債務(wù)纏身　負(fù)擔(dān)沉重

    債務(wù)問(wèn)題已成為日本經(jīng)濟(jì)生活中不可回避的一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題。

    日本財(cái)務(wù)�。保叭展�布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至２０１０年年底，日本包括國(guó)債、借款和政府短期證券在內(nèi)的負(fù)債總額已達(dá)９１９萬(wàn)億日元（１美元約合８３．４日元），創(chuàng)歷史新高，如果平攤到每一個(gè)日本人頭上，人均負(fù)債約７２２萬(wàn)日元，大大高于目前的人均年收入水平。

    國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)說(shuō)，如果加上地方政府的負(fù)債，日本２０１１年的公共債務(wù)總水平可能會(huì)達(dá)到當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的２２７．５％。如果這種入不敷出的赤字財(cái)政狀況繼續(xù)下去，再過(guò)五年，日本就可能陷入發(fā)達(dá)國(guó)家中財(cái)政最窘迫國(guó)的境地。

    鑒于日本現(xiàn)有國(guó)內(nèi)政治環(huán)境不利于改革的實(shí)行，無(wú)法快速推出財(cái)政、稅收、社會(huì)保障等一攬子改革措施，使日本盡快擺脫嚴(yán)重依賴(lài)發(fā)債的赤字財(cái)政，上月２７日標(biāo)準(zhǔn)普爾已經(jīng)把日本長(zhǎng)期主權(quán)信用的評(píng)級(jí)從“ＡＡ”下調(diào)至“ＡＡ－”。

    增收無(wú)望　節(jié)支艱難

    對(duì)于主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)，日本政府官員表示“虛心”接受。政府目前的打算是，２０２０財(cái)政年度前實(shí)現(xiàn)基本財(cái)政收支平衡。日本首相菅直人說(shuō)，他將按照這一時(shí)間表，繼續(xù)整頓財(cái)政。

    但日本財(cái)政目前的狀況是增收無(wú)望、節(jié)支艱難。

    在日本政府向國(guó)會(huì)提交的２０１１財(cái)政年度預(yù)算案中，按照經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將會(huì)改善的樂(lè)觀估計(jì)，當(dāng)年度稅收水平約為４０．９萬(wàn)億日元，比２０１０財(cái)年增加約３．５萬(wàn)億日元收入。但與此同時(shí)，新發(fā)國(guó)債規(guī)模達(dá)４４．３萬(wàn)億日元，繼上年度之后，再次超過(guò)稅收水平。

    日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥上月２４日在國(guó)會(huì)發(fā)表財(cái)政演說(shuō)時(shí)對(duì)過(guò)度發(fā)行國(guó)債問(wèn)題表示了擔(dān)憂，認(rèn)為依賴(lài)國(guó)債發(fā)行的財(cái)政運(yùn)營(yíng)模式勢(shì)必將陷入困境，因此，改善財(cái)政是本屆內(nèi)閣最重要的課題之一。

    野田佳彥警告說(shuō)，如果政府對(duì)新發(fā)國(guó)債規(guī)模超過(guò)稅收水平的財(cái)政現(xiàn)狀放任不管，日本在國(guó)際上的信用將受到損害。

    現(xiàn)實(shí)是，日本社會(huì)不斷加重的老齡化和新出生人口下降的情況，使財(cái)政收入難以增加的同時(shí)開(kāi)支卻不斷增加，社會(huì)保障面臨的壓力也日益加大。無(wú)論日本政界還是普通國(guó)民，都無(wú)法回避這樣一個(gè)事實(shí)：財(cái)政、稅收和社會(huì)保障制度都必須面臨一場(chǎng)艱難痛苦的變革。

    短期無(wú)虞　長(zhǎng)期堪憂

    關(guān)于日本政府負(fù)債嚴(yán)重的問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)界普遍的看法是日本短期無(wú)虞長(zhǎng)期堪憂，因此各界更關(guān)注的是日本如何盡快推出強(qiáng)有力的改革方案。

    為什么日本如此負(fù)債沉重，而人們并不擔(dān)心眼前會(huì)出事呢？

    這首先是因?yàn)椋�日本債�?wù)問(wèn)題不同于希臘，國(guó)債資金籌措不受?chē)?guó)際資本的影響或操縱。換言之，日本人借債借的是日本人自己的錢(qián)，不依賴(lài)國(guó)際社會(huì)的資金，與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的直接信用關(guān)系非常小，日本９０％到９５％的國(guó)債由日本國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者持有。因此，日本政府能否如期償還債務(wù)的問(wèn)題，不會(huì)直接影響到國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的信用和運(yùn)營(yíng)，從而也不會(huì)引發(fā)地區(qū)性或國(guó)際金融體系的連鎖反應(yīng)。

    其次，日本國(guó)內(nèi)剩余資金規(guī)模依舊龐大。雖然面臨老齡化、人口下降等問(wèn)題，日本國(guó)民個(gè)人資產(chǎn)余額扣除個(gè)人負(fù)債后依然高達(dá)１０００萬(wàn)億日元，按照政府目前的國(guó)債發(fā)行規(guī)模，至少可持續(xù)發(fā)行到２０１８年至２０１９年。與此同時(shí)，日本債券市場(chǎng)上的長(zhǎng)期利率依然維持在１．３％左右的較低水平，這使日本發(fā)債的風(fēng)險(xiǎn)和成本都比較小。

    因此，目前的關(guān)鍵仍是：菅直人政府預(yù)計(jì)于今年夏天推出的一攬子改革方案能否順利獲得國(guó)會(huì)批準(zhǔn)而盡快付諸實(shí)施。日本各界都希望，在真正的風(fēng)險(xiǎn)到來(lái)之前，日本政府年發(fā)債規(guī)模和總債務(wù)規(guī)模能夠開(kāi)始下降。

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