中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在叫停銀信合作產(chǎn)品一個(gè)月后，再度發(fā)文規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)。要求銀行將銀信理財(cái)資產(chǎn)在今明兩年內(nèi)全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)，還要按150%的撥備覆蓋率計(jì)提撥備。銀監(jiān)會(huì)同時(shí)指出，信托公司的融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。分析人士認(rèn)為，下半年銀行信貸規(guī)模將受到壓縮，銀行流動(dòng)性將收緊。

　　銀行熱衷銀信合作原因有三

　　銀信理財(cái)合作，是指商業(yè)銀行將客戶理財(cái)資金委托給信托公司，由信托公司擔(dān)任受托人并按照信托文件的約定進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分的行為。

　　具體程序是由銀行作為發(fā)起端，通過銷售理財(cái)產(chǎn)品集合資金后，由銀行作為單一委托人將資金信托給信托公司，向目標(biāo)公司發(fā)放貸款。這些公司基本都是銀行的長(zhǎng)期穩(wěn)定客戶，資產(chǎn)質(zhì)量較好，且大部分占用銀行的授信額度，最終的風(fēng)險(xiǎn)是在銀行端。這種方式使得央行調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)政策的工具失靈，所以最近央行出臺(tái)政策叫停銀信合作。

　　據(jù)了解，銀行熱衷信貸類銀信產(chǎn)品的原因有三：一是銀行方面獲取收益頗高，其從信貸類銀信產(chǎn)品收取的手續(xù)費(fèi)比例約為1%-2%，加上資金托管費(fèi)等費(fèi)用，銀行獲取的相關(guān)綜合利潤(rùn)可能甚至超過利差收益；其二，銀行可以借此留住因信貸規(guī)�？刂贫鵁o法獲取貸款的客戶；其三，銀信產(chǎn)品屬表外業(yè)務(wù)，不占用銀行資本金，以此可以規(guī)避監(jiān)管層的資本約束。

　　新規(guī)重在防范信貸擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)

　　2010年，監(jiān)管層將今年全年的信貸額度定為7.5萬億元，但上半年，銀信理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量卻出現(xiàn)“井噴”，截至6月底，已發(fā)放的規(guī)模在2.5萬億元左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年全年1.78萬億元的總量，占據(jù)全年信貸預(yù)期的1/3。

　　事實(shí)上，銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)自2007年起步以來，成為銀行規(guī)避信貸監(jiān)管的最佳手段。今年全年的信貸額度不過7.5萬億元，上半年2.5萬億元的銀信理財(cái)產(chǎn)品幾乎與信貸額度旗鼓相當(dāng)。這不能不讓監(jiān)管層擔(dān)心信貸量與流動(dòng)性。

　　有分析人士認(rèn)為，在暫停銀信合作之后，銀行將無法再像從前那樣將貸款轉(zhuǎn)移到表外，信貸發(fā)放將被嚴(yán)格控制。監(jiān)管部門進(jìn)一步要求將銀信合作理財(cái)資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)，則顯示了其對(duì)銀行通過銀信合作轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn)的擔(dān)心，同時(shí)也再次明確了其控信貸總額的決心。

　　此外，銀信合作業(yè)務(wù)井噴導(dǎo)致的“銀行資產(chǎn)表外化潛藏風(fēng)險(xiǎn)”，顯然已被銀監(jiān)會(huì)上升為2010年銀行業(yè)應(yīng)關(guān)注的主要風(fēng)險(xiǎn)，與不良貸款雙控壓力加大以及房地產(chǎn)行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)隱患上升看齊。

　　新規(guī)或?qū)⒗�好信托業(yè)

　　銀監(jiān)會(huì)此次下發(fā)的《通知》還規(guī)定，信托公司的融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。

　　據(jù)中信證券的最新研報(bào)統(tǒng)計(jì)，融資類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的存量規(guī)模約1.6萬億元左右，占目前銀信合作產(chǎn)品的總規(guī)模達(dá)到80％。目前信托公司均已超過30％的監(jiān)管指標(biāo)，預(yù)示著融資類銀信合作不能再展開。

　　某信托公司人士表示，銀監(jiān)會(huì)此舉既是為抑制銀行信貸擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還鼓勵(lì)信托公司加強(qiáng)自主財(cái)富管理能力，而不再鼓勵(lì)通道業(yè)務(wù)。

　　據(jù)了解，銀信產(chǎn)品多數(shù)由銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，信托公司從中所獲得的收入是極為微薄的“通道費(fèi)”，從中只掙了千分之三，甚至最低萬分之五的手續(xù)費(fèi)，利潤(rùn)率偏低。因此，限制銀信規(guī)模對(duì)信托公司的收入影響有限，或許更有利于信托公司轉(zhuǎn)向收入更加合理的其他業(yè)務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)資深人士還表示，此前由于競(jìng)爭(zhēng)過度導(dǎo)致銀信合作業(yè)務(wù)無序發(fā)展。若不是去年末111號(hào)文的出臺(tái)，信托公司在通道類業(yè)務(wù)中賺取的手續(xù)費(fèi)比率依然會(huì)停留于千分之一到萬分之八。銀信合作的規(guī)模雖受到限制后，收入未必減少很多，因?yàn)樾磐泄�司的議價(jià)能力提升。同時(shí)，在銀信理財(cái)產(chǎn)品受到余額比例控制之后，銀行零售客戶的理財(cái)需求和機(jī)構(gòu)客戶的投融資需求依然存在，這些客戶可能直接走信托渠道，而不是簡(jiǎn)單借助信托的通道，主動(dòng)管理的機(jī)會(huì)反而更多。因此，新規(guī)或許對(duì)信托業(yè)而言也是一次機(jī)會(huì)。

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