中資銀行的盈利增速令全球銀行業(yè)羨慕不已。從目前已經(jīng)公布2010年中報(bào)的4家上市銀行業(yè)績(jī)來看，同比凈利潤(rùn)增長(zhǎng)高的超過80%，低的也有20%。毋庸置疑，在凈息差收入仍占據(jù)中資行盈利頭等功臣地位的同時(shí)，中資行的盈利能力已逐步有所改善。然而，即使在金融危機(jī)中傲然挺立，中資行也面臨不少問題及考驗(yàn)。

　　凈息差唱主角

　　根據(jù)華夏、民生、南京、中信4家銀行公布的中報(bào)顯示，這4家銀行2010年上半年凈利潤(rùn)同比增幅分別為80.57%、20.23%、49.53%、46.02%。而分析機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，中資銀行全年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率將基本維持上半年水平，甚至不少銀行下半年的盈利仍將有所增長(zhǎng)。

　　無一例外，4家銀行亮眼的中報(bào)業(yè)績(jī)都主要源于凈息差收入的增加。記者注意到，華夏銀行息差顯著回升。2009年度，華夏銀行凈息差大幅回落到2.01%，今年一季度和上半年分別回升到2.31%和2.38%。凈利差則由1.89%回升到2.20%和2.28%。盡管南京銀行凈息差同比依舊有所下降，但是環(huán)比開始恢復(fù)增長(zhǎng)。

　　“由于今年年初以來，國(guó)家對(duì)信貸規(guī)模的宏觀調(diào)控，使得銀行放貸相對(duì)趨于謹(jǐn)慎，這直接導(dǎo)致銀行在放貸過程中議價(jià)能力的提升，放貸利息普遍提升；而銀行的存款利率一直保持在低水平，息差擴(kuò)大自然大幅推動(dòng)銀行盈利的增長(zhǎng)�！币晃汇y行業(yè)內(nèi)分析人士指出，“不過，銀行中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)同樣呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)，這是一個(gè)可喜的現(xiàn)象。未來中資銀行的盈利顯然不能再把重心放在息差方面。”

　　根據(jù)華夏銀行的中報(bào)顯示，上半年該行凈息差收入環(huán)比增速為9.4%，而凈手續(xù)費(fèi)的收入環(huán)比增速為12%。同樣，鑒于民生銀行超預(yù)期的凈息差改善幅度和強(qiáng)勁的手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)勢(shì)頭，中金公司分別將民生銀行2010年和2011年的每股收益上調(diào)5.3%、3.9%至0.60元和0.72元。

　　上述分析人士繼而表示：“由于監(jiān)管層設(shè)定的3∶3∶2∶2今年銀行的放貸節(jié)奏，下半年盡管銀行的房貸量將少于上半年，但由于議價(jià)空間的進(jìn)一步加大，銀行的凈息差收入仍將有較大增長(zhǎng)�！�

　　風(fēng)險(xiǎn)隱隱浮現(xiàn)

　　在中資銀行令人“望塵莫及”的業(yè)績(jī)背后，隱憂同樣令人不安：銀行核心資本充足率的下降成為普遍趨勢(shì)。中信銀行上半年核心資本充足率已從年初下降至8.26%，南京銀行的核心資本充足率從去年年末的12.89%下滑至10.53%，民生銀行核心資本充足率從去年末的8.92%下降至8.32%，華夏銀行的核心資本充足率僅為6.49%。

　　核心資本充足率的降低已經(jīng)成為當(dāng)前中資銀行所面對(duì)的頭號(hào)問題，也是急需解決的首要問題。華夏銀行已于6月3日向監(jiān)管部門上報(bào)定向增發(fā)方案，目前尚在監(jiān)管部門審批階段；中信銀行已經(jīng)公布了260億元A+H股配股方案。

　　“雖然這些銀行的資本充足率及核心資本充足率尚能滿足最低監(jiān)管要求，但是隱患的存在卻是毋庸置疑的�！鄙鲜龇治鋈耸恐赋�，“盡管從目前4家銀行的中報(bào)看，這4家銀行的貸款不良率都有所下降，但是銀行的資產(chǎn)減值撥備或在同比或環(huán)比上都有所增加，尤其目前不少銀行的可疑類貸款開始浮現(xiàn)，所以對(duì)銀行不良貸款增長(zhǎng)的可能性須時(shí)刻繃緊神經(jīng)�！�

　　該分析人士繼而表示：“對(duì)于地方融資平臺(tái)貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)不可小視。當(dāng)前地方融資平臺(tái)貸款究竟有多大規(guī)模沒有明確數(shù)據(jù)，雖然不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)大概在七八萬億元左右，但是估計(jì)還有不少隱性貸款存在，其實(shí)數(shù)據(jù)的不透明性本身就意味著一定的風(fēng)險(xiǎn)。”

　　“解決地方融資平臺(tái)貸款一旦出問題，無非三種解決方案：一是由中央政府埋單，二是地方政府靠增加稅收或高價(jià)賣地還債，三是劃撥為銀行壞賬。如果全部劃撥為銀行壞賬，銀行要沖銷掉如此龐大的壞賬，對(duì)銀行業(yè)的打擊是巨大的�！�

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