5月10日，中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于開展變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》和 《變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法》兩份文件，在北京等五城市推動(dòng)變額年金保險(xiǎn)的試點(diǎn)。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日獲悉，對(duì)于此次變額年金試點(diǎn)，外資險(xiǎn)企反應(yīng)積極而中資險(xiǎn)企仍處在觀望中，目前已確定參與試點(diǎn)及上報(bào)相關(guān)產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司包括金盛人壽、中美聯(lián)泰大都會(huì)、信誠人壽等幾家外資壽險(xiǎn)公司，而像平安人壽、泰康人壽等業(yè)界巨頭，目前仍按兵不動(dòng)。

    “最低保證”攬客

    中國保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人表示，變額年金保險(xiǎn)，簡(jiǎn)單理解為：變額年金保險(xiǎn)＝投資連結(jié)保險(xiǎn)＋最低保證＋年金化支付。變額年金可提供的最低保單利益保證，為以下4種之一：最低身故利益保證、最低滿期利益保證、最低年金給付保證和最低累積利益保證。

    參與變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)的金盛保險(xiǎn)工作人員對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在中國保監(jiān)會(huì)審批結(jié)果出來之前，不好就產(chǎn)品結(jié)構(gòu)做過多闡述。

    記者從金盛保險(xiǎn)2010年年報(bào)獲知，該公司2010年保費(fèi)收入居第一位的金盛全方位二代兩全保險(xiǎn)，其產(chǎn)品形態(tài)上具有變額年金保險(xiǎn)的“影子”。以30歲的投保人張先生為例，年繳保費(fèi)29289元（共15年），可得到30萬定額給付和每三年固定給付24000元，此外，紅利和固定給付可以進(jìn)入投連賬戶循環(huán)生息，投連賬戶可以在 “風(fēng)險(xiǎn)高收益高”和“安全高收益低”的賬戶之間自由轉(zhuǎn)換。并且投連賬戶在一定時(shí)間，可以“年金”領(lǐng)取的方式返還給投保人。

    變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品待批

    記者了解到，2010年中國保監(jiān)會(huì)開始在國內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)變額年金的創(chuàng)新試點(diǎn)工作，當(dāng)時(shí)邀請(qǐng)了中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽、金盛保險(xiǎn)等公司參加變額年金的研討。上述公司的產(chǎn)品精算和投資人員全程參與試點(diǎn)規(guī)定的設(shè)計(jì)和討論。

    記者了解到，中美聯(lián)泰大都會(huì)變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)產(chǎn)品也進(jìn)入保監(jiān)會(huì)審批階段。數(shù)據(jù)顯示，2009年，中美聯(lián)泰大都會(huì)的外資股東——大都會(huì)人壽在美國變額年金保費(fèi)收入在150億美元左右，大都會(huì)人壽在日本變額年金保險(xiǎn)年度新單銷售約40～60億美元。

    中美聯(lián)泰大都會(huì)企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略副總裁梁國賢向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，大都會(huì)人壽擬開發(fā)的產(chǎn)品跟目前投連險(xiǎn)產(chǎn)品區(qū)別主要在于，能提供最低利益保證，比較適合對(duì)中國股市看好但希望在參與股市投資的同時(shí)能夠?qū)Ρ窘鹩幸欢ū５椎目蛻簟?/P>

    梁國賢表示，大都會(huì)人壽在全球年金市場(chǎng)具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，此次開發(fā)變額年金產(chǎn)品主要借鑒國外同類產(chǎn)品的開發(fā)和銷售經(jīng)驗(yàn)，再結(jié)合中國資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀，希望能開發(fā)出適合中國客戶的變額年金產(chǎn)品。他表示，這次保險(xiǎn)行業(yè)的變額年金產(chǎn)品創(chuàng)新必能為保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品差異化和多元化帶來積極作用，同時(shí)消費(fèi)者也能享受這種國外保險(xiǎn)市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。

    記者了解到，中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽選擇了CPPI（固定乘數(shù)平衡模式）的管理模式。與現(xiàn)有中國市場(chǎng)的投資連結(jié)產(chǎn)品不同的是，變額年金會(huì)提供各種不同的投資保證，因此，在保監(jiān)會(huì)對(duì)于變額年金的研討中，風(fēng)險(xiǎn)管理是最受重視的部分之一。

    保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比，變額年金保險(xiǎn)費(fèi)率的厘定是一個(gè)復(fù)雜的工程。在給客戶提供收益保證的同時(shí)，保險(xiǎn)公司承擔(dān)了資本市場(chǎng)震蕩與定價(jià)偏差所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，復(fù)雜的變額年金產(chǎn)品，可能由于保險(xiǎn)代理人的資質(zhì)不足而導(dǎo)致銷售風(fēng)險(xiǎn)。

    一位保險(xiǎn)分析師對(duì)記者表示，中國人口老齡化、期望壽命增長(zhǎng)，需要變額年金保險(xiǎn)的推出以填補(bǔ)中國相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品方面的空缺，且變額年金提供的四種不同類型的最低保單利益保證，將吸引“保本訴求”和“投資收益訴求”的客戶。

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