

   （一）原油開采和加工業(yè)增速高位回落，化學(xué)工業(yè)生產(chǎn)增速穩(wěn)定上升

    2006年國際市場原油價(jià)格走勢呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的態(tài)勢，前三季度單邊快速上揚(yáng)，到了2006年第四季度原油價(jià)格大幅度回落，而2007年以來原油價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)步回升的勢頭，但整體上2007年1-8月份國際市場原油價(jià)格比上年同期有所下降，1-8月份WTI和布倫特原油平均價(jià)格分別為64.53美元/桶和66.12美元/桶，分別比上年同期下降6.2%和3.4%。受原油價(jià)格整體相對(duì)回落的影響，石油及天然氣開采業(yè)景氣出現(xiàn)較大下降，行業(yè)生產(chǎn)增速出現(xiàn)明顯的回落。1-8月累計(jì)，石油天然氣開采業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值5090.53億元，同比增長0.43%，累計(jì)完成工業(yè)銷售產(chǎn)值5044.78億元，同比下降0.42%。與上年同期相比，行業(yè)工業(yè)生產(chǎn)總值的增長速度下降了33.84個(gè)百分點(diǎn)。這主要是由于上年同期原油價(jià)格快速上漲直接促進(jìn)了行業(yè)增速的快速提升，使得上年同期石油及天然氣開采行業(yè)的工業(yè)增長速度在前8個(gè)月達(dá)到了34.27%，這樣的高增速直接增大了2007年的增長基數(shù)，而同時(shí)由于2007年以來原油價(jià)格整體上有所回落，對(duì)行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值的促進(jìn)作用大幅降低，這使得行業(yè)生產(chǎn)的增速出現(xiàn)較大調(diào)整。

    煉油業(yè)方面，由于國家對(duì)成品油價(jià)格實(shí)行嚴(yán)格的控制，2007年以來國內(nèi)成品油價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定，沒有明顯上升趨勢，同時(shí)由于國家采取了限制成品油出口的關(guān)稅政策，成品油出口大幅度下降，而國際市場成品油價(jià)格遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場，這打擊了煉油行業(yè)的生產(chǎn)積極性，對(duì)煉油行業(yè)的生產(chǎn)增速形成較大的抑制作用，使得煉油行業(yè)的生產(chǎn)增速也出現(xiàn)一定的回落。1-8月原油加工和原油制品制造業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值9735.6億元，同比增長13.67%，比上年同期下降了19.37個(gè)百分點(diǎn)。出口減少以及國內(nèi)成品油供應(yīng)趨緊，也使得原油加工和原油制品制造業(yè)的銷售產(chǎn)值增長速度大幅度下降，1-8月原油加工制造業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長13.8%，比上年同期下降17.31個(gè)百分點(diǎn)。

    2007年以來國民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)加速增長的態(tài)勢，特別是投資保持較高的增長速度，直接帶動(dòng)了化工產(chǎn)品的市場需求，促進(jìn)了化工產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定上升，同時(shí)2006年以來形成的新增生產(chǎn)能力在2007年得到有效釋放，這使得化學(xué)工業(yè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速的增長。1-8月份化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值16857.42億元，同比增長29.72%，累計(jì)完成銷售產(chǎn)值16417.93億元，同比增長29.87%，產(chǎn)銷率水平達(dá)到97.39%。與上年同期相比，工業(yè)總產(chǎn)值的增長速度提高4.32個(gè)百分點(diǎn)，增速比上年同期明顯上升。其中合成材料制造業(yè)和化學(xué)肥料制造業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)增長速度提高幅度相對(duì)較大，分別比上年同期提高了14.09和6.63個(gè)百分點(diǎn)，反映出國民經(jīng)濟(jì)快速增長和新農(nóng)村建設(shè)取得成效對(duì)化工產(chǎn)品需求增長形成了有力的拉動(dòng)作用。日用化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)行業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)增長速度也比上年同期提高了4.13個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)了居民消費(fèi)增長加快對(duì)化工行業(yè)也形成了積極的促進(jìn)意義。

  （二）原油開采業(yè)利潤同比減少、煉油業(yè)扭虧為盈、化學(xué)工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增速上升

    原油價(jià)格整體表現(xiàn)有所回落直接降低了石油開采業(yè)的利潤水平，使得2007年以來石油開采行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有所下滑，行業(yè)利潤同比出現(xiàn)下降。1-8月石油天然氣開采業(yè)全行業(yè)累計(jì)完成銷售收入5219.7億元，同比增長2.34%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤2252.9億元，同比下降16.23%。與上年同期相比，行業(yè)銷售收入的增長速度比上年同期下降了32.44個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)利潤則有所減少，改變了上年同期利潤大幅度增長的格局。這一方面是由于上年同期，油價(jià)正處于加速上升階段，促進(jìn)了行業(yè)利潤增長過快，加大了2007年的增長基數(shù)；另一方面也是由于國家自2006年4月開始對(duì)石油開采業(yè)增收特別收益金以調(diào)節(jié)石油開采業(yè)的巨額收益，這樣2007年1~8月相對(duì)于上年同期多收了4個(gè)月的特別收益金，這也在一定程度上降低了行業(yè)利潤的增長速度。

