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外資掃蕩式并購的威脅與反思
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2006-5-24
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正在進行當(dāng)中的外資行業(yè)掃蕩式并購已經(jīng)對中國經(jīng)濟社會構(gòu)成了很大威脅。主要體現(xiàn)在四個方面：
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行業(yè)掃蕩式并購對中國社會的四大威脅
1、國家經(jīng)濟主權(quán)受到威脅
從古到今，國家主權(quán)的核心內(nèi)容都是經(jīng)濟利益。今天，國家主權(quán)安全問題不再局限于“領(lǐng)土的完整”，其重心已經(jīng)悄悄地轉(zhuǎn)移到“經(jīng)濟的獨立”，維護國家主權(quán)利益的本質(zhì)就是維護國家的經(jīng)濟利益。經(jīng)濟的獨立主要體現(xiàn)在兩個方面，一是國家對市場的控制權(quán)，二是國家對企業(yè)的控制權(quán)。
外資巨頭“挾資本以令中國企業(yè)”，不僅控股中國的企業(yè)，而且一個一個行業(yè)地控制中國的產(chǎn)業(yè)，中國不僅失去了“企業(yè)的自由”，而且即將失去“產(chǎn)業(yè)的自由”。在工業(yè)化時代，產(chǎn)業(yè)政策是國家政策的核心內(nèi)容，如果國家的產(chǎn)業(yè)政策受制于人，何談國家主權(quán)的完整？土地是農(nóng)業(yè)的載體，企業(yè)是工業(yè)的載體，如果多數(shù)產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)被外資所控制，外資就會打著行使“股權(quán)”的旗號來變相侵略本國的經(jīng)濟“主權(quán)”，這一點應(yīng)該引起國內(nèi)的積極關(guān)注。
2、國家稅收和財政安全受到威脅
建國以來，我國的財政來源主要有兩條途徑，一條是政府作為企業(yè)的股東分取的企業(yè)經(jīng)營利潤，二是政府行使國家主權(quán)向企業(yè)收繳的稅收，隨著中國企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的進一步改革，國家財政來源越來越倚重稅收這一條路。
在稅政上，我國對外商投資企業(yè)實行大幅優(yōu)惠政策。目前，凡是外資股份占四分之一（25%）以上的企業(yè)就稱之為“外商投資企業(yè)”，凡是外商投資企業(yè)就可以享受“兩免三減半”的稅收政策優(yōu)惠。在相當(dāng)多的行業(yè)，外商投資企業(yè)還可以長期享受15%的所得稅優(yōu)惠，而內(nèi)資企業(yè)必須照章繳納33%的企業(yè)所得稅。
近年來，外商投資企業(yè)“合法”逃稅的情況日益嚴(yán)重。常用兩種方式，第一種方式開辦“短命企業(yè)”，根據(jù)稅收優(yōu)惠政策“兩免三減半”的時間周期人為控制企業(yè)的壽命在5—7年；第二種方式利用關(guān)聯(lián)交易向境外關(guān)聯(lián)公司大量轉(zhuǎn)移利潤。在廣東地區(qū)遍地開花的作坊式中小外商投資企業(yè)，如制鞋廠、玩具廠、電子裝配廠等，企業(yè)的壽命往往人為地控制在五到七年。當(dāng)優(yōu)惠政策享受完了以后，就清算注銷該企業(yè)，同時注冊另一個類似企業(yè)，又重新開始享受新的“兩免三減半”稅收優(yōu)惠政策。對于大型外商投資企業(yè)，人為控制企業(yè)壽命的方式使用起來不方便，便利用高價采購原材料和低價銷售產(chǎn)品的手段大量轉(zhuǎn)移利潤，從而降低其在中國境內(nèi)企業(yè)的賬面利潤，從而逃避企業(yè)所得稅。
3、產(chǎn)業(yè)壟斷導(dǎo)致公平競爭受到威脅
由于計劃經(jīng)濟時代條塊分割的原因，我國工業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織普遍存在“散、小、亂”的特點，需要進行產(chǎn)業(yè)整合，獲得規(guī)模經(jīng)濟效益。在現(xiàn)有國內(nèi)資本環(huán)境下，還不會出現(xiàn)大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)壟斷，因此國家現(xiàn)階段的產(chǎn)業(yè)政策取向是鼓勵并購。
