通過對當前分析師關注度最高的股票進行統(tǒng)計分析，本周關注度最高的前20只股票中，銀行類股票數量積蓄領先，有10只個股上榜;房地產、煤炭類股票分別有4只和2只個股上榜;其余4只個股分布于飲料生產、化工品、鋼鐵和綜合通訊服務4個行業(yè)中。在經濟復蘇、人民幣升值、通脹預期逐漸增強的背景下，分析師看好銀行業(yè)在2010年的業(yè)績和股價表現(xiàn)�，F(xiàn)就銀行業(yè)做簡要分析。

　　經濟復蘇的預期在10月得到進一步確立，國際主要經濟體也在穩(wěn)步復蘇。隨著經濟的復蘇，通脹預期逐步增強，人民幣升值壓力也在增大。貨幣政策進入緊縮初期，銀行股處于"量價齊升"的環(huán)境中。

　　渤海證券表示，"量升"主要在上半年。2009年1-10月新增貸款8.92萬億，同比多增5.26萬億元。央行在《中國貨幣政策執(zhí)行報告(2009年第三季度)》中的定調是繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，提高金融可持續(xù)支持經濟發(fā)展的能力。保持流動性合理適度，增強貸款增長的可持續(xù)性。上半年銀行體系投入基礎設施的貸款增速達到42.2%，占上半年新增貸款的51.6%，中長期貸款的粘性特征有利保證了2010年新增貸款。"價升"謹慎樂觀�？傮w上說，凈息差受到資金供求和資金成本的共同影響。資金供求上看，2010年流動性趨緊的預期初步形成;從資金成本上看，存款有活期化趨勢，即使明年下半年小幅加息，定期存款利率重定價滯后，所以2010年的資金成本相對穩(wěn)定。這樣，資金供求和資金成本的共同作用有利于2010年凈息差改善。但是， 2010年(至少前三個季度)不會加息，凈息差的改善主要是靠議價能力的提升和貨幣市場利率提高。

　　因此分析師表示，在經濟復蘇、人民幣升值、通脹預期逐漸增強的背景下看好銀行業(yè)在2010年的業(yè)績和股價表現(xiàn)，中長期貸款的粘性特征和息差反彈決定了銀行業(yè)"量價齊升"的局面即將形成。結合這兩個角度，他們維持行業(yè)買入評級，強調中小銀行股跑贏大市是大概率事件。重點推薦中信銀行、招商銀行、北京銀行、寧波銀行，建議關注轉型能力強的興業(yè)銀行。

　　不同于渤海證券的認識，京華山一指出，受惠于凈息差持續(xù)擴闊及低信貸成本，中國銀行業(yè)2010年料將錄得較2009年更強勁的盈利增長，按年增幅平均料達20%。貸款增長將有所放緩，但不會對盈利造成顯著影響。2010年存在的主要風險在于透過股市或債市進行融資，以支持資產增長或滿足更嚴格的資本需求。內地銀行股至今已跑贏大市，投資者對行業(yè)前景樂觀。由于市場期望較高，任何盈利落差或負面消息均可能引發(fā)拋售行為。以估值計，該板塊風險/回報關系的吸引力正在減弱。因此，他們將銀行冶評級從增持調降至中立。

　　11月25日媒體報道，記者從消息人士處了解到，早在一周前，各大行已向銀監(jiān)會提交了明年的再融資計劃，總共擬從資本市場募集資金高達數千億元，此計劃已通過銀監(jiān)會上報國務院，但證監(jiān)會方面尚未向國務院提交意見。對此，大通證券表示各大行擬從資本市場募集資金高達數千億元可行性不大。從三季報國有大行資本充足率指標來看，其資本缺口并不大，中、建、工、交四家銀行中，只有交行核心資本充足率低于9%，為8.08%，可能難以滿足明年的指標要求。在資本缺口不大情況下，考慮到今年前10個月A股再融資規(guī)模才為1933億元，2010年各大行從資本市場募集額數千億可行性不大，更大可能是各大行的長期資本規(guī)劃目標。

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