據(jù)路透援引消息人士稱，中國五大商業(yè)銀行已于日前獲準(zhǔn)階段性下調(diào)存款準(zhǔn)備金率一個百分點，以應(yīng)對春節(jié)期間暫時性的流動性緊張問題；此次下調(diào)將于春節(jié)后，由央行相機(jī)恢復(fù)正常。

　　隨后財新報道稱，經(jīng)確認(rèn)，因近期流動性缺口過大，工農(nóng)中建交五大行近日已獲央行定向降準(zhǔn)1個百分點，各家分批分次，期限為28天，并非擇機(jī)恢復(fù)正常。

　　中金固收評論稱，這是歷史上貨幣當(dāng)局第一次使用定向與定時降準(zhǔn)，以往的降準(zhǔn)都沒有限制期限，而這次是臨時性的，在春節(jié)后會恢復(fù)正常。主要為了應(yīng)對春節(jié)前提現(xiàn)、繳稅、補(bǔ)繳存準(zhǔn)等的影響。據(jù)中金固收測算，五大行降準(zhǔn)大約釋放6000億資金。

　　近日，為應(yīng)對節(jié)前資金面緊張，中國央行公開市場接連“大手筆”投放流動性。本周，央行公開市場累計凈投放11300億元，為史上最大單周凈投放，其中周二凈投放2700億元，為一年來最高。

　　今日shibor連續(xù)第六天全線上漲。其中3個月shibor上漲1.83個基點，報3.8213%，為2015年5月7日以來高點。

　　去年2月，央行曾降準(zhǔn)0.5個百分點，這也是全年唯一一次降準(zhǔn)，向市場投放了大約相當(dāng)于6930億元的基礎(chǔ)貨幣。

　　不過此后，盡管在多個時點降準(zhǔn)似乎“唿之欲出”，但央行始終保持了“克制”，利用被市場稱為“酸辣粉”（SLF）、“麻辣粉”（MLF）的各種工具解流動性之渴。

　　華爾街見聞見智曾對此有所研究，認(rèn)為央行以借貸便利工具替代掉降準(zhǔn)，實質(zhì)上是一種流動性頂層的期限錯配，這意味著央行更愿意創(chuàng)造短期資產(chǎn)（對應(yīng)增加銀行的超額準(zhǔn)備金），而銀行作為該操作的債務(wù)人，債權(quán)人縮短其資金供應(yīng)的久期實質(zhì)上會加速影響到債務(wù)人的資產(chǎn)配置決策以及風(fēng)險管理策略（比如應(yīng)對LCR以及NSFR等監(jiān)管指標(biāo)）。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平此前表示，外匯占款負(fù)增長了，市場流動性偏緊了，但是準(zhǔn)備金這個工具卻遲遲沒有動用，其制約因素有兩條。

　　第一因素是人民幣貶值。貨幣政策繼續(xù)向松調(diào)整，降準(zhǔn)有可能對人民幣貶值帶來進(jìn)一步的刺激，所以至少這個時候不適合。如果人民幣匯率穩(wěn)定，它調(diào)整一下也不是不可以，這是一方面的制約因素。

　　第二因素是對銀行業(yè)信貸的影響。連平稱，只要你準(zhǔn)備金放下來，很容易增加信貸，今年信貸已經(jīng)比較多了?！笆聦嵣辖衲陮嶋H新投放信貸對銀行來說不是恐怖的所謂11萬億，全年我們估計接近12萬億，再加5萬億，那就是放了17萬億的信貸?！?/p>