但是，外國資本巨頭的進入打破了國內(nèi)現(xiàn)有資本環(huán)境的平衡。對于大規(guī)模的外國資本而言，我國都是小規(guī)模產(chǎn)業(yè)，外資完全可以通吃整個行業(yè)，例如美國消費品巨頭寶潔公司動用570億美元收購吉列公司，570億美元折合成人民幣約4600億元，我國許多行業(yè)的凈資產(chǎn)都沒有4600億元。如果任憑這種跨國資本來參與我國的“國有企業(yè)改制”，再加上“超國民待遇”的稅收優(yōu)惠，在全球資本相對過剩、投資收益普遍偏低的金融環(huán)境下，我國的各行各業(yè)，尤其是盈利前景較好的行業(yè)，怎么能夠逃脫外國資本巨頭的掃蕩式并購呢？當(dāng)整個行業(yè)被國外資本壟斷后，消費者福利、員工福利和公平競爭就無法得到保證。
4、以民營企業(yè)為代表的民族工業(yè)發(fā)展受到沉重打擊
如果民族工業(yè)發(fā)展不起來，中國的經(jīng)濟發(fā)展就會缺少持久的動力。中國對外資的依賴程度在日益提高，在1980年至2000年的20年間，共引進外資3462億美元，而其中從1992年到2000年的八年間引進的外資為2826億美元，占93%的比例。在2005年我國已經(jīng)超過了美國，成為世界第一大外國資本的投資基地。在固定資產(chǎn)投資中，外資投資占中國固定資產(chǎn)投資比例逐漸提高，外資企業(yè)在中國經(jīng)濟當(dāng)中的位置越來越重要，特別是在出口，中國制造業(yè)出口的51.2%是外資企業(yè)控制著。在我國，外資企業(yè)遍布大部分行業(yè)、大部分地區(qū)，與其他國家的外資利用政策不一樣，其他國家外資引入都集中在少數(shù)行業(yè)、少數(shù)地區(qū)。
外資巨頭在中國采取的行業(yè)掃蕩式并購模式已讓許多中國人焦慮不安。現(xiàn)在，外商獨資企業(yè)的比重快速上升，原來的合資企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍酞氋Y企業(yè)。例如，作為日本松下電器公司在華業(yè)務(wù)控制中樞的松下電器(中國)有限公司轉(zhuǎn)變?yōu)槿毡舅上碌莫氋Y公司；德國漢高、德國發(fā)展銀行與天津合成洗滌劑廠成立的合資企業(yè)天津漢高，中方持股70%，漢高持股20%，經(jīng)過三次股權(quán)變動，中方股份完全退出，天津漢高成了德國漢高的獨資企業(yè)；寶潔(中國)有限公司提前終止了與北京日化二廠的合資，將設(shè)在北京通州的合資洗衣粉廠變成美國寶潔的獨資企業(yè)，寶潔在中國設(shè)立的第一家合資企業(yè)廣州寶潔也完成了從控股到其獨資的轉(zhuǎn)變過程。
外國資本巨頭認(rèn)為，合資或合作方式已經(jīng)完成了其敲開中國市場的歷史使命，現(xiàn)在可以徹底拋棄中國合作伙伴了。外資巨頭拋棄中國伙伴主要是憑借兩點，一是經(jīng)過十多年的合資經(jīng)營，中國伙伴已經(jīng)教會了他們?nèi)绾卫斫庵袊幕椭袊袌�，二是中國加入WTO后，根據(jù)WTO的有關(guān)法律文件修訂了《中外合資企業(yè)法》和《中外合作企業(yè)法》，已經(jīng)沒有硬性的法律條文來規(guī)制它們的行為。也就是說，“婚姻法”修改了，外國資本可以與中國合作伙伴“離婚”了，一種合法拋棄的方式！
行業(yè)掃蕩式并購的五大反思
1、反思中國GDP增長的質(zhì)量
我們需要正確認(rèn)識GDP與GNP的含義，才能準(zhǔn)確分析我國GDP增長的質(zhì)量。
GDP即國內(nèi)生產(chǎn)總值，是指一個國家在一年內(nèi)所有常住單位生產(chǎn)經(jīng)營活動的全部最終成果，比如外資企業(yè)在中國境內(nèi)創(chuàng)造的增加值就應(yīng)計算在中國的GDP中。GNP即國民生產(chǎn)總值，是指一個國家所有國民在一年內(nèi)新生產(chǎn)的產(chǎn)品價值總和。GNP是按國民原則核算的，只要是本國居民，無論是否在本國境內(nèi)居住，其經(jīng)營活動所創(chuàng)造的增加值都應(yīng)該計算在內(nèi)，比如中國企業(yè)在境外獲得的收入就應(yīng)計算在中國GNP中。國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP是一個“領(lǐng)土”概念，國民生產(chǎn)總值GNP是一個“要素”概念。在經(jīng)濟完全封閉的國家，國民生產(chǎn)總值等于國內(nèi)生產(chǎn)總值；在經(jīng)濟開放的國家，國民生產(chǎn)總值就不等于國內(nèi)生產(chǎn)總值，國內(nèi)生產(chǎn)總值和國民生產(chǎn)總值是有聯(lián)系但實質(zhì)區(qū)別很大的指標(biāo)。
