豆油價(jià)格跟隨市場(chǎng)回落 國(guó)際豆價(jià)偏弱調(diào)整

• 2021年3月22日 LiuMingYue來源：東方財(cái)富網(wǎng) 675 39
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截至收盤，其主力2105合約報(bào)在8862元，跌幅2.7%。如果從去年同期來看，至今為止，整整一年時(shí)間，豆油價(jià)格屢破新高，漲幅也超過了70%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)近期公布的出口銷售報(bào)告顯示，3月11日止當(dāng)周，美國(guó)2021年度大豆出口銷售凈增2024萬噸，較之前一周下滑42%

截至收盤，其主力2105合約報(bào)在8862元，跌幅2.7%。如果從去年同期來看，至今為止，整整一年時(shí)間，豆油價(jià)格屢破新高，漲幅也超過了70%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)近期公布的出口銷售報(bào)告顯示，3月11日止當(dāng)周，美國(guó)2021年度大豆出口銷售凈增2024萬噸，較之前一周下滑42%，較前四周均值下滑31%，市場(chǎng)此前預(yù)估為凈增0-40萬噸。美豆出口不及預(yù)期，對(duì)美豆價(jià)格形成利空打壓。

近年來我國(guó)物價(jià)上漲較快，國(guó)家對(duì)食用油價(jià)格上漲進(jìn)行調(diào)控，也抑制了豆油價(jià)格的提高。近兩年大豆市場(chǎng)波動(dòng)很大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際期貨市場(chǎng)聯(lián)系已經(jīng)十分緊密，價(jià)格波動(dòng)時(shí)常較大，特別是國(guó)際炒作、投機(jī)等行為加劇了這種波動(dòng)，這給企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)帶來很大難度。那么，大豆油行業(yè)發(fā)展如何?

目前豆油需求旺季，收儲(chǔ)量預(yù)期上調(diào)，菜油低庫(kù)存，豆油、菜油仍維持偏強(qiáng)思路。豆油油粕比可逢低試多，波段操作。預(yù)計(jì)豆粕m2105在3200元/噸一線震蕩，若南美旱情進(jìn)一步威脅大豆播種和生長(zhǎng)，豆粕或跟隨美豆反彈。中國(guó)的集中采購(gòu)是美豆需求維持強(qiáng)勁的主因。2020/21年度美國(guó)對(duì)中國(guó)(大陸地區(qū))大豆出口裝船量為1605萬噸，高于去年同期的403萬噸。美國(guó)對(duì)華大豆銷售總量(已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量)為2861萬噸，同比增加237.6%。

中國(guó)豆油新增供給量為1568萬噸，較上年度增加61萬噸。其中豆油產(chǎn)量為1518萬噸，豆油進(jìn)口量為50萬噸。該年度豆油食用消費(fèi)量為1350萬噸，工業(yè)及其他消費(fèi)量為150萬噸，年度國(guó)內(nèi)豆油供需結(jié)余為58萬噸。

進(jìn)入21世紀(jì)，我國(guó)大豆壓榨行業(yè)開始進(jìn)入快速發(fā)展階段。2000年我國(guó)大豆日壓榨能力不足7萬噸，年加工大豆能力在2000萬噸左右。到2015年，我國(guó)大豆日加工產(chǎn)能超過43.8萬噸，年加工大豆能力超過1.5億噸。大豆壓榨產(chǎn)業(yè)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，隨著我國(guó)國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量的逐年降低以及進(jìn)口大豆的沖擊，并逐漸主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格，使得我國(guó)大豆新增加工企業(yè)普遍集中在港口區(qū)域，主要的分布區(qū)域集中在沿海，山東、江蘇、廣東、遼寧、黑龍江、福建、廣西等省份。

同時(shí)，我國(guó)也是大豆消費(fèi)主要依賴于進(jìn)口，至2016/17年度，中國(guó)進(jìn)口大豆創(chuàng)歷史新高，達(dá)到9100萬噸，占全球大豆進(jìn)口總量的64%，主要來自美國(guó)，巴西和阿根廷。從中國(guó)的大豆用量分析，中國(guó)進(jìn)口大豆占國(guó)內(nèi)使用總量的88%。豆油原料供給對(duì)外高度依賴使國(guó)際市場(chǎng)大豆、豆油價(jià)格的波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)生直接的影響，因此，國(guó)際大豆價(jià)格與國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)。

目前我國(guó)仍然是世界豆油生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，近年來我國(guó)豆油供需雙雙增加。2016/17年度豆油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1634萬噸，因度菜油及棕櫚油供應(yīng)偏少，且豆棕價(jià)差收窄，豆油消費(fèi)預(yù)期較好，2016/17年度豆油國(guó)內(nèi)消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1650萬噸。隨著我國(guó)大豆進(jìn)口、壓榨能力不斷增加，而食用油消費(fèi)量增速放緩，導(dǎo)致豆油期末庫(kù)存大幅攀升，油脂整體供給大于需求，油籽壓榨產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。

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