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全球經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)歐元區(qū)財(cái)政整頓影響分析
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2011-6-15
- 【搜索關(guān)鍵詞】:歐元研究報(bào)告 投資策略 歐元市場(chǎng)分析 發(fā)展前景 競(jìng)爭(zhēng)調(diào)研 趨勢(shì)預(yù)測(cè)
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2011-2012年中國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)深度調(diào)研與發(fā)展前景 保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定,向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi), 保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生2011-2015年中國(guó)保險(xiǎn)中介行業(yè)價(jià)值評(píng)估及投資前景 【出版日期】 2011年5月 【報(bào)告頁(yè)碼】 300頁(yè) 【圖表數(shù)量】 120個(gè) 【印2011年中國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)評(píng)估分析及投資潛力預(yù) 【出版日期】 2011年5月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印2011-2015年中國(guó)融資行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析及投資價(jià)值 《2011-2015年中國(guó)融資行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析及投資價(jià)值預(yù)測(cè)報(bào)告》在大量周密的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》中文網(wǎng)絡(luò)版登載題為《全球經(jīng)濟(jì)增速放緩或令歐元區(qū)財(cái)政整頓步伐受阻》的文章,摘編如下:
歐元區(qū)投資者在判斷歐元區(qū)外圍成員國(guó)能否有效控制財(cái)政赤字并擺脫債務(wù)危機(jī)時(shí),主要關(guān)注的是這些國(guó)家的減少支出能力。但要知道,全球經(jīng)濟(jì)增速放緩或許也是希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙等國(guó)債務(wù)狀況面臨的一大威脅,而且這也會(huì)加重外界對(duì)于西班牙經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂,因?yàn)槲靼嘌绹?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)低迷,其希望主要寄托于出口。當(dāng)然,受到牽累的將不僅是這些歐元區(qū)外圍成員國(guó)。西方國(guó)家政府在應(yīng)對(duì)二次衰退時(shí)的回旋余地普遍都不大。
全球經(jīng)濟(jì)再度衰退的可能性并非很渺茫。受美國(guó)、歐元區(qū)、中國(guó)、英國(guó)和印度經(jīng)濟(jì)增速放慢影響,全球制造業(yè)活動(dòng)已陷入2010年9月以來(lái)的最低谷。許多國(guó)家的失業(yè)率水平仍居高不下,加之大宗商品價(jià)格、特別是石油價(jià)格高企,發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)支出前景遭受重創(chuàng)。
全球經(jīng)濟(jì)降溫不利于財(cái)政緊縮。希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙這些在危機(jī)中受挫最重的歐元區(qū)國(guó)家的財(cái)政整頓之路將由此變得更加漫長(zhǎng)而痛苦。這不禁會(huì)引發(fā)外界對(duì)于這些國(guó)家債務(wù)負(fù)擔(dān)迅速加重的擔(dān)憂。
財(cái)政成本已然處于高位。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)指出,由于希臘經(jīng)濟(jì)萎縮程度大于預(yù)期,為將2010年財(cái)政赤字削減5%,該國(guó)不得不推出規(guī)模相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)8%的減支增稅措施。一國(guó)的名義GDP增速只有高于債務(wù)的平均利息成本,才能防止債務(wù)比率上升。
除希臘之外的其他國(guó)家也極易受到全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的沖擊。雖然西班牙的債務(wù)與GDP之比保持在60%的低位,但為了維護(hù)市場(chǎng)信心,該國(guó)今年仍須將預(yù)算赤字占GDP比重由2010年的9.2%拉低至6%。西班牙政府預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到1.3%,但其動(dòng)力將完全來(lái)自?xún)舫隹凇7▏?guó)和德國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好,而西班牙5月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)示經(jīng)濟(jì)將再度萎縮。此外,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩也可能再度引發(fā)對(duì)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂。與此同時(shí),標(biāo)準(zhǔn)普爾上月將意大利評(píng)級(jí)前景下調(diào)至負(fù)面,部分原因是擔(dān)心該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。
不過(guò),鑒于全球經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇,上述的增速放緩可能只是復(fù)蘇過(guò)程的階段性疲軟。倘若如此,各國(guó)的減赤計(jì)劃有望重返正軌,但經(jīng)濟(jì)的抗打擊能力仍然脆弱。美國(guó)和英國(guó)正努力克服逾10%的高赤字水平,并設(shè)法實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。若全球經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退,可能會(huì)對(duì)那些在財(cái)政政策方面看似已江郎才盡的政府構(gòu)成挑戰(zhàn)。這也就難怪部分人士會(huì)呼吁進(jìn)一步放松貨幣政策,包括推出更多定量寬松措施。
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