繼天津金融資產(chǎn)交易所9月初完成首筆2.5億元信貸資產(chǎn)交易后，9月25日，全國(guó)銀行間市場(chǎng)貸款轉(zhuǎn)讓交易系統(tǒng)上線。

　　貸款轉(zhuǎn)讓存在信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)。近日發(fā)布的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)當(dāng)前重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范工作的通知》（下稱《通知》），提醒銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要高度重視貸款轉(zhuǎn)讓的潛在風(fēng)險(xiǎn)，尤其是拆分性貸款轉(zhuǎn)讓。

　　據(jù)商業(yè)銀行相關(guān)人士指出，此前的貸款轉(zhuǎn)讓并不多，但隨著存款準(zhǔn)備金率的提高，此類交易有望活躍。

　　貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)或趨活躍

　　光大銀行總行資金部金融工程處宏觀分析師盛宏清對(duì)記者表示，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓有利于利率市場(chǎng)化。

　　"9月底在上海成立的銀行間市場(chǎng)交易平臺(tái)，是一個(gè)由央行牽頭組織的全國(guó)性的平臺(tái)，它起到集中清算的作用，有利于控制交易風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)在金融危機(jī)后的金融監(jiān)管法案，就提出將資產(chǎn)證券化放到場(chǎng)內(nèi)，集中清算使交易更陽(yáng)光、透明，風(fēng)險(xiǎn)更可控，這是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)。"盛宏清指出。

　　"隨著存款準(zhǔn)備金率的提高，某些放貸過(guò)多的銀行需要調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，將部分貸款轉(zhuǎn)讓出去以達(dá)到存準(zhǔn)率備付的要求。"一位分析人士指出，信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的存在有利于銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，滿足監(jiān)管要求。

　　規(guī)范交易再提風(fēng)險(xiǎn)

　　2009年底，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)信貸轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。其中規(guī)定"為滿足資產(chǎn)真實(shí)轉(zhuǎn)讓的要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按法律、法規(guī)的相關(guān)規(guī)定和合同的約定，通知借款人。"

　　此次發(fā)布的《通知》則指出，貸款轉(zhuǎn)讓在借款人、保證人不知情不簽字的情況下進(jìn)行，不但不符合借貸合同法的原則，也滋生了道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　一位商業(yè)銀行內(nèi)部人士指出，在貸款轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，受讓銀行只能通過(guò)書面的協(xié)議來(lái)了解貸款公司的情況，一旦這個(gè)公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，就存在風(fēng)險(xiǎn)追溯的問(wèn)題。目前銀監(jiān)會(huì)對(duì)貸款轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)采取"買者自擔(dān)，賣方有責(zé)"的原則。

　　天津金融資產(chǎn)交易所辦公室主任劉斌對(duì)記者表示，金融交易平臺(tái)就是為了防范貸款轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)公開、公平、公正的信息平臺(tái)，與監(jiān)管的目的一致，即防范風(fēng)險(xiǎn)。目前進(jìn)行交易的信貸資產(chǎn)，都是由商業(yè)銀行按照銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定進(jìn)行的。

　　嚴(yán)禁拆分性貸款轉(zhuǎn)讓《通知》中重點(diǎn)指出，所謂拆分性貸款轉(zhuǎn)讓，其實(shí)質(zhì)是無(wú)監(jiān)管、無(wú)約束的資產(chǎn)證券化粗糙翻版，只能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)蔓延起到推波助瀾的作用，應(yīng)明令禁止。

　　上述商業(yè)銀行內(nèi)部人士表示，目前銀行拆分貸款轉(zhuǎn)讓做得很少。

　　"拆分性貸款轉(zhuǎn)讓的運(yùn)作方式跟銀團(tuán)貸款類似，單個(gè)大筆貸款轉(zhuǎn)讓時(shí)，受讓方銀行可能由于資本金或者其他限制不能一人接盤，就會(huì)聯(lián)合其他銀行一起接盤，類似于銀團(tuán)融資。監(jiān)管部門擔(dān)憂的是有銀行利用拆分貸款的技巧，把資產(chǎn)變相證券化后，創(chuàng)造結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，超出監(jiān)管部門的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制的框架。"

　　"銀行把資產(chǎn)證券化以后再把證券賣出去，還會(huì)增加銀行市場(chǎng)的流動(dòng)性。"一位分析人士指出，在目前流動(dòng)性壓力大增的環(huán)境下，這可能也不是監(jiān)管部門樂于見到的。

　　劉斌也表示，天津金融交易所從未做過(guò)一筆拆分性貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

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