泛娛樂成黃金賽道 直播短視頻能走多遠？

• 2018年6月7日 ZhouXun來源：騰訊網(wǎng) 1104 71
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  2018-2023年直播平臺產(chǎn)業(yè)深度調研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預測報告

  在現(xiàn)代市場經(jīng)濟活動中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢。中國每年有近百萬家企業(yè)倒閉，對于企業(yè)經(jīng)營而言，因為失誤而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

直播業(yè)務這幾年風頭正勁，歡聚時代仍處于增長中，應該是在很多人意料之中。事實上，放眼整個行業(yè)都能發(fā)現(xiàn)，中國泛娛樂市場的黃金時代，才剛剛開始。

昨天中國泛娛樂賽道的重要玩家歡聚時代發(fā)布了一季度財報，該季度其總營收為32.489億元，同比增長43.3%，非美國通用會計準則下，凈利潤達6.999億元，同比增長31.1%，其總營收和利潤還是高于市場預期。

歡聚時代一季度來自直播的收入是30.32億元，同比增長47.4%，在整體營收中占比93.3%——陌陌一季度直播收入是 3.71億美元，約合人民幣23.7億元，直播營收占比85.3%。可以看到，歡聚時代依然是目前最大的直播平臺。

直播業(yè)務這幾年風頭正勁，歡聚時代仍處于增長中，應該是在很多人意料之中。事實上，放眼整個行業(yè)都能發(fā)現(xiàn)，中國泛娛樂市場的黃金時代，才剛剛開始。

泛娛樂成了黃金賽道

這段時間，今年上市的三家泛娛樂新秀公司股價都十分“喜人”。

嗶哩嗶哩上市后股價一度破發(fā)，不過最新市值達到46.14億美元，較發(fā)行價上漲45%;長時間破發(fā)的愛奇藝也成功翻盤，最新市值206.76億美元，相較于發(fā)行價上漲59%;YY孵化出的虎牙上市后股價不斷上漲，最新市值58.87億美元，相較于發(fā)行價上漲146%。

有意思的是，這三家公司的股價總是呈現(xiàn)出一種正相關的現(xiàn)象，一榮俱榮，一損俱損。嗶哩嗶哩、愛奇藝和虎牙雖然分別位于二次元、視頻和直播賽道，不過在美國投資者眼里，卻都屬于泛娛樂這個大賽道，進而出現(xiàn)了顯著的關聯(lián)性。

這樣的關聯(lián)性，不只是在這三家公司身上存在，而是出現(xiàn)在泛娛樂行業(yè)：直播、短視頻、視頻網(wǎng)站、音樂甚至網(wǎng)絡文學平臺。中國泛娛樂市場2018年迎來收割季，已是行業(yè)共識。

就資本市場而言，泛娛樂類上市公司財報集體亮眼。不只是歡聚時代表現(xiàn)好，此前發(fā)布財報的陌陌同樣有不錯的表現(xiàn)，一季度，陌陌凈營收達27.6億元人民幣，同比增長64%，凈利潤9億人民幣，同比增長57%，日前陌陌市值已首次突破100億美元，躋身小巨頭之列。泛娛樂賽道還有大量準上市公司出現(xiàn)，目前已提交招股書的有斗魚、映客，有傳言正在籌備上市的有花椒、快手、今日頭條、騰訊音樂娛樂集團、貓眼微影等泛娛樂公司。

此外，泛娛樂2018年已是大小巨頭的心頭好，比如今日頭條正在“以小博大”挑戰(zhàn)騰訊，百度在內容生態(tài)上頻繁落子，網(wǎng)易重點放在了網(wǎng)易云音樂，快手將A站起死回生，種種舉措核心戰(zhàn)場都是泛娛樂，其本質都是在給用戶創(chuàng)造快樂。

泛娛樂市場正如日中天。

泛娛樂市場天花板很高

更重要的是，經(jīng)過這么多年發(fā)展，泛娛樂市場的天花板還沒有出現(xiàn)——對此我本人的判斷也出現(xiàn)了偏差，2017年我曾以為泛娛樂市場天花板到了，現(xiàn)在看來，這顯得有些悲觀了。

歡聚時代一季度財報顯示，截至2018年3月底，其移動端月活躍用戶達到7760萬，同比增長23.9%，付費用戶達到690萬，同比增長17.3%。歡聚時代用戶付費意愿和能力還在增長。去年一季度，歡聚時代直播收入20.574億，付費用戶數(shù)640萬，ARPPU(單付費用戶付費值)為321.5元，今年一季度直播付費用戶的ARPPU高達439元，同比增加36.5%。

類似的表現(xiàn)在陌陌、天鴿互動等已上市直播公司身上也有共鳴。比如陌陌一季度MAU達到1.033億，創(chuàng)下歷史新高;每用戶每日使用時長較去年第四季度實現(xiàn)小幅上升，同比增長達到16%。直播付費用戶數(shù)有所增長，達到了440萬，2017年前三季度這個數(shù)字都是410萬，四季度是430萬。去年四季度ARPPU(單付費用戶收入)達到了76.28 美元，今年一季度這個數(shù)據(jù)是84.3美元。

用戶大盤在增長，用戶付費意愿在增加，用戶的付費能力在增加，直播市場的天花板還沒有出現(xiàn)，而直播的現(xiàn)狀也可以代表中國泛娛樂行業(yè)。

因為有打賞這個商業(yè)模式，直播目前是泛娛樂行業(yè)最具商業(yè)價值的業(yè)務——畢竟很少有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務可以讓用戶直接掏錢，泛娛樂行業(yè)，率先密集上市的正是直播公司。正是因為此，我一直認為，如果說泛娛樂是互聯(lián)網(wǎng)內容行業(yè)的皇冠，那么直播就是皇冠上的明珠，當然，因為直播和短視頻不分家，所以更準確的說法是直播短視頻是泛娛樂這顆皇冠上的明珠。

