醫(yī)保擴容量帶來利好預(yù)期

        南方醫(yī)藥經(jīng)濟所預(yù)測，明年中國醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)快速增長，醫(yī)藥工業(yè)總值預(yù)計達到12580億元，同比增長達23%。其中，化學(xué)原料藥18%，化學(xué)制劑24%，中成藥25%，生物制劑27%。

        南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所所長林建寧稱，醫(yī)保擴容表現(xiàn)為一方面覆蓋面擴大，一方面結(jié)余率和報銷比例提高。

        按新醫(yī)改實施方案，2010年醫(yī)保（城鎮(zhèn)職工醫(yī)保、城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合）覆蓋全部人群，即實現(xiàn)全民醫(yī)保。同時，醫(yī)�；I資水平也要求不斷提高，由此帶來整體籌資額增加。

        例如新農(nóng)合08年的籌資額是710億，09年增幅是40%。到2009年，每個參合農(nóng)民的籌資將達到150元。由此帶來醫(yī)藥市場擴容415億元�？傤~擴充同時，新醫(yī)改要求錢一定要花出去，提出結(jié)余率硬約束。

        如新農(nóng)合當(dāng)年基金使用率必須達到85%，結(jié)余不能超過15%，累計結(jié)余不能超過當(dāng)年的25%。如果結(jié)余太多，必須用出去，比如可進行“二次補償”。

        而近些包括新農(nóng)合在內(nèi)的中國各類醫(yī)保，結(jié)余率約30%，國外醫(yī)保發(fā)展成熟國家結(jié)余率一般為10%。

        提高報銷水平也是市場擴容的推動力。按新醫(yī)保政策要求，新農(nóng)合補償封頂線要達到當(dāng)?shù)剞r(nóng)民人均純收入的6倍以上（2008年新農(nóng)合補償封頂線約為2.5萬元，而現(xiàn)行封頂線全國平均水平約為1萬元左右）。

        除了醫(yī)�；�金擴容，醫(yī)保目錄擴容也為醫(yī)藥市場擴展了更大空間�！澳壳皝砜�，不可能大幅度消減2004版醫(yī)保目錄。更多是把地方醫(yī)保目錄品種納入�！绷纸▽幏Q。綜合上述醫(yī)保政策因素，南方醫(yī)藥經(jīng)濟所預(yù)測，2010年醫(yī)藥市場增幅將達到2000億元。宏觀條件轉(zhuǎn)好和醫(yī)藥剛性需求等也給該行業(yè)帶來利好預(yù)期。

        “中國人口老齡化趨勢，至少2050年才到峰值。”林建寧表示，屆時4億人，用藥占比將達30%，而08年只有8%。另外，在供應(yīng)角度看，藥品技術(shù)轉(zhuǎn)讓新政整合研發(fā)資源、進口藥批文增加等新政策，使得醫(yī)藥市場供應(yīng)更加充分，而創(chuàng)業(yè)板出臺，醫(yī)藥行業(yè)獲得了更多融資空間。

        “未來增長空間最大的是中成藥和生物制藥。”林表示。

        醫(yī)藥外貿(mào)出口形勢嚴(yán)峻

        盡管醫(yī)藥工業(yè)行業(yè)總體形勢良好，但外貿(mào)環(huán)境依然嚴(yán)峻。

        金融海嘯對醫(yī)藥出口帶來了很大沖擊，2009年1月到8月，中國醫(yī)藥進出口總額331.75億元，同比增長2.30%，醫(yī)藥出口增速明顯放緩，出現(xiàn)負(fù)增長（-3.85%）。

        其中，占中國醫(yī)藥出口商品的西藥原料的比重下滑至52.48%，出口同比下降了12.01%，中成藥出口下降了5.92%，中藥材及飲片出口下降了8.57%。

        中國是世界上最大的原料藥出口國，2008年，醫(yī)藥進出口總額486.93億元，同比增長26.15%，其中進口167.22億元，同比增長19.4%，出口319.71億元，同比增長29.99%。

       “今明年醫(yī)藥外貿(mào)出口形勢嚴(yán)峻，產(chǎn)品內(nèi)銷壓力也隨之加大�！绷址Q。

        因此，預(yù)判今年醫(yī)藥工業(yè)整體態(tài)勢，專家們給出了“保守”數(shù)字。

        “年初我們估計是25%，但按目前形勢，全年同比增長大約在18%�！绷纸▽幈硎荆�進入2009年，醫(yī)藥工業(yè)保持了平穩(wěn)增長，但增速有所放緩。

        今年1-8月，中國共實現(xiàn)醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值6158億元，同比增長17.39%。而在2008年，中國醫(yī)藥工業(yè)累計實現(xiàn)總產(chǎn)值8666.8億元，比2007年同期增長25.7%。

        同時，今年醫(yī)藥工業(yè)的利潤率也不容樂觀。1-8月，醫(yī)藥工業(yè)累計完成利潤總額568.03億元，同比增長16.02%，比2008年1-8月的利潤幅度減少22.68百分點，幅度自2007年全年增長（54.1%）高位后不斷下滑。

