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2010年4月份外匯占款和流動風險情況分析
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2010-6-3
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- 中研網訊：
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2010-2015年后危機時代私人理財行業(yè)發(fā)展形勢分析 金融危機已經發(fā)生近18個月了，隨著恐慌慢慢減小，資產價格開始變得穩(wěn)定、形勢開始反轉。盡管發(fā)達2010-2015年后危機時代保險行業(yè)發(fā)展形勢分析及投 金融危機已經發(fā)生近18個月了，隨著恐慌慢慢減小，資產價格開始變得穩(wěn)定、形勢開始反轉。盡管發(fā)達2010-2015年后危機時代醫(yī)療保險行業(yè)發(fā)展形勢分析 金融危機已經發(fā)生近18個月了，隨著恐慌慢慢減小，資產價格開始變得穩(wěn)定、形勢開始反轉。盡管發(fā)達2010-2015年后危機時代證券行業(yè)發(fā)展形勢分析及投 金融危機已經發(fā)生近18個月了，隨著恐慌慢慢減小，資產價格開始變得穩(wěn)定、形勢開始反轉。盡管發(fā)達中國人民銀行新近公布的數(shù)據(jù)顯示，截至４月末我國外匯占款累計達２０３４５３．７０億元，較３月份增加２８６３．１億元，增量創(chuàng)近期新高。今年前４個月，我國外匯占款新增共計約１０３４１億元，較２月份的１７９５億元、３月份的２７０１億元相比，４月份的增量進一步擴大。
外匯占款是銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。一般來說，貿易順差、外資使用以及海外熱錢流入等因素是引起外匯占款大幅上升的主要推手。根據(jù)商務部公布的數(shù)據(jù)，４月份我國貿易順差量和利用外資量數(shù)額均不大，外匯占款增量中，存在2000多億元不能解釋部分，有專家認為，其中相當一部分屬于海外短期資金變動導致。
國家外匯管理局日前表示，我國跨境資本流動及外匯收支總體上合法合規(guī)，尚未發(fā)現(xiàn)境外熱錢有組織、大規(guī)模流入境內。而違規(guī)流入的熱錢多采取“螞蟻搬家”方式，呈現(xiàn)多點式滲透的特點。
目前來看，短期內海外熱錢流入壓力仍然比較大。長期跟蹤研究熱錢現(xiàn)象的中國社科院世經所國際金融室副主任張明認為，從２００９年第二季度起，短期國際資本重新流入中國，在我國央行加息時間推延和人民幣升值預期增強等因素的推動下，預計二三季度短期國際資本將繼續(xù)流入中國。央行日前發(fā)布的《２０１０年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》也指出，未來雖然主要經濟體重新陷入衰退的可能性不大，但是金融領域風險尚未完全消除，全球經濟復蘇之路難以一帆風順，國際資本跨境流動可能出現(xiàn)較大波動。受此影響，未來一段時期，中國國際收支仍將面對復雜的國際環(huán)境，外匯凈流入趨勢仍將持續(xù)。
短期國際資本的持續(xù)流入給我國帶來的影響不言而喻，一方面會給央行帶來更大的流動性沖銷壓力，另一方面也會對國內物價與資產價格造成上行壓力。
不過也有專家認為，目前國際經濟金融環(huán)境極為復雜，跨境資金的流動秩序可能更為紊亂。一方面，歐洲主權債務危機可能會引發(fā)新一輪的資金回流風潮，另一方面，由于發(fā)達國家的低利率政策不會一直持續(xù)下去，如果經濟刺激政策在全球范圍內開始退出，那么跨境資金有可能出現(xiàn)反向流動。
受歐元區(qū)債務危機影響，近期新興市場出現(xiàn)了資金反轉的跡象。歷來被視作熱錢壓境前哨的香港，５月份出現(xiàn)了熱錢流出的反�，F(xiàn)象。香港金管局日前的一份報告顯示，海外熱錢在今年首季已停止流入香港，５月份以來更呈現(xiàn)出加速凈流出的態(tài)勢。同時，全球基金追蹤機構ＥＰＦＲ�。牵欤铮猓幔旖诠嫉膱蟾嬉诧@示，４月份到５月份的一段時間里，新興市場股票型基金出現(xiàn)了持續(xù)３周凈流出的局面，其中，印度股票基金的贖回達到了２００８年三季度末以來的最高水平，俄羅斯股票基金此前保持的連續(xù)１２周資金流入勢頭也出現(xiàn)停滯。
“在未來一段時期內，新興國家應該為可能出現(xiàn)的國際資本逆向流動做好準備�！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心金融所研究室副主任吳慶認為，長遠來看，寬松的貨幣政策不會在發(fā)達國家一直持續(xù)下去。當美聯(lián)儲等全球主要央行開啟退出政策之門的時候，如果新興國家的資產價格已經被推高到離譜的程度，就有可能觸發(fā)國際資本迅速外逃，在個別新興國家引發(fā)金融動蕩和危機。
專家認為，監(jiān)管部門應建立國際資本流動風險預警體系，加強對資本流動風險的實時監(jiān)控，防范國際資本大進大出風險。
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