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海爾競購家電巨頭美泰 意在擴張北美銷售網(wǎng)絡(luò)
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2005-6-20
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- 中研網(wǎng)訊：
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2008-2009年中國手機連鎖行業(yè)研究咨詢報告 目前中國的手機銷售渠道主要存在幾種業(yè)態(tài)，分別是：手機專業(yè)連鎖、家電連鎖、移動運營商的營業(yè)廳或2008-2009年中國家電連鎖行業(yè)研究咨詢報告 中國家電傳統(tǒng)零售渠道主要分為百貨商場、專業(yè)連鎖店、大型超市、品牌專營或?qū)Ｙu店以及電器城等業(yè)態(tài)2008-2010年中國冷鏈物流行業(yè)應(yīng)對金融危機影響及 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機2008-2010年中國特許經(jīng)營行業(yè)應(yīng)對金融危機影響及 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機繼聯(lián)想成功收購IBM全球PC業(yè)務(wù)之后，中國企業(yè)的又一次國際收購浮出水面。
海爾集團——中國最大的白色家電制造商——正考慮收購美國電氣業(yè)巨頭美泰公司(Maytag)。后者是一家具有百年歷史的美國老牌家電企業(yè)，不過目前卻遇到了經(jīng)營上的困難。
“海爾集團目前正在對此密切關(guān)注，但并沒有作出任何決定�！焙柤瘓F企業(yè)文化中心部長、新聞發(fā)言人汲廣強在電話中對本報記者稱。這是迄今為止海爾集團對國內(nèi)媒體惟一的正式說法。
如果此次收購成功，海爾將在國際化征程中邁出具有里程碑意義的一步。
海爾靜默
海爾在上海和香港的兩個上市公司未就收購事宜發(fā)布相關(guān)公告。有分析人士猜測，這家中國白電巨頭正處于收購前的靜默期。據(jù)本報記者了解，海爾集團資產(chǎn)運營部部長龔明目前正在海外出差，但海爾有關(guān)人士并未透露是否為參與談判。
《金融時報》6月15日的報道稱，美泰上月同意Ripplewood Holdings以21億美元的價格收購，由于上月交易是獨家談判達成的，沒有經(jīng)過拍賣，因此合并文件包括了一項條款，允許美泰在30天內(nèi)征求其它公司報價。此一條款將于6月17日到期，屆時美泰與其它收購方談判的大門將正式關(guān)閉。
Ripplewood Holdings是美國紐約的一家著名投資機構(gòu)，所出21億美元的收購價主要包括11.3億美元現(xiàn)金和9.75億美元的債務(wù)。
但《金融時報》又稱，“最后期限可能會延長”。一位關(guān)注此項并購的家電行業(yè)分析師向記者斷言，這項收購不會止于6月17日，它將是一個漫長的過程。
根據(jù)美泰與Ripplewood的協(xié)議，美泰在6月18日以前可以積極爭取新的報價，此后，美泰可以考慮其它報價。如果美泰與Ripplewood的協(xié)議最終失敗，Ripplewood可以得到4000萬美元的解約費。
美泰是一家年銷售額達47億美元的商用及家用電器企業(yè)集團，在2005年的美國財富500強企業(yè)名單上位列第361位，是美國家電市場第三大企業(yè)，位居惠爾浦和力諾國際(Lennox)之后。由于原材料成本上漲等因素，該公司目前陷入了困境，曾計劃裁減其20%的管理人員，以期每年節(jié)省1.5億美元的支出。美泰公司曾于上世紀末期與合肥榮事達成立合資公司，后因經(jīng)營不善而撤離。
海爾集團對美泰的情況進行了細致研究，研究內(nèi)容包括財務(wù)報告、市場分析、品牌和配送網(wǎng)絡(luò)。據(jù)記者了解，海爾總部所在地山東省的政府官員和一些大銀行也參與到了研究工作中。
有觀察人士指出，海爾可能會效仿“聯(lián)想模式”來進行此項收購。聯(lián)想收購了IBM的個人電腦業(yè)務(wù)后邀請私人股本集團持有該業(yè)務(wù)的股份——后者的介入將減少收購方的現(xiàn)金支出，同時在整合公司方面提供更多專業(yè)知識。
盡管海爾的靜默使“聯(lián)想模式”只能成為一種猜測，但有一點可以肯定的是，海爾與聯(lián)想的不同之處在于海爾已經(jīng)在美國打下了相對牢固的根基：自1999年在美國南部開設(shè)第一家工廠之后，海爾在美國的業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅速，截至2003年，海爾在美國電冰箱市場占據(jù)了10%的份額，僅次于通用電氣、伊萊克斯和惠而浦。
借殼美國上市？
海爾收購美泰的消息一出，很多媒體及分析人士馬上聯(lián)想到了借殼上市。依照某些分析師的說法，借助美泰曲線上市，相比在美國主板IPO將付高昂成本不失為一種相對較經(jīng)濟的方式。
一直研究海爾的西南證券分析師周興政并不否認海爾借殼上市的可能性，但他認為借殼上市的意義并不大：“這樣一來海爾在境外就有兩家上市公司，但其資產(chǎn)數(shù)量是有限的，而香港上市公司海爾電器一旦做大，也就是說海爾集團的全部白電資產(chǎn)進一步注入以后，其在國際資本市場的融資作用會很強，并不需要再多一家在美國上市的公司�！�
同時周興政也認為，由于分拆上市具有諸種弊端，整體上市是一種更好的上市方式，而美國海爾借殼美泰在美國上市，不如將美泰的資產(chǎn)置入香港上市公司海爾電器，集中力量做強海爾電器這家國際資本平臺。同時他認為，此項并購成功后，若將美泰的資產(chǎn)裝入海爾電器，對海爾電器來說是極大的利好。
其實，收購美泰，海爾想得到的可能并非借殼上市。通過美泰拓寬歐洲和美國市場，解決其渠道問題，這也許是其最主要的目標。
據(jù)《華爾街日報》報道，海爾負責海外業(yè)務(wù)的一位管理人士稱，海爾在收購外國公司方面的基本策略是重點關(guān)注目標公司的配送網(wǎng)絡(luò)及其它資源，而不單單是為了收購品牌。美泰目前的主要業(yè)務(wù)集中在北美、歐洲和中東地區(qū)，這正是海爾海外戰(zhàn)略的重點區(qū)域，而在這些地區(qū)自建網(wǎng)絡(luò)顯然成本偏高，收購無疑是擁有渠道等企業(yè)資源的捷徑。
海爾集團首席執(zhí)行官張瑞敏把海爾的國際化戰(zhàn)略稱為三步走：走出去、走進去、走上去——“走進去”意味著進入海外主流市場，“走上去”則意味著打入高端市場。張瑞敏表示，“海爾國際化15年，只走了一步半”，第三步意味著海爾還要付出更多的努力。但此項收購如果成功，無疑將大大加速這一過程：收購將使海爾獲得16%的美國市場，提高它與零售商的議價能力，并使它從低端市場轉(zhuǎn)移到中高端市場。
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