        “警惕庫存率問題。”天士力集團董事長閆希軍表示，每年工業(yè)產(chǎn)量增加量遠(yuǎn)大于銷售量，說明藥品仍在醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)中“停滯”，沒有到消費終端，“這是一塊定時炸彈”。

        基本藥物未有預(yù)期“沖擊波”

        “從目前看，基本藥物制度沖擊更多是心理上�！绷纸▽幏Q。

        基本藥物政策初衷是讓患者能夠買到相對便宜的基本藥物。政策邏輯是：制定基本藥物目錄并納入醫(yī)保范圍，給基本藥物一個合理定價；規(guī)定社區(qū)醫(yī)院開出的藥80%是基本藥物；減少流通環(huán)節(jié)，降低藥價。

        此前業(yè)內(nèi)判斷，由此產(chǎn)生醫(yī)藥行業(yè)格局洗牌：入選目錄的醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)的藥品銷售終端擴容，即社區(qū)醫(yī)院用基本藥物量增加；醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)重組兼并形成跨區(qū)域的大型企業(yè)；新定價（意味著）降價則對藥品零售業(yè)即藥店行業(yè)產(chǎn)生沖擊等，但目前上述調(diào)整還未來臨。

        從22個城市276個醫(yī)院的樣本分析，目前基本藥物（基層版）在醫(yī)院的用藥情況是：所用的品種約有205種，價格都偏低，占醫(yī)院總用藥的份額不大，約12.9%。其中，前10位的品種廠家集中度很高，達90%。

        “從廠家集中度角度出發(fā)，還看不出會出現(xiàn)大洗牌局面�！绷址Q。

        其次，從藥店零售來看，也不足以影響醫(yī)藥零售格局。林建寧分析，目前在藥店銷售最多的基本藥物是抗生素，但藥店銷售的抗生素只占全部抗生素銷售的33%。而其他基本藥物在藥店銷售的比重也不大，如心血管類的基本藥物是6%，胃腸道類的是17%�！翱梢姡�基本藥物并不是零售藥店的市場主體�！绷址Q。

        從國家發(fā)改委給307種基本藥物定出的價格看，降價幅度較小，對零售藥店影響較溫和，平均降價只有12%，49%藥品價格沒有調(diào)整。部分基本藥物在藥店零售價已低于指導(dǎo)價。

        “既然定價比現(xiàn)在零售價高，我們還按以前價格賣。”老百姓大藥房有關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

        至于“基本藥物制度使醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)大洗牌”，即跨地域性龍頭企業(yè)成型的預(yù)期，也未成型。

        “招標(biāo)采購中會出現(xiàn)地方保護主義�！敝袊�醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會副會長于明德觀察到，今年有些省出臺的招標(biāo)文件規(guī)定中，直接排斥外省配送商，由政府指定地方配送商。

        “如果轉(zhuǎn)診制不落實到位，基本藥物政策對社區(qū)醫(yī)療機構(gòu)門診量增加也有限�！绷直硎�，基本藥物要徹底改變醫(yī)藥的大格局，起碼在2010年還看不到�！斑�得看后續(xù)改革政策”。

        醫(yī)藥股再度領(lǐng)漲業(yè)績與估值共筑價值洼地

        周一，醫(yī)藥板塊一馬當(dāng)先，率先領(lǐng)漲，至收盤醫(yī)藥板塊以2.57%領(lǐng)漲大盤，市場有29億元資金涌入該板塊。昨日，醫(yī)藥股的漲升力量主要來源于一則意外信息，那就是10月23日美國總統(tǒng)奧巴馬宣布美國進入甲流緊急狀態(tài)，從而意味著甲流疫情的確超預(yù)期。隨著甲流疫情超預(yù)期信息蔓延，市場普遍預(yù)計，各路資金自然會重新聚焦到醫(yī)藥股，進而引爆醫(yī)藥股的行情。與此同時，三季報業(yè)績平穩(wěn)增長以及新醫(yī)改的長期利好也將使醫(yī)藥行業(yè)再度受到市場關(guān)注。

        甲流爆發(fā)引爆疫苗概念股

        據(jù)了解，目前，甲流已蔓延至美國50個州中的46個，達到普通流感高峰期水平。今年4月份以來，甲流已造成1000多名美國人死亡，2萬多人住院，預(yù)計感染人數(shù)超過數(shù)百萬人，目前美國五分之一的兒童出現(xiàn)了不同程度的甲流癥狀。美國宣布進入甲流全國緊急狀體啊，目的是確保美國的醫(yī)療保健設(shè)施能夠迅速實施甲流應(yīng)急計劃，增強整體應(yīng)對能力。

        世界衛(wèi)生組織23日發(fā)布的最新疫情簡報顯示，甲型H1N1流感至少已造成全球4999人死亡，確診病例已超過41萬例，其中北半球呼吸道疾病病例繼續(xù)攀升。截至10月23日，中國內(nèi)地累計確診甲流病例33064人，每日新增確診病例達到1000人以上，其中西藏、青海、北京和黑龍江各出現(xiàn)1個死亡病例。

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