如果計算GNP的話，歐美國家會高出非常多，因為它們有大量的資本輸出，把外國的“領(lǐng)土”作為它們控制的生產(chǎn)基地，獲得了巨額的收入。如果計算GDP，歐美國家在境外的收入就不能計算在內(nèi)，而發(fā)展中國家和落后國家很少向歐美國家輸出資本，不會增加歐美國家的GDP。自從1995年，聯(lián)合國把宏觀經(jīng)濟的統(tǒng)計指標(biāo)從GNP改為GDP以后，就大大地虛增了發(fā)展中國家的GDP數(shù)值。
近幾年，我國GDP強勁上升，增長速度位居世界前列！但是，我們需要認(rèn)真考慮一下，GDP的增長究竟反映了什么？是中國本國企業(yè)的增長，還是外國資本在中國的增長？在外資巨頭行業(yè)掃蕩式并購中國企業(yè)的背景下，我們需要認(rèn)真想一想，究竟是我國GDP的哪一塊在強勁增長？GDP增長的質(zhì)量如何？
2、反思中國企業(yè)的國際競爭力――“中國制造”
工業(yè)產(chǎn)品的市場占有率是衡量一國產(chǎn)業(yè)競爭力最常用的指標(biāo)，近年來“中國制造”的工業(yè)品的全球市場占有率快速提高，是否真正反映了中國產(chǎn)業(yè)的國際競爭力有了顯著的提高呢？
我們需要在“中國制造”前面加個定語，才能真實分析中國產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。“中國制造”包括“在中國制造”（Made in China）和“由中國制造”（Made by China）兩種情況。
“在中國制造”決定的是國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），而“由中國制造”決定的是國民生產(chǎn)總值（GNP）。外國資本（外國國民）在中國的產(chǎn)出計入中國的GDP，卻不是中國的GNP。外國資本大規(guī)模進入中國的必然結(jié)果是，中國的GNP將明顯小于GDP，GNP增長率也會明顯低于GDP增長率。
“在中國制造”工業(yè)品的市場占有率的提高，是否可以表明中國企業(yè)的國際競爭力也有了同樣的提高？“在中國制造”工業(yè)品市場占有率的提高，在很大程度上反映的是外資巨頭在華企業(yè)的國際競爭力，而不是中國企業(yè)國際競爭力的提高。
中國的國民生產(chǎn)總值少于國內(nèi)生產(chǎn)總值，如果長期存在這一現(xiàn)象，中國經(jīng)濟的前途和社會福利將會受到深遠的影響。
3、反思我們的稅收政策
在中國目前的稅收體制中，只要外國資本參與和控制（持股25%以上）的企業(yè)就可以享受稅收的“超國民待遇”。1994年稅制改革后，中國施行內(nèi)外資企業(yè)所得稅的差別稅率制，內(nèi)資企業(yè)33%，外資企業(yè)15%。外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠多于內(nèi)資企業(yè)，如“兩免三減半”，稅前扣除等政策規(guī)定也有差異，外資企業(yè)的實際稅負大大低于內(nèi)資企業(yè)。
外國資本在華的稅收“超國民待遇”給我國經(jīng)濟帶來三點不良影響：一是變相鼓勵和刺激了大量的“假外資”企業(yè)產(chǎn)生，造成國家稅收的流失；二是在與外國資本的競爭下，內(nèi)資企業(yè)一家接著一家地倒下，因為制造業(yè)是一個微利行業(yè)，這么大的稅率差異導(dǎo)致同行業(yè)的內(nèi)資企業(yè)處于嚴(yán)重不利的競爭地位；三是內(nèi)資企業(yè)垮臺后，大批國有企業(yè)老職工下崗，既增加了財政補貼負擔(dān)，又影響了社會穩(wěn)定，同時在道義上不公平，兢兢業(yè)業(yè)工作一輩子，最后在行將退休前淪落為下崗職工。在國內(nèi)資本大量閑置的金融環(huán)境下，現(xiàn)行的對本國企業(yè)極其不公平的差別稅率制到了非改不可的時候了！
4、反思我們的金融政策
