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2009年第二季度玻璃行業(yè)景氣度點評
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2009-8-6
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- 中研網訊：
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2009-2012年中國塑料管材行業(yè)投資分析及深度研究 塑料管材與傳統(tǒng)金屬管材相比，具有自重輕、耐腐蝕、耐壓強度高、衛(wèi)生安全、水流阻力小、節(jié)約能源、2009-2012年中國塑料管材行業(yè)投資策略分析及競爭 塑料管材與傳統(tǒng)金屬管材相比，具有自重輕、耐腐蝕、耐壓強度高、衛(wèi)生安全、水流阻力小、節(jié)約能源、2009-2012年合成材料行業(yè)競爭格局與投資戰(zhàn)略研究 席卷全球的金融危機導致合成材料市場陷入低迷，需求大幅萎縮，產品價格也從2008年上半年的高點2009年中國陶瓷市場研究報告 2008年以來，中國經濟社會發(fā)展經受了近幾年最為嚴峻的挑戰(zhàn)和重大考驗。盡管國際經濟形勢發(fā)生了二季度以來,衡量玻璃景氣的各項指標都表現(xiàn)出積極的特點:庫存快速下降,尤其7 月份價格出現(xiàn)了快速上漲,行業(yè)利潤出現(xiàn)明顯由虧轉盈利的拐點。
而目前時點往后看:房地產領域的需求才處于起始階段,隨著新開工面積的不斷好轉,后續(xù)需求有望持續(xù);而占需求15%的出口目前尚在底部,也有望伴隨著全球經濟的復蘇而逐漸好轉;汽車用需求也有望保持穩(wěn)定增長的局面,因此需求逐漸向好的局面是比較確定的。
從供給面情況來看,我們認為,伴隨著玻璃價格的上漲和利潤的提高,新的產能釋放是必然的,但復產成本、復產周期(2~3 個月左右)、復產比例(扣除不能復產的生產線,我們判斷大約10%左右)決定了短期景氣向上的趨勢是比較明確的。而新線投產時間也需要將近10 個月左右的時間,在需求形勢相對明朗的情況下,我們對明年玻璃景氣持相對樂觀預期。
我們對目前玻璃股投資機會的看法:
今年以來,大部分玻璃股上漲受新能源預期的變化已經累計了很大的漲幅,目前已經形成較高的估值水平,國金證券新能源研究員張帥前期也做了非常成功的持續(xù)推薦;
根據(jù)張帥最新的觀點:新能源行業(yè)的預期處于穩(wěn)定樂觀中,也就是目前較高的估值水平對應著新能源行業(yè)預期轉好的支撐;?? 普通玻璃行業(yè)作為傳統(tǒng)的周期性行業(yè),有其自身運行的周期性規(guī)律,根據(jù)我們后續(xù)的基本面分析,我們認為:玻璃行業(yè)在玻璃行業(yè)在經歷3~5 月份玻璃價格恢復性上漲后,已經擺脫了行業(yè)虧損的局面,并于7 月份在房地產竣工等數(shù)據(jù)好轉的情況下,玻璃價格和利潤水平快速提高,我們基本認為玻璃行業(yè)剛剛擺脫周期性低谷,將迎來新一輪景氣周期;
而目前由于新能源預期而導致的估值水平并未完全體現(xiàn)傳統(tǒng)玻璃行業(yè)基本面的好轉,尤其在玻璃行業(yè)出現(xiàn)盈利拐點的時候,從傳統(tǒng)周期性行業(yè)角度出發(fā),我們建議投資者繼續(xù)把握玻璃景氣快速上漲帶來的投資機會。 - ■ 與【2009年第二季度玻璃行業(yè)景氣度點評】相關新聞
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