    原油價(jià)格整體回落降低了煉油行業(yè)的生產(chǎn)成本，同時(shí)國家對(duì)成品油價(jià)格的調(diào)控政策總體上提高了成品油價(jià)格，這使得煉油行業(yè)在2007年整體實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)濟(jì)效益大幅度改善。1-8月石油加工及石油制品制造業(yè)累計(jì)產(chǎn)品銷售收入同比增長13.65%，增速比上年同期下降18.89個(gè)百分點(diǎn)；利潤方面，全行業(yè)累計(jì)表現(xiàn)為盈利230.72億元，扭轉(zhuǎn)了上年同期的巨額虧損局面。原油成本有所回落是行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅度改善的主要原因，國家提高成品油價(jià)格對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高有一定促進(jìn)作用，但行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的走勢仍根本上取決于原油價(jià)格的波動(dòng)。2007年1月國家曾下調(diào)了一次成品油價(jià)格，但1-2月份石油加工業(yè)就整體實(shí)現(xiàn)盈利138.39億元，到了5月份石油加工業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤達(dá)到了302.77億元，但由于2007年下半年開始，原油價(jià)格再次出現(xiàn)較大的上升態(tài)勢，這使得石油加工業(yè)的利潤增長速度得到很大抑制，行業(yè)虧損重新增大，到了1~8月份石油加工業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤縮小到230.72億元，可見一旦原油價(jià)格重拾升勢，煉油行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益就開始惡化，行業(yè)盈利情況存在較大的不穩(wěn)定性。因此盡管整體上，煉油行業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但由于原油價(jià)格重新走高，并再次創(chuàng)出歷史新高，如果油價(jià)不能有效得到抑制并有所回落的話，煉油行業(yè)的盈利情況面臨較大的不確定性。如果我國成品油價(jià)格依然不能緊隨國際市場原油價(jià)格波動(dòng)而調(diào)整的話，煉油行業(yè)的盈利前景將繼續(xù)受到原油價(jià)格波動(dòng)的主導(dǎo)。

    化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長速度大幅度上升，主要得益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長較快和投資的快速增長，拉動(dòng)了對(duì)化工產(chǎn)品的需求，并推動(dòng)了化工產(chǎn)品價(jià)格整體提高，同時(shí)原油價(jià)格整體穩(wěn)定回落降低了化工行業(yè)的生產(chǎn)成本，促進(jìn)了化工行業(yè)利潤增速大幅度上升，使得化工行業(yè)景氣度明顯上漲。2007年1~8月份，化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入16528.66億元，同比增長30.02%，增速比上年同期提高4.3個(gè)百分點(diǎn)。累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額1016.13億元，同比增長52.27%，增速比上年同期大幅度提高了37.18個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中，基本化學(xué)原料制造業(yè)的增勢最為迅猛，1~8月累計(jì)利潤增長速度達(dá)到133.31%，比上年同期提高了110.59個(gè)百分點(diǎn)。由于基本化學(xué)原料制造業(yè)直接受原油價(jià)格的影響，其利潤的大幅增長反映了原油價(jià)格回落對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的直接促進(jìn)作用。化肥行業(yè)和合成材料行業(yè)的利潤增速也有大幅度的提升，分別比上年同期提高了28.33和46.99個(gè)百分點(diǎn)。

    2006年化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益一度跌入低谷，全行業(yè)利潤水平低下，第一季度利潤表現(xiàn)為同比下降，2006年化工行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益的變化趨勢呈現(xiàn)逐漸回升的態(tài)勢，到了第四季度利潤增速才開始回升。這樣的走勢使得2007年化工行業(yè)的利潤增長基數(shù)相對(duì)較低，特別是上半年，使得2007年1~2月份和1~5月份的利潤增長速度分別達(dá)到80.05%和69.38%，但隨著行業(yè)利潤的增長基數(shù)變大，2007年化工行業(yè)的利潤增速呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢。另一方面，2007年以來國民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)有所過熱的增長態(tài)勢，國家加大了宏觀調(diào)控力度，這些調(diào)控措施的政策效應(yīng)將在下半年逐漸顯現(xiàn)出來，同時(shí)國家在7月1日再次調(diào)整了出口退稅政策，化工產(chǎn)品受影響較大，這將影響到下半年化工行業(yè)的增長速度。因此，化工行業(yè)較高的經(jīng)濟(jì)效益增長水平將逐漸有所調(diào)整，整體上增速將呈現(xiàn)高位回落的態(tài)勢。

• · 行業(yè)壟斷下價(jià)格市場化分析
• · 春耕期間磷復(fù)肥市場形勢分析
• · 2008年春季農(nóng)藥供求狀況綜合分析
• · 化肥限價(jià)政策失靈的"四大"癥結(jié)分析
• · 2008環(huán)氧氯丙烷價(jià)格劇變分析
• · 國內(nèi)石油消費(fèi)矛盾加劇五大因素

• · 石油供需基本面穩(wěn)健，市場須長期適應(yīng)逾百油價(jià)
• · 燃油附加費(fèi)應(yīng)和油價(jià)聯(lián)動(dòng)
• · �？诩佑驼鞠蘖抗┯�
• · 化工行業(yè)延續(xù)景氣
• · 尿素出口：近期難有大作為
• · 國內(nèi)PTMEG市場仍然以穩(wěn)定為主

• ·2007年1-11月原油加工人均銷售最好水平
• ·2007年1-11月原油加工人均銷售率（元）
• ·2007年1-11月原油加工產(chǎn)值利稅率（%）
• ·2007年1-11月原油加工資產(chǎn)負(fù)債率（%）
• ·2007年1-11月原油加工資本保值增值率（%）
• ·2007年1-11月原油加工資本保值增值率最好水平