據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，截至10月，今年我國(guó)汽車產(chǎn)銷額分別為1462.38萬(wàn)輛、1467.70萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)達(dá)34.49%、34.76%。眾所周知，我國(guó)汽車市場(chǎng)的火爆，國(guó)家鼓勵(lì)汽車消費(fèi)的政策是立下了汗馬功勞，再加上新能源汽車成為汽車業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。因此，我國(guó)的汽車業(yè)在2009、2010年呈現(xiàn)出不錯(cuò)的上漲行情。而2011年汽車行業(yè)不僅要面臨著原材料上漲的壓力，還要承受緊縮政策、結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。另外，迅速膨脹起來(lái)的產(chǎn)能無(wú)疑會(huì)讓各競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的拼殺更加慘烈。有分析人士指出，2011年的行業(yè)不景氣將是推行汽車業(yè)兼并重組的好時(shí)機(jī)。為此，在這歲末年初之際，本報(bào)記者對(duì)中國(guó)的汽車行業(yè)進(jìn)行了盤點(diǎn)，意在梳理一下我國(guó)的汽車業(yè)，為投資者提供投資價(jià)值。

　　2011年將成汽車行業(yè)調(diào)整年

　　熟悉中國(guó)汽車市場(chǎng)的人們都知道，這個(gè)市場(chǎng)的年度行情常常呈現(xiàn)出“蹺蹺板”規(guī)律——某時(shí)段的市場(chǎng)景氣，往往會(huì)帶來(lái)下一時(shí)間段的利潤(rùn)停滯不前甚至負(fù)增長(zhǎng)。更為微妙的是，當(dāng)蹺蹺板的一段蹺得越高，另一端就會(huì)被壓得越低，反之亦然。

　　蹺蹺板周期又現(xiàn)

　　2008年，本在疾馳中的中國(guó)車市猶如被人踩了一腳急剎車，當(dāng)年國(guó)內(nèi)汽車銷量為938.05萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)僅為6.70%，增幅較2007年回落了15.14個(gè)百分點(diǎn)。彼時(shí)，有分析人士指出，2008年的市場(chǎng)行情越低落，2009年的市場(chǎng)行情就會(huì)越景氣。2009年，蹺蹺板的另一端高高蹺起，當(dāng)年國(guó)內(nèi)汽車銷量達(dá)1364.48萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46.15%。

　　根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，截至10月，今年我國(guó)汽車產(chǎn)銷額分別為1462.38萬(wàn)輛、1467.70萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)達(dá)34.49%、34.76%。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，今年我國(guó)全年汽車銷量將突破18萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)將達(dá)21%，在2009年汽車業(yè)井噴的背景下，2010年的汽車銷售依然維持在“小康”水平。

　　但民族證券的分析師曹鶴指出，蹺蹺板規(guī)律已然又在發(fā)生作用了。經(jīng)過(guò)2009、2010兩年的上漲行情，汽車需求已經(jīng)得到一定程度的滿足。中國(guó)車市目前潛在的年市場(chǎng)增長(zhǎng)率在 10%左右，未來(lái)也很難再出現(xiàn)如同最近兩年的上漲行情。加之眾多外部因素的變化，中國(guó)汽車業(yè)在2011年面臨的形勢(shì)將格外嚴(yán)峻，行業(yè)將呈現(xiàn)整體的大滑坡。

　　眾多托市政策將淡出

　　雖然行業(yè)的發(fā)展有其自身的規(guī)律，但政策的冷暖在短期內(nèi)的作用不可小覷。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，汽車業(yè)與上下游產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)緊密，對(duì)經(jīng)濟(jì)整體的拉動(dòng)作用強(qiáng)，也因此成為重要的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)指向。

　　2009年初，為了減小外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊，我國(guó)政府也頒布了包括對(duì)1.6L及以下排量乘用車輛減征購(gòu)置稅、汽車下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能汽車惠民工程等多項(xiàng)補(bǔ)貼政策，以支持國(guó)內(nèi)汽車業(yè)發(fā)展。雖然政策的補(bǔ)貼幅度是有限的，但鼓勵(lì)汽車消費(fèi)的政策導(dǎo)所發(fā)揮杠桿作用卻是巨大的，上述優(yōu)惠政策無(wú)疑為09及10年車市的景氣立下了汗馬功勞。

　　但任何刺激性的措施有其時(shí)間限制，按照既有的政策規(guī)定，2011年，購(gòu)置稅優(yōu)惠政策將會(huì)被取消；汽車下鄉(xiāng)、以舊換新政策的力度會(huì)大大削弱；而節(jié)能汽車惠民工程的門檻會(huì)逐步提高。

　　諸項(xiàng)托市政策的淡出，無(wú)疑為尚未到來(lái)的2011年汽車市場(chǎng)先刮去了一陣寒風(fēng)。更為寒冷的消息是，11月的國(guó)內(nèi)汽車銷售出現(xiàn)了一個(gè)小高峰，而業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)12 月的汽車銷量還會(huì)再上一個(gè)小臺(tái)階。不難看出，各種優(yōu)惠政策將于明年取消或大幅度縮水的預(yù)期推動(dòng)了這次年末的銷售熱潮，而此次浪潮的背后其實(shí)是眾多消費(fèi)者提前預(yù)支了其明年的消費(fèi)計(jì)劃，這對(duì)于本已瑟瑟發(fā)抖的2011車市無(wú)疑是又一重的打擊。

