被市場猜測議論了數月后，對國內債市開放具有里程碑意義的債券通上線時間終于敲定。7月2日，央行與香港金融管理局聯(lián)合發(fā)布公告稱，債券通“北向通”將于7月3日上線試運行。國開行同日宣布，將率先在中國銀行間債券市場推出首批債券通金融債券，并于7月3日面向全球投資者收集訂單。業(yè)內人士認為，債券通是中國金融市場對外開放的新突破，將在促進人民幣國際化和吸引國際資本投資中國債市方面產生多方面的積極影響。

　　日程敲定

　　事實上，市場此前對債券通何時“通車”一直猜測不斷。今年5月初，曾有消息稱，債券通將在7月1日前后正式上線，作為香港回歸20周年的“大禮包”；上周二（6月27日），首批做市商名單流出，多家媒體報道，銀行及交易所等已完成系統(tǒng)準備，債券通最快將于7月3日開通。與此同時，對于債券通的開通時間，官方卻一直三緘其口，或是不予透露，或是表示“擇機公布”。但有跡可循的是，債券通的相關政策在近期接連發(fā)布，“鼓點”越來越密，已是預示著債券通正漸行漸近。

　　央行在7月2日的公告中也表示，自5月16日與香港金融管理局發(fā)布聯(lián)合公告以來，雙方在債券通的準備工作上緊密合作。目前，“北向通”相關法規(guī)、業(yè)務規(guī)則、操作方案及監(jiān)管安排均已確定，技術系統(tǒng)準備就緒，市場宣傳推介和入市準備工作正在積極開展。

　　央行還透露，與香港金融管理局已就債券通所涉及的跨境監(jiān)管合作原則等相關事項達成共識，并簽署了《“債券通”項目下中國人民銀行與香港金融管理局加強監(jiān)管合作諒解備忘錄》。雙方約定，根據兩地的法律和各自法定權限，雙方建立有效的信息交換與協(xié)助執(zhí)行機制，加強監(jiān)管合作，共同打擊跨境違法違規(guī)行為，確保項目有效運作。

　　國開行搶首單

　　“北向通”是指香港及其他國家與地區(qū)的境外投資者經由香港與內地基礎設施機構之間在交易、托管、結算等方面互聯(lián)互通的機制安排，投資于內地銀行間債券市場。在5月16日的公告中，央行和香港金融管理局明確，債券通先“北上”，未來適時研究擴展至“南向通”。

　　在“北向通”上線試運行的時點公布后，國開行于同日表示，將率先在中國銀行間債券市場推出首批債券通金融債券，并于7月3日面向全球投資者收集訂單。據悉，本次債券通金融債券將于7月4日通過央行債券發(fā)行系統(tǒng)公開招標，發(fā)行1年期、3年期和10年期固定利率債券，合計不超過200億元，是同類品種中最大發(fā)行規(guī)模。

　　值得一提的是，國開債本次發(fā)行將首次同時覆蓋境內外、批發(fā)與零售等發(fā)行渠道。除了符合央行要求的境外投資人均可通過“北向通”機制直接參與本期債券的認購外，1年期債券也將同步在工行、農行、中行3家承辦銀行柜臺主要面向全國個人投資者發(fā)售。

　　債市開放里程碑

　　開通債券通的意義已多有論述。截至2017年3月末，我國債券市場托管量達到65.9萬億元，位居全球第三、亞洲第二，公司信用類債券余額位居全球第二、亞洲第一。但相比國際市場，國內債券市場開放程度仍然相對較低，市場較為封閉，且投資者理念不夠成熟。

　　匯豐亞太區(qū)行政總裁王冬勝表示，債券通是推動中國債券市場持續(xù)發(fā)展及邁向全球化的重要催化劑，同時亦有助于鞏固香港作為國際金融中心的地位。債券通不僅鼓勵更多的國際投資者參與全球第三大債券市場，也有助于激發(fā)對內地固定收益產品的新投資需求，從而最終吸引更多海外機構在內地發(fā)行人民幣債券。此外，內地債券市場對于“一帶一路”沿線國家來說也頗具吸引力，因為當地企業(yè)可以通過人民幣債券融資來滿足其跨境貿易和投資之需。

　　根據招商證券首席宏觀分析師謝亞軒的測算，債券通的實施落地將進一步加快我國債券市場的對外開放，預計債券市場吸引海外資本流入的規(guī)模能達到年均1000億美元，未來前景廣闊。前海開源首席經濟學家楊德龍還提到，特別是現(xiàn)在，國內債券市場受到金融去杠桿和監(jiān)管升級影響，處于持續(xù)調整的階段，多種債券收益率已經具備投資吸引力，開通“北向通”將吸引外資進入國內債券市場，提振市場信心。