海外天然氣價格大幅下跌 天然氣行業(yè)現(xiàn)狀分析

• 吳智聰 2023年2月9日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1059 67
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今年以來，海外天然氣價格大幅下跌，截至2月7日18時，NYMEX天然氣期貨報2.50美元/百萬英熱，年內跌幅達43.57%，跌至近22個月來低價;荷蘭TTF天然氣期貨報57.70歐元/兆瓦時，年內跌幅24.40%。

同期，A股天然氣板塊指數(shù)上漲5.47%。去年由于海外天然氣價格的高企導致我國消費量增速創(chuàng)出近20年新低，但分析人士普遍認為今年將有望回升。價格的理性回歸和需求增長將帶動相關公司業(yè)績提升和估值修復，城市燃氣公司或將最先受益。

“供強需弱”致價格下挫

2022年，NYMEX天然氣期貨價格一度升至9.3美元/百萬英熱附近高位，近月接連下跌，今年以來跌幅已超40%。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日當周，美國天然氣庫存總量為27290億立方英尺，較此前一周減少910億立方英尺，較去年同期增加1070億立方英尺，同比增幅4.1%，同時較5年均值高1280億立方英尺，增幅4.9%。截至1月27日當周，根據(jù)歐洲天然氣基礎設施協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，歐洲天然氣庫存量為29229.56億立方英尺，比去年同期高13601.14億立方英尺，漲幅為87.03%。

天然氣行業(yè)現(xiàn)狀分析

2019年全國新增天然氣探明地質儲量1.58萬億立方米，同比增加約6000億立方米，創(chuàng)歷史紀錄。其中，常規(guī)天然氣新增探明地質儲量8091億立方米，新增技術可采儲量3521億立方米;頁巖氣新增探明地質儲量7644億立方米，新增技術可采儲量1838億立方米。全國天然氣(含非常規(guī)氣)產量達1773億立方米，同比增加170億立方米，創(chuàng)歷史新高，其中常規(guī)氣產量為1527億立方米，頁巖氣產量為154億立方米，煤層氣產量為55億立方米，煤制氣產量為36.8億立方米。

面對新冠疫情帶來的新挑戰(zhàn)、新困難，2020年上半年全國油氣勘探開發(fā)投資總體穩(wěn)定，勘探工作量穩(wěn)中有增，繼續(xù)在四川、塔里木等盆地獲得重要發(fā)現(xiàn);天然氣產量達940億立方米，同比增長10.3%，其中常規(guī)氣產量為823億立方米，同比增長約8%，頁巖氣產量為91億立方米，同比增長約35%，煤層氣產量為26億立方米，同比增長約10%。

截至2022年中報的數(shù)據(jù)顯示，我國主要天然氣上游“三桶油”，中國石油、中國石化、中國海油業(yè)績均創(chuàng)下佳績，并且由于業(yè)績的爆發(fā)式增長，僅是2022年上半年，“三桶油”合計擬分紅金額便超過850億元。

而受到2022年國際油氣價格的寬幅振動影響，反觀城燃公司，業(yè)績表現(xiàn)則不及預期。2022年中報業(yè)績顯示，主要城燃公司利潤均同比下滑。其中，華潤燃氣2022年中報歸屬母公司凈利潤30.45億港元，同比下降6.3%;同期昆侖能源歸屬母公司凈利潤30.8億元，同比下降84.95%;同期新奧股份歸屬于上市公司股東的凈利潤15.35億元，同比下滑26.1%。

目前，　為做好天然氣保供工作，國家管網(wǎng)集團投資近百億元建設了6項管網(wǎng)沖峰能力建設專項工程。日前，中俄東線泰安—泰興段、蘇皖管道、沈陽聯(lián)絡壓氣站等工程已相繼完成。今年1月，俄氣增供至6100萬立方米/日，環(huán)渤海、長三角地區(qū)天然氣保供能力得到進一步提升。

