金田銅業(yè)流動性不足仍投13億擴(kuò)產(chǎn) 2021年銅的市場預(yù)測

• 2021年9月10日 LiuMingYue來源：長江商報(bào) 金融界 680 40
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近日，金田銅業(yè)公告稱，擬投資13.53億元建設(shè)年產(chǎn)12萬噸高性能高精度銅合金帶材項(xiàng)目。今年上半年，銅價(jià)大幅上揚(yáng)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入374.35億元，同比翻倍，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)3.73億元，同比增長50.75%，低于營業(yè)收入增速。

近日，金田銅業(yè)公告稱，擬投資13.53億元建設(shè)年產(chǎn)12萬噸高性能高精度銅合金帶材項(xiàng)目。今年上半年，銅價(jià)大幅上揚(yáng)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入374.35億元，同比翻倍，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)3.73億元，同比增長50.75%，低于營業(yè)收入增速。二級市場上，金田銅業(yè)表現(xiàn)也不出色。去年7月，其股價(jià)曾達(dá)15.55元/股，今年9月7日為9.68元/股，累計(jì)下跌接近40%。公告顯示，金田銅業(yè)擬投資13.53億元，在廣東肇慶建設(shè)年產(chǎn)12萬噸高性能高精度銅合金帶材項(xiàng)目。

銅行業(yè)主要產(chǎn)地集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，以長三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)為主，僅浙江、江西、江蘇、安徽四個(gè)省的產(chǎn)量加起來就超過了全國的一半。在銅加工材的消費(fèi)端，中國的消費(fèi)需求同樣占據(jù)著重要地位。經(jīng)過多年的發(fā)展，中國銅加工產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，已連續(xù)16年位居全球第一。但是，產(chǎn)能快速擴(kuò)張也帶來了產(chǎn)能過剩，尤其中低端產(chǎn)品競爭更為激烈。產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，銅材加工費(fèi)也一路下滑。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度，精煉銅、銅材產(chǎn)量分別為249萬噸、452萬噸，分別同比增長15.2%、14.8%，兩年平均增長10.3%、11.1%。

據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，今年以來，銅價(jià)持續(xù)上漲，一度創(chuàng)近十年新高，3月現(xiàn)貨均價(jià)66577元/噸，同比增長60%，環(huán)比上漲6.8%;一季度現(xiàn)貨均價(jià)62600元/噸，同比增長38.1%，環(huán)比上漲15.4%。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，一季度，銅精礦(實(shí)物量)、粗銅、銅材、精煉銅進(jìn)口量分別為596萬噸、26.7萬噸、14.7萬噸、91.3萬噸，分別同比增長7.5%、38.3%、19.3%、1.9%;進(jìn)口銅廢碎料36.4萬噸，同比增長73%。一季度，出口銅材15.8萬噸，同比增長16%。

2021年銅的市場預(yù)測

據(jù)預(yù)測，銅將面臨市場需求劇增以及供應(yīng)不足，包括礦業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)生產(chǎn)在內(nèi)的“舊經(jīng)濟(jì)”長期存在結(jié)構(gòu)性投資不足;新冠肺炎帶來的以大宗商品密集型社會需求為目標(biāo)的新再分配政策;以及，政府支出大幅增加，尤其是在美國。這三大因素將推動銅價(jià)進(jìn)一步上漲。

雖然市場現(xiàn)在才進(jìn)入短缺期，但到明年下半年，銅市場將處于2000年代中期以來最緊張的狀態(tài)，庫存非常低，引發(fā)對銅短缺的擔(dān)憂。在未來十年，環(huán)境政策將推動資本支出激增，與上世紀(jì)70年代和21世紀(jì)頭十年的水平相當(dāng)，而銅是綠色能源轉(zhuǎn)型的核心。

據(jù)預(yù)計(jì)，到2025年銅的價(jià)格可能會達(dá)到每噸15000美元，上漲66%。到2030年，銅的需求將大幅增加9倍，達(dá)到870萬噸。如果這一過程放緩，需求仍將飆升至540萬噸，漲幅接近600%。

當(dāng)前中國銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的諸多挑戰(zhàn)。一是國內(nèi)銅冶煉和加工產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐依舊過快，產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)艱巨;二是產(chǎn)業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換緩慢，創(chuàng)新驅(qū)動仍然是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的突出短板;三是環(huán)保壓力日益凸顯，尤其是廢雜銅進(jìn)口的政策縮緊，對原料進(jìn)口結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

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