而直播爆發(fā)的原因，無外乎如下幾點：

1、在物質需求得到充分滿足后，中國用戶追求美好生活，精神消費需求日盛。這一點被馬云總結為Double-H——中國人未來最重要的兩個消費是Happiness和Health，前者，正是泛娛樂經(jīng)濟;

2、中國知識產(chǎn)權環(huán)境變得更好，特別是版權，對于音樂、文學、視頻等行業(yè)的影響突出;

3、消費者對于內容愿意付費了，移動支付普及、用戶意識增強，愿意為數(shù)字內容花錢，直播上是打賞，視頻網(wǎng)站是充值會員，音樂平臺是購買數(shù)字專輯，總之愿意花錢了。

4、互聯(lián)網(wǎng)的技術能力，解放了內容創(chuàng)作者，消滅了“賺差價”的中間商，提高了用戶的娛樂互動體驗——十年前很難想象每個人可以通過手機直播表現(xiàn)自己的才藝。

受益于上述四點的不只是直播平臺，而是整個泛娛樂市場。而從直播平臺的數(shù)據(jù)來看，泛娛樂市場的天花板還很高。一方面，還有不少尚未覆蓋的用戶，比如下沉市場;另一方面，針對已有用戶的價值挖掘，有很大的空間。泛娛樂市場的好日子來了，而且會持續(xù)很久，從目前的市場格局來看，泛娛樂市場玩家云集，將會呈現(xiàn)出百花齊放的態(tài)勢。

未來的泛娛樂市場競爭焦點是什么?

泛娛樂未來的競爭焦點1、內容IP。

2018年泛娛樂行業(yè)出現(xiàn)了“新娛樂”的說法，相對于傳統(tǒng)娛樂形態(tài)而言，新娛樂滿足用戶在不同場景下獲取快樂的需求，線上線下、碎片化、沉浸式等等，而且不只是單一的娛樂形態(tài)，比如一個平臺往往會提供短視頻、直播、游戲諸多不同娛樂方式。比如歡聚時代有YYLive的同時在游戲直播上布局虎牙，就是一種多元化娛樂形態(tài)的布局。當然目前在泛娛樂上最成體系的，自然是騰訊，其泛娛樂業(yè)務已覆蓋每一個領域，且大都是行業(yè)老大。

貫穿各種娛樂形態(tài)最重要的就是IP，比如音樂版權、NBA、世界杯、網(wǎng)紅主播等等，都可以算是IP。只有足夠優(yōu)質的IP才能將不同娛樂內容連接起來，才可以持續(xù)不斷地創(chuàng)作出優(yōu)質的娛樂內容，進而給用戶帶來快樂，也給平臺的商業(yè)化創(chuàng)造更大的想象空間。不論是自主孵化還是花錢采買，泛娛樂類公司都要在IP上投放更多資源。從泛娛樂老大哥騰訊不斷強調IP的態(tài)度我們也能感受到，IP對于泛娛樂的重要性。

2、技術。

互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂公司與傳統(tǒng)娛樂公司最大不同，就是有技術的屬性，技術一方面可以提升用戶的娛樂互動體驗，如視頻的流暢性，內容的個性化等等。短視頻和直播平臺目前最重要的就是智能推薦技術——給用戶推薦他感興趣的內容，讓他刷得停不下來。另一方面，可以提高運營和變現(xiàn)效率。

YY在發(fā)布一季度財報時就宣布任命百度前高管魯鵬俊為公司新任CTO，負責進一步提升歡聚時代在搜索技術、推薦算法、計算機視覺和語音相關人工智能技術上的專業(yè)能力，魯鵬俊此前先后在百度、谷歌等公司任職，在人工智能等技術領域有深厚積累。YY董事長李學凌在今年3月年會也曾強調要回歸技術驅動的公司，應用技術YY可以進一步提升用戶體驗、加強流量貨幣化能力、提高公司運營效率以及實現(xiàn)泛娛樂業(yè)務創(chuàng)新。

很多泛娛樂公司都曾對標迪士尼，然而，迪士尼是創(chuàng)意驅動的公司，生于互聯(lián)網(wǎng)的泛娛樂公司，是技術驅動創(chuàng)意的公司，技術和創(chuàng)意都不可或缺，前者是與傳統(tǒng)娛樂公司的根本不同，或者是提升娛樂體驗的不二法門——任何時代做娛樂都不能缺創(chuàng)意。正是因為此，歡聚時代、愛奇藝、今日頭條等公司都不約而同地強調技術。

3、出海。

歡聚時代在發(fā)布財報時宣布，其已進一步投資2.72億美元認購Bigo Inc.的D輪優(yōu)先股，且一年后有優(yōu)先購買額外股票的權益，以實現(xiàn)控股。Bigo是全球化的基于視頻的社交媒體平臺，已是東南亞第一大直播平臺，在南亞和中東市場占據(jù)優(yōu)勢地位，2017年MAU超過3600萬，總營收近3億美元，業(yè)務覆蓋全球100多個國家和地區(qū)，有19個辦公室。

盡管中國泛娛樂市場有增長空間，不過，在中國企業(yè)出海的大環(huán)境下，具有本土創(chuàng)新模式的泛娛樂企業(yè)出海也將是一個趨勢。相對于電商、手機等業(yè)務而言，泛娛樂業(yè)務更具文化屬性，出海難度更大，像歡聚時代這樣采取投資不失為一種明路;此外，與海外“地頭蛇”戰(zhàn)略合作也是可行方式，比如去年愛奇藝就與美國Netflix達成了內容許可協(xié)議。

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