首批公募REITs今日開售 2021年我國(guó)公募基金市場(chǎng)行情如何？

• 2021年5月31日 YeYuJuan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 576 32
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首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)項(xiàng)目涵蓋高速公路、工業(yè)園區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、污水處理和垃圾發(fā)電等資產(chǎn)類型，募集資金用于新的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)，重點(diǎn)投向補(bǔ)短板領(lǐng)域。

首批公募REITs即將上線

5月27日，的滬深交易所首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs詢價(jià)完成，全部實(shí)現(xiàn)超額認(rèn)購(gòu)，并將于31日開售。REITs被“追捧”的REITs背后，是萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)蛋糕和在政策催生下逐漸形成的新生態(tài)。首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)項(xiàng)目涵蓋高速公路、工業(yè)園區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、污水處理和垃圾發(fā)電等資產(chǎn)類型，募集資金用于新的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)，重點(diǎn)投向補(bǔ)短板領(lǐng)域。

本周，上交所、深交所分別公布了各個(gè)基金的發(fā)售公告，各基金的詢價(jià)區(qū)間圍繞擬募集規(guī)模來(lái)確定，擬募集規(guī)模根據(jù)底層資產(chǎn)的估值來(lái)確定。各基金最終確認(rèn)的認(rèn)購(gòu)價(jià)格不高于剔除不符合條件報(bào)價(jià)后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)的孰低值。綜合來(lái)看，發(fā)行基金的單價(jià)為2元-13元不等，發(fā)行總份額在1億份至15億份不等。從首批公募REITs詢價(jià)結(jié)果來(lái)看，各機(jī)構(gòu)參與熱情較高，預(yù)計(jì)募集金額均超出擬募集金額。從公布的配售占比來(lái)看，不考慮回?fù)軝C(jī)制的前提下，REITs的戰(zhàn)略配售占比較高，在55%-79%的區(qū)間。

公募REITs的參與度高漲

各機(jī)構(gòu)對(duì)于公募REITs的參與熱情較高，主要參與機(jī)構(gòu)有公募基金、保險(xiǎn)資管、私募基金、信托、券商自營(yíng)、券商資管、QFII等，預(yù)計(jì)最終募集金額都超出擬募集金額。從募集金額/初始比例的擬募集金額的比例來(lái)看，均超過(guò)1。從有效擬認(rèn)購(gòu)倍數(shù)來(lái)看，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為3-11不等，平均有效擬認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為7.35。其中，張江REIT、 首鋼綠能、首創(chuàng)水務(wù)、鹽港REIT有效擬認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過(guò)8。

2021年國(guó)內(nèi)公募基金市場(chǎng)發(fā)展前瞻

今年一季度，公募基金的分紅總規(guī)模達(dá)到888.76億元，其中，權(quán)益類基金分紅占比超70%，成為名副其實(shí)的主力軍。公募基金數(shù)量的暴增主要與兩方面因素有關(guān)，一方面，委外資金的大舉涌入;另一方面，基金公司為了擴(kuò)大管理規(guī)模而大量增發(fā)定制基金。雖然公募基金監(jiān)管日漸趨嚴(yán)，委外業(yè)務(wù)逐漸規(guī)范，但是市場(chǎng)上基金產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，實(shí)際上會(huì)給投資者造成選擇困難。

公募基金數(shù)量的暴增主要與兩方面因素有關(guān)，一方面，委外資金的大舉涌入;另一方面，基金公司為了擴(kuò)大管理規(guī)模而大量增發(fā)定制基金。雖然公募基金監(jiān)管日漸趨嚴(yán)，委外業(yè)務(wù)逐漸規(guī)范，但是市場(chǎng)上基金產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，實(shí)際上會(huì)給投資者造成選擇困難。目前，諾亞和歌斐看好的主題與行業(yè)機(jī)會(huì)主要集中于成長(zhǎng)價(jià)值標(biāo)的，可選消費(fèi)中家電、汽車、白酒等行業(yè)，相關(guān)主題策略的基金值得布局。此外，周期行業(yè)、軍工行業(yè)、環(huán)保行業(yè)等也有階段性行情，可以適當(dāng)操作。而傳媒、TMT等基金當(dāng)前持倉(cāng)已經(jīng)較大的行業(yè)可以盡量避免，創(chuàng)業(yè)板和這些主題行業(yè)當(dāng)前受政策限制仍然比較大。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，震蕩市中實(shí)施大手筆分紅，既有基金經(jīng)理讓基民“落袋為安”的階段性考慮，也有著為后市“輕裝前行”的布局打算。歷經(jīng)一季度調(diào)整后，部分基金經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)的估值風(fēng)險(xiǎn)已初步釋放完畢，預(yù)計(jì)隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，上市公司的盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)將進(jìn)一步明朗化，市場(chǎng)有望迎來(lái)上漲行情。

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