網(wǎng)龍上半年凈利潤(rùn)大增近7倍 預(yù)計(jì)18年下半年公司實(shí)現(xiàn)盈虧平衡

• 2018年8月31日 YangJinZhu來(lái)源：搜狐 1182 76
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  2018-2023年石油天然氣檢測(cè)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿...

網(wǎng)龍2018年上半年交出亮麗業(yè)績(jī)。凈利潤(rùn)同比大增6.8倍至2.01億元(人民幣，下同)，收入同比增39%至24.7億元，每股盈利37.63分，派中期息每股0.1港元。

網(wǎng)龍2018年上半年交出亮麗業(yè)績(jī)。凈利潤(rùn)同比大增6.8倍至2.01億元(人民幣，下同)，收入同比增39%至24.7億元，每股盈利37.63分，派中期息每股0.1港元。

股價(jià)今日(30日)高開(kāi)不跌，開(kāi)盤價(jià)為17.3港元(昨收15.48港元)，收?qǐng)?bào)17.9港元，漲幅15.63%，盤中最高見(jiàn)19.08港元，成交額1.41億港元。市值一日躍升12億港元達(dá)95.07億港元，直撲百億大關(guān)。

副董事長(zhǎng)梁念堅(jiān)表示，教育業(yè)務(wù)會(huì)繼續(xù)進(jìn)軍更多市場(chǎng)，冀成為全球最大教育社區(qū)網(wǎng)絡(luò)，長(zhǎng)遠(yuǎn)有計(jì)劃將教育業(yè)務(wù)分拆上市。

游戲業(yè)務(wù)收益在2018年上半年創(chuàng)紀(jì)錄性新高達(dá)10.39億元，同比增29.5%，主要是由手機(jī)游戲收入增逾五成帶動(dòng)。手游收入為1.88 億元(同比增53%，環(huán)比持平)，占總游戲收入18%。端游收入為8.52 億元，同比增25%，環(huán)比增24%。截至2017年12月底，集團(tuán)的游戲業(yè)務(wù)收益已連續(xù)13個(gè)季度取得同比增長(zhǎng)。

旗艦游戲魔域乃上半年收益增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者，其收入同比增37.8%，其中魔域端游版本月流水在上半年的6個(gè)月中有5個(gè)月超過(guò)1億元，主要由于游戲新增社交功能。而新推出的手機(jī)版本繼續(xù)受到廣泛好評(píng)。管理層預(yù)期下半年將會(huì)推出幾款圍繞其旗艦IP開(kāi)發(fā)的新游戲。

對(duì)于內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)暫停網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)審批，令一些新游戲因此未能變現(xiàn)，首席財(cái)務(wù)官任國(guó)熙指事件暫時(shí)沒(méi)有影響，由于現(xiàn)有游戲維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，公司不是單純游戲公司。

教育業(yè)務(wù)收入同比增48.18%至13.84 億元，當(dāng)中1.06億元來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)。交銀國(guó)際于研報(bào)中指出，92%在線教育收入來(lái)自普米，普米在發(fā)達(dá)國(guó)家(美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)和法國(guó))實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，并在新興市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，包括贏得莫斯科的招標(biāo)，以及在埃及和尼日利亞等非洲市場(chǎng)的擴(kuò)張。截至18年上半年，普米中國(guó)教育業(yè)務(wù)的銷售訂單達(dá)到3.47億元。

而繼2015年收購(gòu)普羅米休斯后，今年5月收購(gòu)了全球教育網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)Edmodo。梁念堅(jiān)表示，下半年兩家公司將繼續(xù)進(jìn)行整合，包括管理層及產(chǎn)品的整合，平臺(tái)整合有助降低成本，用戶亦可以有無(wú)縫的體驗(yàn)。目前亦有關(guān)注人工智能及機(jī)器學(xué)習(xí)(Machine learning)方面的公司，除了收購(gòu)之外，都會(huì)考慮合作的方式。另外，集團(tuán)有意分拆教育業(yè)務(wù)上市，但未有具體時(shí)間表，由于現(xiàn)時(shí)教育業(yè)務(wù)遍布逾190個(gè)國(guó)家或地區(qū)，上市地不限于香港。

交銀國(guó)際于研究報(bào)告中表示，普米運(yùn)營(yíng)效率提升推動(dòng)公司非GAAP凈利潤(rùn)同比增6倍至2.03億元。普米18年上半年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為1.14億元，同比增10倍，相當(dāng)于9%經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率。

該行預(yù)期，普米短期內(nèi)將帶動(dòng)公司收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)，而下半年游戲表現(xiàn)較上半年相對(duì)持平。維持網(wǎng)龍收入預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)18年下半年公司實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，主要考慮新游戲推廣費(fèi)用以及人員獎(jiǎng)金支出等費(fèi)用的增加。基于市場(chǎng)波動(dòng)，該行上調(diào)用于計(jì)算教育業(yè)務(wù)估值的WACC預(yù)測(cè)，下調(diào)網(wǎng)龍目標(biāo)價(jià)到25.00港元(前為32.00港元)。維持買入評(píng)級(jí)。

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