微軟首席執(zhí)行官史蒂夫·巴爾默5日致函雅虎董事會，就收購雅虎發(fā)出了“最后通牒”。這封信要求雅虎在4月26日前接受微軟的收購提議，否則微軟將直接以更低價向雅虎股東收購股票，并設(shè)法選出新的雅虎董事會讓這項收購案得以完成。對于這份“最后通牒”，雅虎方面7日作出回應(yīng)，表明其不反對微軟收購，而是要維護股東的最大利益，所以后者需支付更高的收購價格。分析人士認(rèn)為，面對微軟強硬態(tài)度，雅虎品牌正面臨著前所未有的生存危機。

    “雅虎收購案”已經(jīng)持續(xù)兩個月之久，今年1月底，微軟宣布收購雅虎的提案，微軟當(dāng)時表示能以446億美元的總價收購雅虎，收購方式是現(xiàn)金加微軟的股票。雅虎的股東可以自由選擇接受現(xiàn)金或微軟的股票。如果選擇現(xiàn)金，雅虎的股東每股可以得到31美元，這一價格比雅虎在1月31日的收盤價19.18美元高出了62%；如果選擇微軟的股票，雅虎的股東每股可換0.9509股微軟的股票。

    收到收購要約后，雅虎公司于2月11日發(fā)布聲明，正式拒絕微軟公司以446億美元收購雅虎的提議，認(rèn)為雅虎公司的價值被“嚴(yán)重低估”。隨后，雅虎積極尋求與包括谷歌、新聞集團和時代華納在內(nèi)的其他公司結(jié)盟，以對抗微軟的并購，但都未獲具體結(jié)果。而相隔兩個多月后，由于股市和經(jīng)濟形勢明顯下滑，以上周最后一個交易日股市的收盤價推算，雅虎市值估計大約只在410億美元至420億美元之間。勝券在握的微軟終于吹響了總攻的號角，微軟首席執(zhí)行官巴爾默在5日的“最后通牒”中說，以現(xiàn)在雅虎公司的表現(xiàn)來看，微軟之前提出的收購條件更顯優(yōu)厚、更具吸引力，相信大多數(shù)雅虎的股東們會贊成這樣的看法。

    微軟試圖收購雅虎的主要原因在于與谷歌爭奪互聯(lián)網(wǎng)廣告市場。據(jù)統(tǒng)計，雅虎和微軟在美國網(wǎng)絡(luò)搜索市場3月的占有率分別為20%和7%，而排名第一的谷歌為64%。據(jù)微軟估算，互聯(lián)網(wǎng)廣告市場潛力巨大，兩年之內(nèi)可能會從目前的500億美元增長到800億美元。目前，微軟無論是在網(wǎng)絡(luò)搜索方面的市場份額，還是在線廣告方面的收入，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于谷歌公司。微軟與雅虎合并后的新公司將有可能與谷歌抗衡，從而在巨大的互聯(lián)網(wǎng)廣告市場掙得更大份額。另外有分析人士認(rèn)為，收購雅虎將給微軟帶來五大利好：抗衡谷歌、扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略失敗、尋找新的出路、借此更大程度地進入東方市場，以及提前取益于一些歐盟新監(jiān)管規(guī)定的漏洞。

    但有指標(biāo)顯示，雅虎的搜索及網(wǎng)頁瀏覽市場份額在近期出現(xiàn)下滑，而市場上的投資者以及專業(yè)人士都對微軟成功收購雅虎抱有信心。所以雅虎在接下來的三周里將舉步維艱，分析人士認(rèn)為，雅虎當(dāng)前只有兩種選擇：要么尋找到一個聯(lián)盟，藉以證明雅虎仍能夠作為一家獨立的公司運營；要么就發(fā)布一份遠(yuǎn)超出市場預(yù)期的第一季度財務(wù)報告，來向外界證實公司仍在保持強勁的增長勢頭。但就目前的形勢看，相對于微軟每股31美元的現(xiàn)金加股票的收購價格，市場上已不可能出現(xiàn)參與競購雅虎的“拯救者”。

    有消息稱，目前雅虎正在加緊同美國在線和谷歌進行談判，考慮組建聯(lián)盟的問題。而雅虎也不失時機地發(fā)布了新的廣告銷售系統(tǒng)的一些細(xì)節(jié)，雅虎董事會還表示一直在積極和迅速地探索其它戰(zhàn)略性方案，以實現(xiàn)股東利益的最大化。所有這些行動都說明雅虎在尋找最后的“救命稻草”，然而面對激烈的市場競爭，雅虎的命運依舊處于風(fēng)雨飄搖之中。

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