此外，與“全國一張網(wǎng)”相連接的15座液化天然氣接收站日氣化外輸量突破2.6億立方米。國家管網(wǎng)集團所屬7座液化天然氣接收站日氣化外輸量突破1億立方米，液態(tài)外輸量突破1.2萬噸。作為“南氣北上”重要氣源之一的深圳液化天然氣(LNG)接收站以常態(tài)化滿負荷狀態(tài)外輸天然氣，全力保障粵港澳大灣區(qū)及北方部分地區(qū)供應。截至目前，國家管網(wǎng)集團已完成天津、深圳、粵東、海南等多座接收站應急夜航離靠泊試驗，增強主力接收站全天候穩(wěn)定接卸能力。

儲氣庫也是天然氣季節(jié)調峰的重要保障。針對近期的嚴寒天氣，我國中東部地區(qū)最大的地下儲氣庫——國家管網(wǎng)集團文23儲氣庫，已開啟采氣沖峰模式，最大限度釋放儲氣庫采氣調峰能力，在高峰月實現(xiàn)了2700萬立方米/日的采氣量新突破。這個供暖季，文23儲氣庫的采氣總量預計將突破17億立方米。入冬以來，與國家管網(wǎng)相連的14座儲氣庫已全部啟動采氣，日采氣峰值超過1.6億立方米，創(chuàng)歷史新高。

根據(jù)分析目前我國的天然氣產業(yè)鏈主要分為上游油氣企業(yè)、中游管道運輸、下游城市燃氣公司及工業(yè)、商業(yè)和民用終端用戶。其中在上下游及終端用戶的傳導過程中，存在著天然氣順價和價格聯(lián)動的問題，即城燃公司在面對因市場因素導致的購買天然氣成本價格增加時，無法及時調整供應給終端用戶的價格。進而出現(xiàn)城燃公司成本增加、供應緊張的情況。

而對于天然氣供應過程中出現(xiàn)的突出情況，國家發(fā)改委也在2022年12月份發(fā)布的《國家能源局關于做好2023年電力中長期合同簽訂履約工作的通知》中要求，要充分考慮燃料生產成本和發(fā)電企業(yè)承受能力，鼓勵購售雙方在中長期合同中設立交易電價與煤炭、天然氣價格掛鉤聯(lián)動條款，引導形成交易電價隨煤炭、天然氣市場價格變化合理浮動機制，更好保障能源穩(wěn)定供應。

天然氣行業(yè)前景分析

我國天然氣需求將持續(xù)增長。一方面，隨著國內天然氣需求量不斷增加，供應能力將持續(xù)提升。另一方面，在“碳達峰、碳中和”的大背景下，政府對能源結構進行了一系列調整，我國天然氣消費量增長空間有限。

從長期看，由于近年來國際油價下跌，全球主要經(jīng)濟體在一定程度上都出現(xiàn)了經(jīng)濟衰退的現(xiàn)象;在供給端方面，目前中國國內天然氣產量增速放緩;需求端方面則面臨著終端能源需求持續(xù)下滑、工業(yè)用戶用氣增速放緩的問題。

中長期來看，政府的減碳政策和陸續(xù)簽訂的液化天然氣進口長期協(xié)議，將為中國液化天然氣進口量的增長提供助力。此外，中國的再氣化產能預計在2022-2025年快速擴張，目前約有6000萬噸/年的產能已在建造中，另有8200萬噸/年的產能已有建造計劃。

在“雙碳”背景下，預計政策利好將有利于促進天然氣行業(yè)上游供應主體競爭，推動中游管網(wǎng)公平開放、互聯(lián)互通，實現(xiàn)管網(wǎng)統(tǒng)籌規(guī)劃，提高資源配置效率，完善天然氣行業(yè)的市場化定價機制，進一步推動天然氣行業(yè)發(fā)展進步。

本報告根據(jù)天然氣行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實踐經(jīng)驗，對中國天然氣行業(yè)的內外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產業(yè)鏈發(fā)展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析，并重點分析了我國天然氣行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，對天然氣行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

是天然氣企業(yè)、學術科研單位、投資企業(yè)準確了解行業(yè)最新發(fā)展動態(tài)，把握市場機會，正確制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的必備參考工具。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點擊查閱中研普華產業(yè)研究院的《2022-2027年中國天然氣行業(yè)市場全景調研與發(fā)展前景預測報告》。

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