樓市“第三支箭”落地，房企再融資重新開閘 房產(chǎn)行業(yè)市場分析報告

• 方蔓桃 2022年11月29日 來源：百度 1028 65
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2022年以來，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度繼續(xù)下行。隨著出險企業(yè)的不斷增加，為防范行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，穩(wěn)地產(chǎn)政策密集出臺，行業(yè)融資政策邊際放松，但投資者偏好顯著下行，房企現(xiàn)階段融資情況難言樂觀;商品房待售庫存進一步提高的同時購房者信心亟待恢復;房企違約事件頻發(fā)，償

房產(chǎn)行業(yè)前景如何?11月28日，樓市“第三支箭”正式落地。證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，為支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，證監(jiān)會決定在股權融資方面調整優(yōu)化5項措施，并自即日起施行。

據(jù)了解，5項措施包括恢復涉房上市公司并購重組及配套融資;恢復上市房企和涉房上市公司再融資;調整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場上市政策;進一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用;積極發(fā)揮私募股權投資基金作用。

受此影響，今日地產(chǎn)股債齊升，截至發(fā)稿，地產(chǎn)板塊26只個股漲停，地產(chǎn)債12只債券盤中臨停。

地產(chǎn)行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

2022年以來，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度繼續(xù)下行。隨著出險企業(yè)的不斷增加，為防范行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，穩(wěn)地產(chǎn)政策密集出臺，行業(yè)融資政策邊際放松，但投資者偏好顯著下行，房企現(xiàn)階段融資情況難言樂觀;商品房待售庫存進一步提高的同時購房者信心亟待恢復;房企違約事件頻發(fā)，償債來源仍將嚴重依賴于房企銷售回款或資產(chǎn)處置后的資金回籠。展望2022年下半年，“房住不炒”仍為主基調，政策以維穩(wěn)及托底為主，供需下行壓力仍較大;長期看，資源逐步向央、國企和財務杠桿較低的頭部優(yōu)質房企集中，多數(shù)房企仍面臨生存壓力。

近期利好不斷的房地產(chǎn)市場，又迎來了一連五項優(yōu)化措施。28日晚間，證監(jiān)會宣布在股權融資方面調整優(yōu)化5項措施支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，被業(yè)內解讀為射出支持房企融資“第三支箭”。5項措施中，“恢復涉房上市公司并購重組及配套融資”“恢復上市房企和涉房上市公司再融資”尤為受到關注。

地產(chǎn)行業(yè)再融資恢復，一系列政策表明政策穩(wěn)地產(chǎn)決心。涉房企業(yè)股權融資優(yōu)化調整，降準對行業(yè)也構成利好。

業(yè)內人士認為，這些政策的發(fā)布并不意味著樓市政策轉向，而是在“房住不炒”的前提下，金融管理部門把一攬子穩(wěn)樓市、促發(fā)展的政策措施落實、落細，支持剛性和改善性住房需求。

四季度經(jīng)濟運行對全年經(jīng)濟十分重要，當前是鞏固經(jīng)濟回穩(wěn)向上基礎的關鍵時間點。但是從10月經(jīng)濟運行情況來看，受疫情反復、外需回落以及房地產(chǎn)低迷等影響，經(jīng)濟雖然繼續(xù)保持恢復態(tài)勢，但基礎并不穩(wěn)固。

日前在2022金融街論壇年會上，中國證監(jiān)會主席易會滿在“堅持服務實體經(jīng)濟這個著力點”部分談及房地產(chǎn)指出，當前要密切關注房地產(chǎn)行業(yè)面臨的困難挑戰(zhàn)，支持實施改善優(yōu)質房企資產(chǎn)負債表計劃，繼續(xù)支持房地產(chǎn)企業(yè)合理債券融資需求等。

房地產(chǎn)行業(yè)前景分析

今年以來，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展降速引發(fā)了諸多問題，多地房地產(chǎn)市場因為開發(fā)商資金鏈緊張等原因出現(xiàn)爛尾，并引發(fā)“停貸潮”等一系列問題。隨著金融支持房地產(chǎn)16條政策的出臺，房地產(chǎn)行業(yè)將有望進一步實現(xiàn)企穩(wěn)，對家居行業(yè)來說，也將迎來觸底反彈的機會，作為行業(yè)龍頭企業(yè)，美克家居復蘇在即。

近期，房地產(chǎn)行業(yè)可謂政策暖風頻吹。11月14日，銀保監(jiān)會、住建部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關于商業(yè)銀行出具保函置換預售監(jiān)管資金有關工作的通知》，支持優(yōu)質房地產(chǎn)企業(yè)合理使用預售監(jiān)管資金;11月23日，人民銀行和銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展;截至11月24日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行等六大國有商業(yè)銀行均已宣布與多家優(yōu)質房企簽署合作協(xié)議，提供意向性融資支持超過萬億元。

今年以來，各地堅持房住不炒，因城施策，支持剛性和改善性合理住房需求，出臺多項穩(wěn)定房地產(chǎn)市場政策，房地產(chǎn)市場總體下行態(tài)勢趨緩?！?/p>

隨著融資環(huán)境改善，房企拿地熱情有望逐步恢復。業(yè)內人士表示，房地產(chǎn)行業(yè)仍然面臨銷售、結轉及房企信用修復可能不及預期的風險，土地市場未來走向仍需觀察。

房地產(chǎn)市場的未來發(fā)展趨勢，是影響購房者預期的重要因素。當前和今后較長一個時期，我國房地產(chǎn)市場仍蘊藏較為廣闊的發(fā)展空間。我國仍處于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展時期，城鎮(zhèn)每年新增上千萬人口，相應的對城市的住房、基礎設施、公共服務設施會帶來大量需求。在此過程中，人民群眾期盼更多好房子。

2022年上半年，受宏觀經(jīng)濟下行、疫情反復、房企風險事件不斷的影響，銷售持續(xù)低迷，行業(yè)銷售規(guī)模下滑嚴重。為防范房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風險、保持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，購房政策有所寬松，但房企合理融資需求的恢復有待觀察，房企仍需依賴自身造血能力實現(xiàn)現(xiàn)金流的正常運轉。展望2022年下半年，行業(yè)未來銷售情況仍將面臨較大的壓力，房價缺少支撐，下行壓力較大，政策仍有寬松空間。長期看，隨著政府致力于調整經(jīng)濟結構，貨幣超發(fā)降低;金融機構擴張過程中資產(chǎn)質量有所下降，仍有壓降對房地產(chǎn)項目投資力度的需求。此外，近年來我國出生人口增速下降和老齡化加速到來、城鎮(zhèn)化進入減速階段以及居民收入預期降低等因素，也進一步壓低了購房者對于未來房地產(chǎn)行業(yè)的整體預期，預計對房地產(chǎn)行業(yè)長遠發(fā)展均形成了更大的挑戰(zhàn)。

欲了解更多關于房地產(chǎn)行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調研與發(fā)展前景預測報告》。

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