快手2月5日港交所上市融資近400億港元 快手IPO目標估值高達500億美元

• 2021年1月26日 HuangJiang來源：互聯網 635 36
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快手正式向港交所遞交了公司上市發(fā)行方案。招股書顯示，快手計劃2月5日于香港聯交所主板開售，股份代號1024?？焓执舜紊鲜胁扇B股架構，其中B類流通股份每手買賣單位為100股。

1月26日消息，快手在港上市的腳步臨近?？焓终较蚋劢凰f交了公司上市發(fā)行方案。招股書顯示，快手計劃2月5日于香港聯交所主板開售，股份代號1024?？焓执舜紊鲜胁扇B股架構，其中B類流通股份每手買賣單位為100股。

快手此次公開發(fā)行共計發(fā)售365,218,600股股份，其中，356,088,100股股份將做國際發(fā)售，9,130,500股股份將做香港公開發(fā)售。指示性發(fā)售價格范圍在每股105港元-115港元之間，以此計算對應股份市值分別為4314億港元和4724億港元，估值超過預期的500億美元，介于556億至609億美元(約4337億至4750億港元)，計及超額配售權估值最多可增至617億美元(約4813億港元)，最終發(fā)售價及配售結果將于2月4日公布。

根據中研普華出版的《2020-2025年中國短視頻市場運行格局分析與投資前景預測研究報告》：

招股書顯示，如按照發(fā)售價的中位數110港元計算，快手本次全球發(fā)售的所得款凈額，在扣除相關包銷費用及全球發(fā)售相關預計開支后，將達到394.77億港元。此前有媒體報道，預計快手上市發(fā)售最高價可能為93港元，而此次公布最高售價115港元，遠高于市場預期。

快手發(fā)展現狀分析

截至9月30日，快手中國應用程序及小程序的平均日活用戶達3.05億，平均月活躍用戶達7.69億。在平均用戶月活躍用戶中約26%為內容創(chuàng)作者。

此外，根據招股書顯示，截至去年11月30日，快手電商GMV達到3326億元人民幣，已經超過2019年全年GMV的5倍。

據悉，快手此次IPO計劃集資約50億美元，投行人士預期快手IPO的目標估值高達500億美元(折合人民幣約3240億元)。雖然虧損，但外資投行對快手盈利持樂觀態(tài)度。摩根士丹利預計到2023年，快手月活用戶有望超過6億人，變現能力加快，在移動廣告及電商等業(yè)務的市占率會快速增長。而另一承銷行匯豐更是預計快手將在明年轉虧為盈。

快手基于優(yōu)質內容生態(tài)的商業(yè)變現也已步入快車道。2017~2019年快手營收已經進入提速期，復合增速高達 117%?？焓稚虡I(yè)化的后續(xù)看點將主要圍繞直播打賞、在線營銷和直播電商進行。不過在電商領域，競爭非常激烈，并不容易獲得收入規(guī)模的大幅提升。相比較快手的直播業(yè)務，電商業(yè)務風險更大。

快手最近更新的招股書披露了快手2020年前三季度的相關財務數據。截至2020年9月30日的9個月內，快手的中國應用程序及小程序的平均日活躍用戶為3.05億人，平均月活躍用戶為7.69億人，快手應用上共開展近14億次直播。截至2020年9月30日，快手應用上短視頻庫存累計約為290億條。

隨著短視頻行業(yè)伴隨電商、游戲等商業(yè)化模式的開局，快手的營收增長較快。2017年~2019年以及2020年前三季度，快手的營業(yè)收入分別為83億元、203億元、391億元及407億元。其中2020年第三季度的單季收入達到了154億元。

從其具體營收來看，快手直播一直是公司亮點，2017年至2019年，快手直播業(yè)務的收入分別為79億元、186億元以及314億元，2020年前三季度的營收為253億元。其中，直播平均月付費用戶數量增長迅速，從2017年至2019年分別為1260萬人、2830萬人、4890萬人，2020年前三季度為5990萬人。

綜合以上數據可以看出，目前直播依然是快手營收板塊的重要組成部分，且從2019年開始增長迅速。

此外，在2020年前三季度，快手的線上營銷服務收入133億元，包括電商、網絡游戲、在線知識分享等在內的其他服務業(yè)務收入20億元。

從收入增速來看，快手線上營銷服務收入占總收入份額的增速最快，從2017年的4.7%一路上升到2018年的8.2%、2019年的19.0%以及2020年前三季度的32.8%。

抖音領先于快手發(fā)展

而作為老對頭，抖音在短視頻賽道占得先機后也發(fā)力電商方面。據QuestMobile數據顯示，2020年6月，抖音月活躍用戶數達到51336萬人，快手月活躍用戶數達到42975萬人;兩者用戶活躍率分別為57.5%和50%。

在月人均使用時長上，抖音月人均使用時長達到1569.5分鐘，快手則為1162.6分鐘;兩者活躍用戶7日留存率均在80%以上;卸載率均低于10%。整體上看，TikTok領先于快手。

2014年，由杭州趣維科技有限公司開發(fā)的小影(Viva Video)，以及由上海影卓信息科技有限公司開發(fā)的樂秀(Video Show)，就從視頻剪輯工具切入主攻海外市場。近三年來，隨著國內短視頻市場日趨激烈，出海發(fā)展成為了眾多短視頻企業(yè)謀求高效益的熱門選擇，因此出海的中國短視頻企業(yè)數量逐漸增多。

但是，抖音海外版TikTok依舊遙遙領先。據Sensor Tower發(fā)布的最新數據顯示，2020年上半年，字節(jié)跳動旗下TikTok下載量在海外位居榜首，其次是歡聚時代的Likee;字節(jié)跳動的Helo、快手的Uvideo和UC的VMate均進入下載量排行榜前五。

抖音還在支付領域先行一步，抖音支付已在抖音APP內正式上線。除支付寶和微信支付外，抖音App又多了一個“抖音支付”的入口。抖音相關負責人回應稱，抖音支付作為目前若干主要支付方式的補充，可更好地服務抖音用戶。

抖音支付的支付服務協議顯示，抖音支付功能主要包括充值、提現、轉賬及查詢等，由武漢合眾易寶科技有限公司提供服務。目前，抖音支付實行免費政策，用戶充值、提現、轉賬等操作，免收手續(xù)費。但支付服務協議提到，不排除以后調整服務手續(xù)費收費標準的可能。

使用抖音支付付款，用戶需要先進行實名認證，輸入姓名及身份證號等信息，再進行綁卡操作，完成后即可進行付款。如果用戶開通抖音支付后6個月無交易記錄，將被暫停使用抖音支付，再次使用時需重新核實身份信息。

目前，抖音支付可支持農業(yè)銀行、建設銀行、中國銀行、招商銀行、郵儲銀行、交通銀行等十家銀行卡的賬號綁定。

快手于抖音的競爭持續(xù)，雖然快手在資本賽道先走一步，但是依然要面對抖音的全方位追繳。欲了解更詳實的中國短視頻行業(yè)發(fā)展前景分析請點擊中研普華報告《2020-2025年中國短視頻市場運行格局分析與投資前景預測研究報告》

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