愛奇藝回應(yīng)赴美IPO傳聞：沒有時間表 沒有明確計劃

• 2017年10月18日 ZhangHongYuan來源：經(jīng)濟觀察報 836 51
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這是繼上周國內(nèi)視頻網(wǎng)站嗶哩嗶哩(Bilibili，簡稱B站)被傳赴美上市后，又一視頻網(wǎng)站出現(xiàn)IPO傳聞。

10月16日，有外媒消息稱百度旗下視頻網(wǎng)站愛奇藝計劃在美國進行首次公開募股(IPO)，此次融資的規(guī)模約10億美元，美國銀行、瑞士信貸和高盛協(xié)助管理這筆交易，預(yù)計最早將于2018年上半年完成。

對此，愛奇藝官方回應(yīng)稱，沒有時間表，沒有明確計劃。

頻現(xiàn)上市傳聞

雖然愛奇藝屢次稱IPO沒有時間表，但關(guān)于愛奇藝上市的傳聞屢屢出現(xiàn)。三年前，愛奇藝第一次傳出赴美上市，2015年傳聞地點變成國內(nèi)戰(zhàn)略新興板。

2016年2月，管理層宣布對愛奇藝進行私有化，之后被傳私有化后借殼A股上市。李彥宏與愛奇藝CEO龔宇向大股東百度提出以MBO(管理層收購)方式私有化愛奇藝，收購百度持有的愛奇藝80.5%股份，對愛奇藝估值28億美元。此前，阿里巴巴宣布作價47.7億美元私有化優(yōu)酷土豆(此時優(yōu)土賬面有10億元美金)。

半年后，百度宣布放棄愛奇藝MBO，愛奇藝私有化計劃終止。百度股東Acacia Partners曾發(fā)表公開信指責(zé)愛奇藝估值過低，認為愛奇藝私有化有損百度股東的長期利益。

2016年底，美媒爆料，愛奇藝正在與潛在投資人談判，計劃2017年在美國或者香港IPO，以40至50億美元的估值融資約10億美元。

事實上，2017年9月底，最新關(guān)于愛奇藝赴美IPO的傳聞就已出現(xiàn)。9月26日有報道稱，知情人士透露，百度旗下視頻網(wǎng)站愛奇藝最早計劃于2018年在美國IPO，屆時的估值可能超過80億美元。知情人士表示，百度將會啟動與投行的談判，最高估值目標達到100億美元。百度希望在IPO后通過二元股票結(jié)構(gòu)繼續(xù)控股愛奇藝，而最終估值可能調(diào)整。

視頻網(wǎng)站難現(xiàn)盈利

第一梯隊的視頻網(wǎng)站格局競爭仍然激烈。據(jù)Analysys易觀在9月27日發(fā)布的2017最新視頻領(lǐng)域Top100排行榜中，愛奇藝以月度活躍用戶規(guī)模4.68億人，名列第一，活躍用戶環(huán)比增幅下滑1.59%，緊隨其后的是騰訊視頻和優(yōu)酷視頻，月度活躍用戶規(guī)模分別為4.62億人和3.39億人，活躍用戶環(huán)比增幅分別下降0.85%和上升6.39%。之后的綜合視頻網(wǎng)站芒果tv、搜狐視頻等則與第一梯隊差距較大，月度活躍用戶規(guī)模僅數(shù)千萬量級。

暑假以來，各家視頻網(wǎng)站參與出品的各類網(wǎng)劇、網(wǎng)綜火爆網(wǎng)絡(luò)，比如《白夜追兇》、《河神》、《春風(fēng)十里，不如你》、《中國有嘻哈》等兼具口碑與收視。視頻網(wǎng)站的內(nèi)容之爭也從版權(quán)購買擴展到內(nèi)容自制，愛奇藝勢必需要更多的資金以維持在視頻領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

根據(jù)百度發(fā)布的財報，愛奇藝第一季度百度的內(nèi)容成本為26.36億元人民幣(約為3.869億美元)，占總收入的15.6%，而2016年同期僅為8.7%。到了第二季度，內(nèi)容成本繼續(xù)擴大為31.12億元人民幣(約為4.59億美元)，占總收入的14.9%。

騰訊視頻和優(yōu)酷土豆也均處于虧損處境。“目前而言，在線視頻業(yè)務(wù)的凈虧損正在擴大?！彬v訊總裁劉熾平8月中旬的分析師會議上稱，在線視頻業(yè)務(wù)恐怕需要很長一段時間，才能實現(xiàn)收支平衡。訂閱用戶數(shù)量和收入都呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，但另一方面，內(nèi)容成本增長得更快。而阿里公布的2018財年第一季度(2017年4月1日-6月30日)中稱，虧損主要是由優(yōu)酷土豆內(nèi)容購買成長的增加，這部分業(yè)務(wù)運營虧損為33.88億元，經(jīng)調(diào)整的稅息折舊及攤銷前虧損為17.48億元(約合2.58億美元)。

另一方面，視頻網(wǎng)站的變現(xiàn)路徑仍大都以會員付費為主。此前，愛奇藝和優(yōu)酷均宣布付費會員超過3000萬，騰訊視頻在今年9月稱付費用戶超過4300萬。據(jù)App Annie在今年9月發(fā)布了《亞洲在線視頻應(yīng)用報告》，愛奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷的付費收入位列前三，2017 年上半年排名前5的在線視頻應(yīng)用的收入同比增長了185%。

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