我們認(rèn)為油價(jià)的長(zhǎng)期前景仍然看漲。不過(guò)需要指出，近期油價(jià)上揚(yáng)沒(méi)有受到供求基本面因素的支持，不是由于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化，而是因?yàn)槭袌?chǎng)情緒的變動(dòng)和對(duì)美國(guó)股市的反應(yīng)。

　　由于過(guò)去5個(gè)月，油價(jià)上漲速度過(guò)快，使油價(jià)波動(dòng)性提高，意味著短期內(nèi)油價(jià)可能經(jīng)歷重大調(diào)整。

　　油價(jià)上周四下滑之前，已經(jīng)從2月低點(diǎn)34美元/桶下方上漲了約106%，主要?dú)w因于經(jīng)濟(jì)“復(fù)蘇跡象”以及投資者認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)回歸增長(zhǎng)的時(shí)間將遠(yuǎn)早于預(yù)期。美國(guó)股市上漲更加凸顯了這一點(diǎn)。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）商品研究主管侯賽因·阿里迪納（Hussein Allidina）表示：“從歷史上看，股市是經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先指標(biāo)，商品市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的同步指標(biāo)�，F(xiàn)在，商品市場(chǎng)和股市同時(shí)上漲，因?yàn)橘Y金同時(shí)回歸這兩個(gè)市場(chǎng)�！�

　　此外，美元疲弱和期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，以及很多投機(jī)者的原油頭寸由做短變?yōu)樽龆嗟纫蛩匾泊偈褂蛢r(jià)上揚(yáng)。

　　盡管油價(jià)短期前景暗淡，但長(zhǎng)期前景依然強(qiáng)勁，歸因于美元疲弱以及原油需求最終將回歸。實(shí)際上，國(guó)際能源署（IEA）預(yù)計(jì)，雖然今年全球原油需求將下滑，但印度和沙特阿拉伯今年原油需求將增加。而且中國(guó)正在增加石油儲(chǔ)備。

　　美聯(lián)儲(chǔ)采取的貨幣政策使美元不斷向下測(cè)試2008年低點(diǎn)。

　　德意志銀行（Deutsche Bank）首席能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·謝明斯基（Adam Sieminski）表示：“我們預(yù)計(jì)2015年油價(jià)將達(dá)到100美元/桶，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，油價(jià)回升至100美元/桶的時(shí)間將更快�！�

　　高盛（Goldman Sachs Group Inc.）也已經(jīng)將2009年油價(jià)預(yù)期由65美元/桶上調(diào)至85美元/桶，并預(yù)計(jì)2010年油價(jià)可能達(dá)到95美元/桶。

　　摩根大通（J.P. Morgan Chase & Co.）將2009年平均油價(jià)預(yù)期由49.38美元/桶上調(diào)至55.63美元/桶。

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