USDA報告持續(xù)對全球棉花供需形勢進行向好調整 2020/2021年度棉花產量同比減少202萬噸

• 2021年2月2日 LiuMingYue來源：期貨日報 廣發(fā)期貨 1415 93
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2月2日，USDA在1月報告中將2020/2021年度全球棉花期初庫存下調3萬噸，產量下調22萬噸，消費上調2萬噸，期末庫存下調26萬噸。2020/2021年度棉花產量同比減少202萬噸，消費同比增加286萬噸，產不足需，期末庫存同比減少64萬噸，庫存消費比同比減少13.5%，供需形勢較上

2月2日，USDA在1月報告中將2020/2021年度全球棉花期初庫存下調3萬噸，產量下調22萬噸，消費上調2萬噸，期末庫存下調26萬噸。2020/2021年度棉花產量同比減少202萬噸，消費同比增加286萬噸，產不足需，期末庫存同比減少64萬噸，庫存消費比同比減少13.5%，供需形勢較上一年度好轉。主產國方面，USDA報告將美國2020/2021年度棉花產量較2020年12月的預估下調22萬噸，期末庫存下調24萬噸，2020/2021年度，美國棉花產量同比減少108萬噸，期末庫存同比減少58萬噸，庫存消費比同比減少15%。

數據顯示,根據美國農業(yè)部的統(tǒng)計，截至2021年1月21日當周，美陸地棉合計檢驗量為299.32萬噸，占預估產量(314噸)的95.46%;陸地棉和皮馬棉合計檢驗量為309.1萬噸，占總預估產量(325.6萬噸)的94.9%。累計可交割比例為75.6%。未來棉花市場行情如何?

2020/2021年度棉花產量同比減少202萬噸

由于新冠肺炎疫情暴發(fā)，國內下游市場受影響需求萎縮，對國外進口棉需求減弱，使得進口棉數量大打折扣，2019/2020年度進口棉累計為159萬噸，同比減少44萬噸。2020年三季度起，隨著海外訂單恢復，終端出口的好轉，下游對進口棉需求也隨之回升，2020年8—12月，棉花單月進口量維持同比正增長。根據海關統(tǒng)計的最新數據，2020年12月我國棉花進口量為35萬噸，環(huán)比增加15萬噸，同比增加20萬噸。2020年我國累計進口棉花215萬噸，同比增加31萬噸。2020/2021年度(9—12月)累計進口棉花97萬噸，同比增加56萬噸。

紡織品單月出口自2020年二季度起始終保持正增長;服裝出口額同比自2020年5月份起減幅持續(xù)收斂，8月轉為正增長，累計出口額同比跌幅持續(xù)收斂。2020年12月，紡織服裝出口262億美元，增長5%，其中紡織品出口122.9億美元，增長11.67%;服裝出口139.1億美元，略降0.3%，紡織品服裝出口在邊際轉好。2020年1—12月，紡織服裝累計出口2912.1億美元，增長9.58%，其中紡織品出口1538.3億美元，增長29.2%;服裝出口1373.8億美元，下降6.4%。

2020年全國棉花播種面積3169.9千公頃(4754.8萬畝)，比2019年減少169.4千公頃(254.1萬畝)，下降5.1%。全國棉花單位面積產量1864.5公斤/公頃(124.3公斤/畝)，比2019年增加100.9公斤/公頃(6.7公斤/畝)，增長5.7%。

2020年全國棉花播種面積為3169.9千公頃(4754.8萬畝)，比上年減少169.4千公頃(254.1萬畝)，下降5.1%。分地區(qū)看，我國最大產棉區(qū)新疆按照“控制面積、提質增效”的原則合理引導棉花生產，棉花播種面積為2501.9千公頃(3752.9萬畝)，比上年減少38.6千公頃(57.9萬畝)，下降1.5%。其他棉區(qū)受種植效益和農業(yè)結構調整等因素的影響，棉花播種面積下降。長江流域棉區(qū)播種面積為283.8千公頃(425.7萬畝)，比上年減少56.7千公頃(85.0萬畝)，下降16.6%;黃河流域棉區(qū)播種面積為358.9千公頃(538.3萬畝)，比上年減少69.9千公頃(104.9萬畝)，下降16.3%。

2020年全國棉花單位面積產量為1864.5公斤/公頃(124.3公斤/畝)，比上年增加100.9公斤/公頃(6.7公斤/畝)，增長5.7%。新疆棉區(qū)氣候條件較為適宜，病蟲害發(fā)生較輕，棉花長勢較好，棉花單位面積產量2062.7公斤/公頃(137.5公斤/畝)，比上年增加93.8公斤/公頃(6.3公斤/畝)，增長4.8%。因此，新疆棉花產量比上年增加15.9萬噸，增長3.2%。長江流域棉區(qū)因受洪澇災害影響，棉花單位面積產量1011.1公斤/公頃(67.4公斤/畝)，比上年減少53.4公斤/公頃(3.6公斤/畝)，下降5.0%;黃河流域棉區(qū)單位面積產量1175.0公斤/公頃(78.3公斤/畝)，比上年增加57.3公斤/公頃(3.8公斤/畝)，增長5.1%。

國內市場方面，截至1月27日，鄭棉5月合約收于15105元/噸。鄭棉自11月中旬起反彈后振蕩上漲，1月上旬盤面最高觸及15610元/噸，隨后高位回落，目前在14800—15200元/噸之間振蕩。2020年11月中旬—2021年1月上旬將近2個月的上漲，主要的驅動力在于國內棉紡織下游市場需求火熱。觀察數據可以發(fā)現，這一階段，國內下游紡織企業(yè)需求好轉，開機率提升，成品庫存持續(xù)去化，并降至歷史低點，原料采購增加，推動棉價走高。而下游需求提振一方面是因為春節(jié)前的備貨需求，一方面是因為終端紡服的出口持續(xù)走高，外部訂單增加。

臨近春節(jié)，紡織產業(yè)上下游氣氛轉淡，下游部分地區(qū)染廠、布廠已陸續(xù)放假，疊加目前原料庫存已處于高位，紡紗企業(yè)采購皮棉速度放緩，春節(jié)前棉花缺乏有力的推漲因素，鄭棉預計低位運行。根據歷史數據，春節(jié)后下游紡織市場表現為：開機率提升、原料庫存消化、成品庫存去化，因節(jié)前已經進行一輪補庫，原料庫存較高，節(jié)后一般是消化原料庫存，補庫現象較少。

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