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中研網(wǎng)訊：

2011-2015年中國伺服定位系統(tǒng)行業(yè)市場動態(tài)分析及

本研究咨詢報告在大量周密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家

2011-2015年中國光纖材料行業(yè)市場動態(tài)分析及投資

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2011-2015年中國制動系統(tǒng)行業(yè)市場動態(tài)分析及投資

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2011-2015年中國后視系統(tǒng)行業(yè)市場動態(tài)分析及投資

本研究咨詢報告在大量周密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家

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借道冠捷科技，長城電腦成功將飛利浦電視業(yè)務(wù)攬入懷中。昨天，長城電腦與其子公司冠捷科技同時公告，冠捷科技于4月17日與飛利浦簽訂合約，將向飛利浦購買其設(shè)立的合營公司70%的股份與其展開全球合作，飛利浦則保留合營公司余下的30%股份。與聯(lián)想開發(fā)智能電視戰(zhàn)略相似，長城電腦欲整合彩電與PC業(yè)務(wù)，謀求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　事件

　　借道冠捷科技收購飛利浦彩電

　　根據(jù)合約，飛利浦將成立合營公司并注入包括電視生產(chǎn)廠房、創(chuàng)新和開發(fā)場地、在各國的銷售機(jī)構(gòu)、雇員、存貨、若干專利以及其他資產(chǎn)及負(fù)債。冠捷科技將收購合營公司70%股權(quán)，其余為飛利浦保留。

　　此外，飛利浦將授予合營公司獨家商標(biāo)使用權(quán)，初步為期5年。合營公司可以在全球除中國、印度、美國、加拿大及南美洲若干國家之外的其他國家和地區(qū)就產(chǎn)品、宣傳及客戶服務(wù)使用。這意味著除收購電視機(jī)業(yè)務(wù)外，飛利浦授權(quán)合營公司在部分國家地區(qū)生產(chǎn)銷售飛利浦品牌產(chǎn)品。同時，飛利浦還將授予合營公司非獨家免版稅許可使用權(quán)。

　　值得關(guān)注的是，根據(jù)公告，在完成交易6年后，飛利浦可行使認(rèn)沽權(quán)，把合營公司其余權(quán)益悉數(shù)售予冠捷科技。

　　本次交易具體收購價格采取“遞延購買價格”，目前尚不能確定其精確數(shù)額。具體計算方法為：合營公司自2012年起，至飛利浦通知收取遞延購買價格選擇當(dāng)日前之最后一個完整財政年度(最少須為完成交易后3年)止，每年平均綜合除息稅前盈利乘以4，得出數(shù)目的70%。

　　長城電腦是冠捷科技的母公司，持有其約24%的股權(quán)。這次相當(dāng)于長城電腦借道收購。

　　解讀

　　欲效仿聯(lián)想整合PC和彩電

　　根據(jù)冠捷科技官方網(wǎng)站資料，該公司生產(chǎn)的主要產(chǎn)品為各種類型先進(jìn)的彩色顯示器，包括大屏幕液晶彩色顯示器以及數(shù)字平板彩色電視機(jī)。此次收購將使冠捷科技由顯示器向整機(jī)業(yè)務(wù)延伸，將成為長城電腦謀求轉(zhuǎn)型的重要一步。同時，生產(chǎn)和銷售飛利浦商標(biāo)的產(chǎn)品也將給長城電腦帶來一筆穩(wěn)定收益。

　　據(jù)悉，在三網(wǎng)融合背景下，傳統(tǒng)彩電廠商與PC廠商之間的業(yè)務(wù)界限已經(jīng)變得很模糊。目前國內(nèi)幾大主流彩電品牌紛紛進(jìn)軍智能電視領(lǐng)域，而國內(nèi)最大的PC生產(chǎn)商聯(lián)想則宣布進(jìn)軍智能電視領(lǐng)域，計劃推出“聯(lián)想”牌彩電。

