目前，中國中小企業(yè)遭遇到空前困難，有調(diào)查認(rèn)為，這種困難甚于2008年金融危機(jī)時(shí)期。其中一個(gè)表現(xiàn)就是資金“荒”。這與2008年金融危機(jī)階段極為相似。所不同的是，那時(shí)把中小企業(yè)的資金“荒”歸咎為金融危機(jī)，而這次竟然歸咎為央行不斷提高存款準(zhǔn)備金率，即貨幣政策持續(xù)收緊。這是一種大錯(cuò)特錯(cuò)的認(rèn)識。

　　央行收緊貨幣政策包括提高存款準(zhǔn)備金率、提高利率等只有一個(gè)目的，就是應(yīng)對通貨膨脹，消除通脹的貨幣基礎(chǔ)。對象非常清晰，即：外儲不斷增加增大的被動(dòng)基礎(chǔ)貨幣投放，前四個(gè)月為此投放基礎(chǔ)貨幣大約1萬億元；央票到期釋放的流動(dòng)性，5~6月大約也在近萬億元。特別是外儲增加被動(dòng)發(fā)行的沒有“物資保證”的基礎(chǔ)貨幣如果不回籠，對物價(jià)沖擊非常之大。預(yù)計(jì)5月份CPI仍將創(chuàng)新高，存款準(zhǔn)備金率、利率將會繼續(xù)使用。因此，從宏觀角度分析，應(yīng)對通脹不得不提高存款準(zhǔn)備金率。

　　中小企業(yè)貸款難是老問題，并不單純是由提高存款準(zhǔn)備金率造成的。即便是提高存款準(zhǔn)備率，只要中小企業(yè)有足夠的吸引力，商業(yè)銀行依然可以滿足其貸款需求。問題的關(guān)鍵在于，商業(yè)銀行缺乏向中小企業(yè)貸款的內(nèi)生動(dòng)力。額度小、管理成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、收益低，是中小企業(yè)貸款的共同特點(diǎn)。因此，商業(yè)銀行更加愿意向大企業(yè)、壟斷行業(yè)和上市公司貸款，額度大、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高、安全性強(qiáng)，管理成本也與向中小企業(yè)貸款相差無幾。中小企業(yè)不但從銀行貸款難，而且一旦遇到諸如貨幣緊縮政策等，率先壓縮或者收回的也是其貸款。

　　從這次中小企業(yè)所面臨的危機(jī)看，與2008年金融危機(jī)時(shí)期一樣的是，珠三角、長三角出口型中小企業(yè)都遇到了海外訂單下降的情況。目前，珠三角、長三角地區(qū)中小企業(yè)的利潤率只有3%左右，而去年5月重啟匯改以來，人民幣已經(jīng)升值5.1%，大批企業(yè)面臨虧損倒閉局面。據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，今年前兩個(gè)月，規(guī)模以上中小企業(yè)虧損面達(dá)15.8%，同期增長0.3%，虧損額度增長率高達(dá)22.3%。企業(yè)本身面臨如此嚴(yán)峻的情況，任何資本都不會也不敢介入的，包括銀行貸款。

    需要注意的是，2008年金融危機(jī)前中國股市火爆、樓市發(fā)燒。大批中小企業(yè)把用于正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金投進(jìn)了股市和樓市。結(jié)果危機(jī)爆發(fā)，股市大跌，樓市停滯，資金被深度套牢，再想開啟企業(yè)生產(chǎn)卻缺乏資金。這次情況與上次有點(diǎn)類似：前期樓市火爆、股市處于低位、黃金白銀非理性上漲以及大宗商品被嚴(yán)重炒作。一些中小企業(yè)又把資金投了進(jìn)去。中小企業(yè)最為密集的溫州，不但有炒房團(tuán)、炒煤團(tuán)、炒地團(tuán)，而且有炒黃金、白銀團(tuán)。近期，白銀價(jià)格一月之內(nèi)暴跌三成，白銀市場轉(zhuǎn)眼成空，七成以上溫州“炒銀團(tuán)”都虧了，有些炒家二三個(gè)月之內(nèi)賠了2000多萬元，更有人損失上億元。去年5月國家民間融資36條出臺后，江浙一帶，許多資金又流向了高利潤、高風(fēng)險(xiǎn)的民間借貸——實(shí)際是高利貸上。正常的生產(chǎn)經(jīng)營資金豈能不緊張。

　　因此，對于中小企業(yè)當(dāng)前所遇到的資金“荒”，需客觀、理性地加以看待。資金“荒”只是表象，根本原因還是中小企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營存在著巨大的困難。根本出路在于中小企業(yè)必須盡快擺脫經(jīng)營困境、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營好轉(zhuǎn)，才能吸引各路資金包括銀行信貸資金進(jìn)入其中。從國家層面來看，筆者始終認(rèn)為，當(dāng)務(wù)之急是穩(wěn)定人民幣匯率，決不能讓人民幣無限期、無節(jié)制地升值下去。要從稅收、收費(fèi)等方面為中小企業(yè)減負(fù)，以減輕其經(jīng)營壓力，拓展生存空間。銀行業(yè)監(jiān)管部門要出臺政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行、城市銀行以及農(nóng)村信用社等金融機(jī)構(gòu)降低門檻，提高效率，簡化程序，解決有市場前景、經(jīng)營良好但遇到一時(shí)資金困難的企業(yè)的貸款需求問題。 

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