　　直接限制或成擁堵治理主旋律

　　經(jīng)過(guò)2009、2010的汽車業(yè)井噴行情，諸多一線、二線城市的交通擴(kuò)容已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)追不上汽車保有量的迅速增加，而北京、上海、廣州等特大城市的交通已經(jīng)在飽和甚至超負(fù)荷運(yùn)行。

　　日前讓人瞠目的京藏高速大堵車已經(jīng)在講述，汽車產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張本能與道路設(shè)施局限性之間的矛盾已經(jīng)到達(dá)了臨界點(diǎn)。而“堵車經(jīng)濟(jì)”作為一個(gè)新概念也在悄然升溫，據(jù)悉，北京每年因?yàn)槎萝囋斐傻纳鐣?huì)成本已高達(dá)146億元。

　　曹鶴指出，消化近兩年迅速增長(zhǎng)的汽車保有量，需要3-4年的時(shí)間。而在一些市場(chǎng)化的措施解決不了交通問(wèn)題時(shí)，直接限制便會(huì)成為 2011 年城市交通治理的“主旋律”。

　　日前，北京市政府官員也曾表示，對(duì)于限行限量“肯定會(huì)有措施”，雖然官方尚未披露具體的管制措施，但由于目前采用的各種手段都沒(méi)有明顯改善北京嚴(yán)重的交通擁堵?tīng)顩r，限制上牌量也許將成為備選手段之一。

　　原油、原材料成本雙上漲

　　美國(guó)寬松的貨幣政策雖然遭到了國(guó)際社會(huì)的廣泛抵制，但世界經(jīng)濟(jì)秩序的大調(diào)整序幕已經(jīng)拉開(kāi)。美國(guó)的貨幣政策無(wú)疑會(huì)帶來(lái)國(guó)際原油等大宗商品等價(jià)格的上升，而國(guó)際原油價(jià)格的“虛漲”會(huì)反映到中國(guó)國(guó)內(nèi)的成品油價(jià)格上。

　　根據(jù)民族證券的研究報(bào)告，2011 年，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格機(jī)制改革會(huì)再度推進(jìn)，但成品油價(jià)格會(huì)比今年至少高出 15%。這會(huì)對(duì) 2011 年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)形成壓制。

　　而2011年汽車行業(yè)的原材料也面臨著上漲的壓力。雖然受到緊縮政策、結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，對(duì)于鋼材等原材料的需求會(huì)在一定程度上減弱。但受世界貨幣格局的影響，原材料的價(jià)格終會(huì)呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)且綜合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段，對(duì)于原材料需求減弱的程度是有限的，因而國(guó)際原材料價(jià)格的波動(dòng)終會(huì)影響到國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)。

　　“明年國(guó)內(nèi)汽車銷售將承受利好政策退出、市場(chǎng)需求回落、原材料及石油價(jià)格上漲等諸多壓力，國(guó)內(nèi)汽車今年的盲目擴(kuò)展將帶來(lái)明年更激烈的價(jià)格戰(zhàn)。明年汽車銷售量增長(zhǎng)額僅能達(dá)到5%左右，行業(yè)利潤(rùn)總額將下降約30%，而國(guó)產(chǎn)汽車價(jià)格將下降2.4%�！辈茭Q稱。

　　利潤(rùn)下滑將加速業(yè)內(nèi)重組步伐

　　雖然通過(guò)兼并重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，是我國(guó)汽車業(yè)發(fā)展的必由之路。但作為車企個(gè)體，無(wú)一不希望自己是兼并重組的主動(dòng)方而非待宰的羔羊，畢竟被兼并意味著獨(dú)立的話語(yǔ)權(quán)喪失，甚至自己艱難創(chuàng)下的品牌從此消失。此外，由于汽車工業(yè)與地方GDP和稅收緊密相連，各地方政府也不愿意自己的企業(yè)被外部的企業(yè)兼并重組。

　　希望成為重組主動(dòng)方的車企與地方政府達(dá)成了某種默契，借著2009、2010汽車市場(chǎng)井噴行情的東風(fēng)，憑借各地方政府財(cái)力及政策的支持，各車企紛紛制訂一輪又一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，一場(chǎng)全國(guó)范圍內(nèi)的擴(kuò)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)轟轟烈烈的被拉開(kāi)了。雖然發(fā)改委在中途一再拉響產(chǎn)能過(guò)剩的警報(bào)，但各車企動(dòng)輒斥資數(shù)十億的產(chǎn)能擴(kuò)張勢(shì)頭有增無(wú)減。于是，一直在推的兼并重組卻越組越多。

　　在2011年汽車市場(chǎng)即將變臉的預(yù)期下，迅速膨脹起來(lái)的產(chǎn)能無(wú)疑會(huì)讓各競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的拼殺更加慘烈。

　　但有分析人士指出，2011年的行業(yè)不景氣將是推行汽車業(yè)兼并重組的好時(shí)機(jī)，因?yàn)樵谛袠I(yè)利潤(rùn)向好的時(shí)候，車企個(gè)體更傾向于謀求自身的獨(dú)立發(fā)展。而當(dāng)寒冬到來(lái)時(shí)，車企就更愿意“抱團(tuán)取暖”。而利潤(rùn)的下滑有助于各車企在兼并重組的談判中擺正自己的位置，讓重組得以更順暢的進(jìn)行。

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