規(guī)模經(jīng)濟效益是制造業(yè)企業(yè)取得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素。中國有句俗語“大樹低下無小苗”，在一個充滿企業(yè)巨頭的行業(yè)里，小規(guī)模企業(yè)沒有生存的基礎(chǔ)。
從產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)來看，我國許多產(chǎn)業(yè)急需要通過兼并重組的方式快速做大企業(yè)的規(guī)模，以抵抗外資巨頭的攻擊。但是，產(chǎn)業(yè)整合需要巨額資本，整合資本從何而來呢？
在證券市場不發(fā)達和嚴(yán)格管制的條件下，產(chǎn)業(yè)整合的資本只能來自商業(yè)銀行。中國與美國的金融環(huán)境不一樣，美國有發(fā)達的證券市場，企業(yè)都可以自主地在證券市場上直接融資，例如美國的垃圾債券（即高收益高風(fēng)險債券）曾為許多并購案例提供了強大的資本支持，中國目前沒有這個途徑。
盡管原來的國家經(jīng)貿(mào)委和現(xiàn)在的國家發(fā)改委都在鼓勵產(chǎn)業(yè)內(nèi)的并購重組，但是我國企業(yè)的自有資本根本無法支撐產(chǎn)業(yè)整合需要的巨額資金，大多數(shù)國有企業(yè)由于社會負擔(dān)重，沒有太多的資本積累；民營企業(yè)發(fā)展歷史短，也沒有資本積累。那么，中國產(chǎn)業(yè)整合的重任由誰來擔(dān)當(dāng)？
我國現(xiàn)行的商業(yè)銀行《貸款通則》徹底堵死了我國產(chǎn)業(yè)整合的這條路。目前仍在使用的1996年8月1日生效的《貸款通則》第20條規(guī)定：不得用貸款從事股本權(quán)益性投資和股票投資。在2004年4月6日中國銀監(jiān)會公布的征求意見稿《貸款通則》第23條仍然規(guī)定：借款人不得使用貸款從事股本權(quán)益性投資和股票投資。條文的不變，表明了中國銀監(jiān)會的強硬態(tài)度！
中國的金融政策不改變這一條，中國內(nèi)資企業(yè)就無法擔(dān)當(dāng)起整合產(chǎn)業(yè)的歷史重任，國有企業(yè)不行，民營企業(yè)也不行。過去已有許多國有企業(yè)（如華源集團）和民營企業(yè)（如德隆集團）試圖“自覺”（華源集團周玉成語）地擔(dān)當(dāng)起這個功德無量的歷史大任，但無一不是倒下的結(jié)局，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)本來就是微利產(chǎn)業(yè)，通過地下錢莊高息融來的資本肯定要被利息負擔(dān)徹底壓垮，“無數(shù)英雄競折腰”！
既然民族企業(yè)沒有這個能力，也沒有這個金融環(huán)境來承擔(dān)起這個歷史大任，那么只有全民族拱手相讓外資巨頭了！如果我國金融政策繼續(xù)墨守成規(guī)，外資巨頭行業(yè)掃蕩式并購的風(fēng)暴會來得更加兇猛！
5、反思我們對外資巨頭“不設(shè)防”的產(chǎn)業(yè)政策
2004年11月30日，國家發(fā)改委和國家商務(wù)部最新修訂的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中禁止或限制外商設(shè)立獨資企業(yè)和外商控股的產(chǎn)業(yè)極少，甚至對礦產(chǎn)資源開采的限制也很少，對一般制造業(yè)幾乎就沒有任何限制，連部分軍事工業(yè)也對外資開放。
無論是惡意并購還是善意并購，任何國家對壟斷都必須進行限制。在美國，對本國資本的壟斷也是通過立法限制的。1890年，在對摩根和洛克菲勒等壟斷行為的抗議聲中，美國誕生了第一部反托拉斯法《謝爾曼法》。1914年，美國又誕生了兩部主要的反托拉斯法《聯(lián)邦貿(mào)易委員會法》和《克萊頓法》，它們與《謝爾曼法》共同構(gòu)成了美國反壟斷法律體系的主體。
在我國，目前對外國資本的壟斷式并購不加任何節(jié)制，任由外國資本巨頭在中國的產(chǎn)業(yè)市場暢通無阻地展開“圈地運動”。現(xiàn)在，到了對這種“不設(shè)防”的產(chǎn)業(yè)政策進行深刻反思的時候了，外國資本巨頭的“自由”是否破壞了我國產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展的“自由”呢？ - ■ 與【外資掃蕩式并購的威脅與反思】相關(guān)新聞
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