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中資銀行盲目尋求海外發(fā)展的弊端分析
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2009-5-20
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- 中研網(wǎng)訊：
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“2009年將是世界經(jīng)濟(jì)最為動(dòng)蕩、充滿風(fēng)險(xiǎn)的一年。美國迅速收縮的5000億消費(fèi)需求，導(dǎo)致的過剩產(chǎn)能在短期如何消化？產(chǎn)能過剩導(dǎo)致危機(jī)深化將可能觸發(fā)亞洲再次爆發(fā)危機(jī)�！�5月18日，中國銀行副行長朱民在北大演講時(shí)表示。
2009-2012年中國汽車金融產(chǎn)業(yè)運(yùn)行形勢及投資前景 【出版日期】 2009年4月 【報(bào)告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2009-2012年中國私人理財(cái)行業(yè)應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化 2008年以來，中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展經(jīng)受了近幾年最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和重大考驗(yàn)。盡管國際經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生了2009-2012年中國保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化及發(fā) 2008年以來，中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展經(jīng)受了近幾年最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和重大考驗(yàn)。盡管國際經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生了2009-2012年中國醫(yī)療保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化 2008年以來，中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展經(jīng)受了近幾年最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和重大考驗(yàn)。盡管國際經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生了
押注于中國經(jīng)濟(jì)反彈的投資者相信，中國政府的巨額財(cái)政和貨幣刺激舉措正開始顯效。截至5月份，信貸增速已超過政府制定的2009年全年5萬億元人民幣的目標(biāo)。
但中國經(jīng)濟(jì)可能不能脫離全球經(jīng)濟(jì)而獨(dú)善其身。截至目前，美國銀行業(yè)高達(dá)2萬億的核銷資產(chǎn)缺口，尚無“財(cái)源”；5月18日可能觸動(dòng)危機(jī)第二波導(dǎo)火索的東歐國家獲得500億歐元“危機(jī)基金”，卻有4000億美元債務(wù)即將到期。在不斷擴(kuò)大的危機(jī)影響中，盡管朱民并不是一個(gè)“危機(jī)論”倡導(dǎo)者，他還是擔(dān)心，經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和重組才是亞洲未來面臨的危機(jī)。
中國經(jīng)濟(jì)如何安然度過“去產(chǎn)能化”，仍存疑問。朱民提出，面對(duì)控制國內(nèi)產(chǎn)能增量的要求，銀行必須調(diào)整現(xiàn)有貸款結(jié)構(gòu)和組合。他認(rèn)為，當(dāng)前中資銀行應(yīng)施行穩(wěn)中有變的經(jīng)營策略，“中國銀行業(yè)資金應(yīng)重新在國內(nèi)流通，服務(wù)于4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)中國資金內(nèi)外暢通流動(dòng)，而不是盲目出海�！�
不要盲目出海
“危機(jī)至少導(dǎo)致全球減少5000億美元需求，該調(diào)整格局可以持續(xù)兩三年�！敝烀駬�(dān)心，這一危機(jī)的深化將可能觸發(fā)亞洲再次爆發(fā)危機(jī)。中國政府的財(cái)政刺激方案，目標(biāo)是在西方消費(fèi)復(fù)蘇前維持中國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)。然而最近的跡象表明，全球經(jīng)濟(jì)蕭條的持續(xù)時(shí)間，可能超過人們最初的想象。
朱民坦陳這一影響始料未及。他認(rèn)為，解決危機(jī)根源，第一集團(tuán)歐美消費(fèi)模式容易調(diào)整，第二集團(tuán)如中國等產(chǎn)能很難短期調(diào)整，繼而庫存增加。朱民從細(xì)微處單舉一例，“中國汽車產(chǎn)能已經(jīng)超過800萬輛，這一需求超過了汽車大國德國，而控制其增量要求銀行必須調(diào)整現(xiàn)有貸款結(jié)構(gòu)和組合�！边@不僅是對(duì)中國，也對(duì)亞洲銀行界的調(diào)整提出了要求。