借道冠捷科技，長城電腦成功將飛利浦電視業(yè)務(wù)攬入懷中。昨天，長城電腦與其子公司冠捷科技同時公告，冠捷科技于4月17日與飛利浦簽訂合約，將向飛利浦購買其設(shè)立的合營公司70%的股份與其展開全球合作，飛利浦則保留合營公司余下的30%股份。與聯(lián)想開發(fā)智能電視戰(zhàn)略相似，長城電腦欲整合彩電與PC業(yè)務(wù)，謀求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

電子商會副秘書長陸刃波(微博)表示，三網(wǎng)融合背景下出現(xiàn)跨領(lǐng)域整合，長城此番布局與聯(lián)想相似，欲借助飛利浦品牌優(yōu)勢完成跨屏整合。

　　如此交易因連年虧損定價難

　　昨天，一位不愿透露姓名的行業(yè)人士告訴記者，早在5年前飛利浦就計劃出售彩電業(yè)務(wù)，苦于無人接盤才拖到現(xiàn)在。該人士介紹，冠捷科技與其前大股東京東方之間一直有業(yè)務(wù)往來，目前京東方旗下主營的液晶屏項目中一條8.5代線正在建設(shè)中，通過對飛利浦的整合將有機(jī)會整合上游面板、整機(jī)、品牌資源等。

　　他同時表示，采取此次收購方式主要因為飛利浦彩電業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)虧損5年，對于飛利浦品牌的定價很難估算，冠捷首要任務(wù)是整合飛利浦業(yè)務(wù)，走出虧損邊緣。

　　■資產(chǎn)現(xiàn)狀

　　沒落貴族飛利浦電視

　　荷蘭皇家飛利浦電子公司，是世界上最大的電子公司之一，擁有超過80年的電視制造歷史。由于無法和日、韓公司競爭，飛利浦電視機(jī)業(yè)務(wù)營收目前在該公司整體營收中的占比僅為個位數(shù)。另有資料顯示，2007年至今該業(yè)務(wù)累計已虧損近10億歐元。因此，飛利浦一直希望出售電視機(jī)業(yè)務(wù)以集中精力發(fā)展醫(yī)療設(shè)備等業(yè)務(wù)。

　　電子商會副秘書長陸刃波告訴記者，曾經(jīng)是全球電視機(jī)產(chǎn)業(yè)龍頭的飛利浦在電視機(jī)業(yè)務(wù)上其實掙扎已久，其在中國彩電市場占比已經(jīng)不足5%，排在所有外資彩電中的最后一名。

　　陸刃波分析，此前飛利浦電視最大的優(yōu)勢在于CRT電視，隨著彩電產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，飛利浦沒能在平板電視領(lǐng)域取得主導(dǎo)權(quán)，受制于日、韓等擁有上游液晶屏制造企業(yè)。另外，飛利浦在華業(yè)務(wù)主要采用代工模式，“飛利浦彩電生產(chǎn)、渠道全部由TCL負(fù)責(zé)，因為市場下滑，現(xiàn)在連品牌都賣出去了。”

　　事實上，飛利浦早就開始抽身彩電市場。記者注意到，今年3月底，作為股東的飛利浦大手筆清倉TCL集團(tuán)股票，套現(xiàn)6.8億元的壯舉曾引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。當(dāng)時TCL還專門發(fā)布公告稱，根據(jù)飛利浦集團(tuán)關(guān)于在全球范圍內(nèi)審慎從事非核心業(yè)務(wù)相關(guān)投資的政策，飛利浦集團(tuán)總部決定在中國減持TCL集團(tuán)股份。

　　飛利浦上月曾表示，電視業(yè)務(wù)今年難以實現(xiàn)收支平衡，并將出現(xiàn)連續(xù)第五年虧損。由于索尼和松下等競爭對手紛紛降價，使得飛利浦電視業(yè)務(wù)壓力增加。為了與中國本土供應(yīng)商競爭，飛利浦已經(jīng)外包了部分產(chǎn)能。

　　前晚，飛利浦發(fā)布的季報顯示，報告期內(nèi)其高清電視業(yè)務(wù)損失8700萬歐元。

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長城電腦借道購飛利浦電視蓄謀跨屏幕整合概述