一、行情回顧　

    上周，國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格總體呈現(xiàn)高位回落走勢(shì)。全周價(jià)格波動(dòng)劇烈，多空反復(fù)，反差極大，令人深感行情之多變。周一，國(guó)際金價(jià)還顯示了其強(qiáng)勁，向上測(cè)試高點(diǎn)，但收盤(pán)時(shí)脫離當(dāng)日高點(diǎn)，以帶上影線小陽(yáng)線收盤(pán) 。周二，在獲利了結(jié)盤(pán)打壓下，金價(jià)大幅下跌，當(dāng)日下跌逾20美元，其單日跌幅為近20多年來(lái)首見(jiàn)。周三，金價(jià)波動(dòng)趨窄，有止跌跡象。周四，金價(jià)借美國(guó)會(huì)突發(fā)毒氣風(fēng)波發(fā)力上供，單日上漲15美元，基本收回周初跌幅。周五，風(fēng)云突變，由于原油價(jià)格下跌、美元走好等因素作用下，金價(jià)沒(méi)能重新發(fā)力向上突破，引發(fā)了大量獲利了結(jié)盤(pán)打壓價(jià)格急速下跌，收盤(pán)時(shí)把周四漲幅悉數(shù)回吐。紐約COMEX4月期金，周收盤(pán)價(jià)553.50美元/盎司，下跌18.10美元，周中最高578.00美元/盎司，最低548.50美元/盎司�；�金持倉(cāng)方面，截至2月7日，基金持有黃金期貨多單180971手，較前周減少6435手；持有空單53622手，較前周增加5466手；凈多單數(shù)目為127349手，減少11901手。

　　二、相關(guān)背景分析 　

    1.利率優(yōu)勢(shì)短期繼續(xù)支撐美元，但是固有劣勢(shì)依舊令中期走勢(shì)不容過(guò)于樂(lè)觀。支持美元上漲的利率優(yōu)勢(shì)繼續(xù)存在，上周因?yàn)榘�括前�?lián)儲(chǔ)主席格林斯潘在內(nèi)的言論，被市場(chǎng)解讀為美聯(lián)儲(chǔ)仍具備繼續(xù)升息空間而對(duì)美元構(gòu)成利多作用。本周，新任聯(lián)儲(chǔ)出席伯南克將闡述相關(guān)政策立場(chǎng)，這將會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生影響。上周五的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月貿(mào)易逆差擴(kuò)大為656.8億美元，美國(guó)2005年全年貿(mào)易逆差擴(kuò)大17.5%至創(chuàng)記錄的7,257.6億美元,2004年逆差為6,175.8億。本周將公布12月資本流入數(shù)據(jù)，屆時(shí)市場(chǎng)關(guān)注是否足以彌補(bǔ)其逆差額度。貿(mào)赤的存在將會(huì)長(zhǎng)期制約美元的走強(qiáng)。　 2.國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)回落，短期局面偏淡，中期仍可期待。高庫(kù)存、需求偏軟導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格未能更進(jìn)一步，國(guó)際原油價(jià)格繼前周下跌后，上周下跌超過(guò)3美元。未能有效突破前高的油價(jià)將重新考驗(yàn)下方的支撐力度。從圖表上看，原油仍舊處于牛勢(shì)之中，其底步支撐也在不斷抬高。原油的絕對(duì)下跌空間可能較為有限。如果世界經(jīng)濟(jì)保持旺盛，那么高油價(jià)是必須要逾越的，今后一段時(shí)間內(nèi)人們可能會(huì)逐漸接受并適應(yīng)50、60美元一桶的原油價(jià)格而不是此前的20、30美元。

　　三、本周展望 　

由于上周五國(guó)際黃金價(jià)格大幅加速下跌，使得金價(jià)短期形勢(shì)向淡。周初，調(diào)整局面可能延續(xù)，金價(jià)短期支撐在542美元附近，下方533美元以及520美元都具有較強(qiáng)支撐。不能因?yàn)橐粫r(shí)的快速下跌就認(rèn)為牛市結(jié)束，相反調(diào)整的展開(kāi)有利于將來(lái)牛市的深化。投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的投資偏好、實(shí)力等決定投資策略。短線交易者可以短空，并及時(shí)兌現(xiàn)獲利嚴(yán)格止損，而中線投資者繼續(xù)以逢低買(mǎi)入為主�？傊�，筆者認(rèn)為這僅僅是調(diào)整而并非轉(zhuǎn)勢(shì)。

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