朱民認(rèn)為，發(fā)端于歐美的危機(jī)對(duì)亞洲影響有限，但隨著該危機(jī)深入，觸發(fā)亞洲經(jīng)濟(jì)不平衡，引發(fā)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和重組才是亞洲未來面臨的危機(jī)。“這使我們面臨高通脹危險(xiǎn)，需要從金融和市場需求兩方面調(diào)整來解救這場危機(jī)。”他說。
國內(nèi)商業(yè)銀行的信貸急劇擴(kuò)張，一直是近期熱度最高、最具爭議的話題。一些分析人士認(rèn)為，信貸增長數(shù)據(jù)是向存在現(xiàn)金流問題的企業(yè)發(fā)放短期貸款的結(jié)果，而非投資飆升。朱民在演講時(shí)堅(jiān)稱，大量新增貸款的投入，有效抵消了國內(nèi)通縮的潛在風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)務(wù)之急是保增長，保穩(wěn)定，途徑是增加貸款，增加流動(dòng)性，下一步關(guān)鍵是看大規(guī)模信貸投放落實(shí)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效用。
由于外幣貸款業(yè)務(wù)難以依賴其他國際貨幣，貿(mào)易融資期待擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)，這反倒讓中資銀行發(fā)展了海外存款業(yè)務(wù)。朱民稱：“由于安全避險(xiǎn)考慮，越來越多的中資銀行吸引到全球500強(qiáng)企業(yè)存款，這種轉(zhuǎn)存中資銀行成為中資行海外拓展的動(dòng)力之一�！�
談及輿論一度追捧的“中國銀行業(yè)海外抄底”，朱民冷靜地表示：“危機(jī)洗禮也讓我們意識(shí)到，不應(yīng)過度鼓勵(lì)銀行海外投資�！彼麖耐顿Y收益角度分析道：“黃金投資期一去不復(fù)返，50％的高回報(bào)收益不可重復(fù)；更重要的是，中國銀行業(yè)投資策略的轉(zhuǎn)變——中國的資金應(yīng)重新在內(nèi)部流通，而不是盲目出海。”
朱民認(rèn)為，由于4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃帶動(dòng)的中國資金重新在內(nèi)部流動(dòng)起來，大部分資金在國內(nèi)目前是以百億為單位流動(dòng)，盡管此時(shí)這一帶動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的資金比例還非常小，但未來趨勢是實(shí)現(xiàn)中國資金內(nèi)外暢通流動(dòng)。
基于這一長期目標(biāo)，朱民總結(jié)，現(xiàn)實(shí)的態(tài)度是銀行調(diào)整和改變放貸組合，通過長期放貸項(xiàng)目，平衡資產(chǎn)負(fù)債表，同時(shí)完善貨幣市場，使之成為保護(hù)中資銀行健康有序的市場。
危機(jī)還沒有過去
最令全球傷神的還是本輪金融危機(jī)的中心美國。
美國銀行業(yè)壓力測試報(bào)告后出現(xiàn)的短暫繁榮，看起來有些牽強(qiáng)。朱民認(rèn)為，市場穩(wěn)定、股市回升、流動(dòng)性有所緩和并不意味著危機(jī)已經(jīng)過去了。
紐約大學(xué)教授魯比尼曾計(jì)算，此次金融危機(jī)可能帶來的損失是3.4萬億美元左右。目前為止，全球金融機(jī)構(gòu)核銷的不良資產(chǎn)只是1.42萬億美元，即還有2萬億美元的不良資產(chǎn)等待核銷。
朱民提出疑問：“核銷1.4萬億美元的不良資產(chǎn)，已經(jīng)把全球搞得如此慌亂，如果再核銷2萬億美元，這個(gè)世界上誰還有能力、有資金？”更糟的是，美國政府至少還要再拿出3.5萬億美元拯救市場，朱民得出結(jié)論，美國恐怕只能大印鈔票來解決資金問題。
這存在巨大的悖論：金融危機(jī)最根本的問題是銀行的不良貸款，只有等到銀行的不良資產(chǎn)全部核銷完畢，經(jīng)濟(jì)才有可能真正復(fù)蘇。從通脹和美元貶值的角度來說，在2萬億美元不良資產(chǎn)仍待核銷的背景下，世界金融市場進(jìn)一步波動(dòng)將不可避免。
面對(duì)悖論，朱民篤定，金融危機(jī)最壞的時(shí)候可能還沒到。亞洲國家要對(duì)接下來全球出現(xiàn)的更大波動(dòng)有所預(yù)期，因?yàn)檎麄�(gè)亞洲市場上資金的流動(dòng)有83％來自歐美，并在全球貿(mào)易結(jié)算中占有超過60％份額。
“亞洲必須合力打造自己的金融體系，建立自己地區(qū)的貿(mào)易結(jié)算體系�！敝烀裾f，此前中國人民銀行行長周小川曾呼吁創(chuàng)建一個(gè)新的全球性貨幣以最終取代美元作為國際儲(chǔ)備貨幣。他理解，SDR（特別提款權(quán)）將作為平衡世界貨幣體系短期的“平衡錨”。
朱民說，要求人民幣國際化是帶有使命的，但這同時(shí)也是一個(gè)長期的過程，人民幣國際化一定是區(qū)域性漸進(jìn)的。盡管全球正在經(jīng)歷“去杠桿”，但朱民倡導(dǎo)中國還是應(yīng)繼續(xù)發(fā)展金融衍生品，其建議基于兩方面考慮：“中國主要的衍生品依賴國外進(jìn)口，應(yīng)用到國內(nèi)，這個(gè)狀況需要改變，中國應(yīng)該有自己的金融衍生品；另一方面，人民幣國際化進(jìn)程中，這是中國金融衍生品未來的發(fā)展方向�！� - ■ 與【中資銀行盲目尋求海外發(fā)展的弊端分析】相關(guān)新聞
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