分析人士：隨著全球經濟貿易形勢惡化 2019年國內銅價易跌難漲

• 2018年11月15日 YaoEnHua來源：中國化工網 761 46
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  抓住機遇，加快發(fā)展！銅線加工行業(yè)更需要變中求穩(wěn)，難中求易！

  銅加工是我國有色金屬工業(yè)的重要組成部分。經過多年的快速發(fā)展，我國已經成為全球最大的銅材生產國和消費國。近年來，面對復雜多變的國內外宏觀經濟形勢和發(fā)展環(huán)境，我國銅加工產業(yè)積極推進轉方...

期貨日報11月14日報道：日前，由建信期貨主辦、上期所特別支持的“有色有聲銅衍生品高端論壇——善信投資俱樂部2018年11月銅期權專題”在江蘇省宜興市舉辦，來自宜興市的銅產業(yè)鏈相關企業(yè)負責人約40人參加了會議。論壇深度解析了銅市未來的行情走勢以及銅期權在企業(yè)風險

期貨日報11月14日報道：日前，由建信期貨主辦、上期所特別支持的“有色有聲銅衍生品高端論壇——善信投資俱樂部2018年11月銅期權專題”在江蘇省宜興市舉辦，來自宜興市的銅產業(yè)鏈相關企業(yè)負責人約40人參加了會議。論壇深度解析了銅市未來的行情走勢以及銅期權在企業(yè)風險管理中的運用，旨在切實幫助企業(yè)解決生產經營中遇到的實際問題，助力行業(yè)健康發(fā)展。

今年以來，隨著全球經濟貿易形勢惡化，銅價從年初的高位回落后進入寬幅振蕩區(qū)間，價格的大幅波動對銅產業(yè)鏈企業(yè)財務風險管理與控制提出了更高的要求。9月21日上期所銅期權上市，更好地滿足了行業(yè)風險管理需求，為廣大產業(yè)鏈企業(yè)提供了更為多樣化的保值方案。

面對銅價的大幅波動，運用銅期權進行風險管理的企業(yè)越來越多。建信期貨國際業(yè)務部總經理莊佳宸在會上表示，企業(yè)通過期權進行風險管理很有必要。期權與保險的思路一致，運用期權的策略很多。比如當企業(yè)認為價格會上漲，但漲幅不會太大，盤整偏多的時候，可以采用牛市價差期權策略，賣方可以幫助買方釋放保證金，達到提高回報率的目的;當認為價格會盤整，且波動率會下降的時候，可以采用蝴蝶策略，在未到期前到達中間獲利最大的履約價時出場;當認為波動率低，且期權價格很便宜的時候，可以采用跨市策略。

回顧今年前三季度銅市場運行情況，我的有色網高級分析師王宇表示，一季度由于春節(jié)后市場消費復蘇不及預期，以及廢銅供應缺口低于市場預期，銅價以下跌為主;二季度隨著旺季到來，消費回升，銅價反彈;三季度因資金緊張以及市場消費和預期的不對稱，銅價持續(xù)走低。

針對2019年的銅價走勢，王宇認為，目前從供應端來看，首先電網投資總額雖然增長，但實際完成金額比例可能低于預期;其次國內房產市場不及預期，影響家電市場及經濟。從需求端來看，廢銅七類下降的缺口或被六類以及國內廢銅回收替代，對精銅消費刺激有限。綜合來看，2019年銅價或將易跌難漲。

COMEX 11月14日銅綜述

紐約11月14日消息，COMEX期銅周三收高，因美元微幅下滑。

交投最活躍的12月期銅合約收高2.3美分，結算價報每磅2.71美元。

近月11月期銅合約收高2.25美分，結算價報每磅2.7095美元。

周三華爾街日報美元指數下滑0.2%。美元走軟意味著以美元計價的黃金價格對持有非美元貨幣的投資者而言，變得更為便宜，從而提振需求。

周三公布的數據顯示，美國10月CPI錄得九個月來最大漲幅，因汽油價格和租金上漲，顯示通脹穩(wěn)步上升，可能令美聯儲保持在下個月再度升息的軌道上。

美國勞工部數據顯示，美國10月未季調CPI年率為成長2.5%，市場此前預期為上升2.5%，9月為上升2-3%;美國10月季調后CPI月率為上升0.3%，一如市場預期，為自年初以來的最大環(huán)比增幅。

年初以來，包括銅在內的基本金屬因美國挑起與中國的貿易戰(zhàn)將拖累中國經濟增長，進而殃及需求的憂慮而承壓。

銅廣泛用于制造業(yè)及建筑業(yè)。中國是全球最大的金屬消費國，約占全球銅消費總量的一半，因此美中貿易戰(zhàn)亦令投資者擔憂。

一些分析師認為若達成貿易協議，將提振銅和其它工業(yè)金屬，但另一些分析師則警告稱若磋商失敗，可能給原材料價格帶來更多壓力。

但數據顯示，最近數月中國金屬需求呈現韌性，國內銅升水仍處于相對高位。

Commerzbank的分析師周三在一份報告中稱，中國公布的固定資產投資和工業(yè)產出數據均為市場提供支撐，二者均相對處于相對低位，但仍顯示中國經濟在10月恢復部分增長動能。

分析師稱，投資者將關注周四將出爐的中國房屋價格數據，以需求中國金屬需求前景的線索。

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