銀行理財市場概況 2022銀行理財行業(yè)發(fā)展展望

• 2022年2月8日 YeYuJuan來源：互聯(lián)網(wǎng) 996 63
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銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型及存量整改工作已經(jīng)進入最后沖刺階段。從凈值化轉(zhuǎn)型進度來看，不同類型銀行間仍存分化。其中城商行產(chǎn)品整體凈值化比例最高，國有銀行產(chǎn)品凈值化比例則相對較低。

銀行理財市場概況

秉承“資管新規(guī)”原則與方向，理財業(yè)務(wù)不斷進行創(chuàng)新性探索?！翱缇忱碡斖ā闭竭\行，養(yǎng)老理財試點開啟，理財產(chǎn)品的銷售管理、流動性風(fēng)險管理及現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的管理等政策相繼出臺。

銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型及存量整改工作已經(jīng)進入最后沖刺階段。從凈值化轉(zhuǎn)型進度來看，不同類型銀行間仍存分化。其中城商行產(chǎn)品整體凈值化比例最高，國有銀行產(chǎn)品凈值化比例則相對較低。

截至2021年底，非保本理財規(guī)模28.6萬億，同比增長10.4%。凈值型產(chǎn)品規(guī)模近27萬億，占比約93%。理財公司已經(jīng)成為銀行理財市場的第一大管理機構(gòu)。截至2021年年中，債券類投資占比67.3%，非標(biāo)資產(chǎn)投資占比13.1%，權(quán)益類資產(chǎn)投資占比4.1%，公募基金投資占比2.6%。

除此之外，存續(xù)的銀行機構(gòu)理財產(chǎn)品數(shù)量約3萬只。凈值型產(chǎn)品中，城農(nóng)商行產(chǎn)品占比85%，封閉式產(chǎn)品占比73%，固收類產(chǎn)品占比95%，投資期限在6個月以上的產(chǎn)品占比69%。固收類產(chǎn)品平均業(yè)績基準(zhǔn)變動不大，權(quán)益類產(chǎn)品平均業(yè)績基準(zhǔn)先升后降。

在嚴(yán)監(jiān)管、強監(jiān)管的背景下，理財業(yè)務(wù)向凈值化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化轉(zhuǎn)型。

一是理財產(chǎn)品凈值化進程有序推進，截至2021年6月底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模20.39萬億元，占比79.03%，較年初和去年同期分別提高11.75和23.90個百分點;

二是投資資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化程度持續(xù)提升，截至2021年6月底，理財資金持有債券類資產(chǎn)規(guī)模19.29萬億元，占總投資資產(chǎn)規(guī)模的67.31%，較年初和去年同期分別上升3和5個百分點;

三是理財業(yè)務(wù)規(guī)范化轉(zhuǎn)型效果明顯，不合新規(guī)的存量資產(chǎn)處置工作按計劃有序推進，保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降，截至2021年6月底存續(xù)余額為0.15萬億元，同比減少90.68%。

2022銀行理財行業(yè)發(fā)展展望

理財業(yè)務(wù)逐漸成為商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)核心板塊。超過8100萬持有理財?shù)目蛻簦纬闪松虡I(yè)銀行零售業(yè)務(wù)核心客群。以理財為代表的輕型銀行業(yè)務(wù)對于商業(yè)銀行經(jīng)營能力迭代進化和估值提升發(fā)揮關(guān)鍵作用。作為新型金融機構(gòu)，理財公司在理財總量中的占比超過80%，在整個資管市場中，成為公募基金、信托后第三大子類。

隨著銀行理財向凈值化轉(zhuǎn)型，22萬億元的理財市場對“固收+”產(chǎn)品需求將持續(xù)爆發(fā)，或許能給公募市場帶來10萬億容量的市場空間。如果將固收和權(quán)益作為銀行理財投研最基礎(chǔ)的能力圈，那么多資產(chǎn)的組合能力則是銀行理財需要持續(xù)打造的核心能力。銀行理財應(yīng)通過對固收、權(quán)益、另類、海外多資產(chǎn)的配置，形成組合，呈現(xiàn)出絕對收益、低波動、中短期的理財產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，來獲得越來越多的投資者的信任，最終引導(dǎo)投資者進行長期價值投資。

去年以來，規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的政策頻出。監(jiān)管擬要求相關(guān)銀行理財子公司在2021年年底前將現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品占比壓降至40%，到2022年年底下降到30%。但從現(xiàn)存規(guī)?？?，部分機構(gòu)在產(chǎn)品壓降方面仍存在很大整改壓力。

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