從產(chǎn)品的角度來看房地產(chǎn)業(yè)，在今年樓市調(diào)控措施“國八條”的打壓下，多個城市的庫存量大幅攀升，甚至逼近歷史高位。但奇怪的是，全國多城市房價并未下降。隨著下半年供應壓力進一步增大，房價走勢將何去何從？
　　
　　多城市庫存逼近高位
　　
　　據(jù)北京市房地產(chǎn)交易管理網(wǎng)統(tǒng)計，截至7月20日，北京市一手住宅庫存量為10.7萬套，這一數(shù)額處于今年高點，而根據(jù)上半年北京市的銷貨速度，北京樓市的存銷比達到了14.8，即在不新開盤的情況下，按照上半年的銷貨量北京市場房源可供銷售近15個月。北京中原地產(chǎn)市場總監(jiān)張大偉表示，這一存銷比是最近三年來的新高，表明北京樓市積壓嚴重。
　　
　　其他一線城市也不樂觀，截至7月20日，上海可售一手住宅為53948套，面積為783.9萬平方米，據(jù)中原地產(chǎn)預測，其存銷比為12.4，庫存也需要較長的消化時間。截至7月20日，廣州市的未售房源為73728套，可售房源為36034套，也顯現(xiàn)出積壓態(tài)勢。
　　
　　在二、三線城市，如石家莊、鄭州等地，庫存量也在逐步攀升。
　　
　　庫存上升體現(xiàn)了調(diào)控政策的效力，這主要是在限購、限貸等作用下，極大地抑制了投資投機性購房需求。
　　
　　在量、價、供、求等左右樓市大局的基本因素中，目前呈現(xiàn)的市場信號是部分一、二線城市交易量處于萎縮狀態(tài)，不合理購房需求受到了抑制，庫存量也在持續(xù)上漲，不過，價格變動尚不明顯。
　　
　　世聯(lián)地產(chǎn)華北策略資源中心總經(jīng)理劉春巖表示，從市場各方的期待和判斷來看，衡量本輪房地產(chǎn)調(diào)控的最重要的尺度之一就是房價是否下降。
　　
　　隨著庫存的上升，買方市場很可能到來，市場從量跌到價跌的變化將在下半年明顯呈現(xiàn)出來。

    降價信號逐步釋放
　　
　　隨著限購令的推廣，更多城市的購房需求將受到抑制，這意味著在量、求這些環(huán)節(jié)仍然將釋放價格調(diào)整的信號，同時，多個城市在今年下半年或明年上半年都有著供應井噴的潛力。
　　
　　據(jù)世聯(lián)地產(chǎn)對北京、上海、廣州、南京、天津、青島、沈陽等40個重點城市未來潛在供應量監(jiān)測顯示，下半年絕大多數(shù)城市的商品房供應將迅速放量。其中，北京市下半年的潛在供應量為896萬平方米、明年上半年潛在供應量為1168萬平方米；上海市上述兩個時間段供應量分別為1029萬平方米和1082萬平方米；廣州上述兩個時間段供應量分別為799萬平方米和515萬平方米。
　　
　　無論是這40個城市還是全國，今年下半年的供應量都十分充足，而且今年上半年受壓制延后上市的供應量都將在今年三、四季度推出，這些因素將匯聚在今年四季度和明年一季度形成供應頂峰，屆時市場壓力將十分巨大。
　　
　　今年下半年及明年上半年全國范圍內(nèi)潛在供應量放大是大概率事件，供大于求將成常態(tài)，明年一季度樓市供銷差將達到頂峰，價格面臨較大的下行壓力。
　　
　　不過，從今年上半年市場來看，推遲開盤和收縮投資成了許多開發(fā)企業(yè)應對高積壓的方式。今年上半年北京市取得預售證項目在近年來處于低位，而從上海等地供應曲線圖來看，其上半年供應上漲其實十分緩慢。但分析人士認為，如果資金持續(xù)受到壓力，開發(fā)企業(yè)勢必積極吐盤，甚至是降價求量。
　　
　　今年下半年庫存壓力將比上半年更大，而且，如果未來房價繼續(xù)堅挺或走高，不排除限購政策范圍繼續(xù)擴大和新的行政政策出臺。

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