2023年銅礦市場現(xiàn)狀及前景分析

• 方蔓桃 2023年2月9日 來源：百度 1320 86
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春節(jié)假期過后，由于宏觀市場壓力緩和，市場對國內(nèi)需求前景預(yù)期樂觀，銅價走出一波流暢的上漲行情。其中，倫銅漲幅相對滬銅更為明顯。1月為廢銅行業(yè)傳統(tǒng)淡季，春節(jié)后廢銅產(chǎn)銷恢復(fù)亦需要時間，因此，短期廢銅供應(yīng)預(yù)計仍將以清淡為主。

銅礦行業(yè)市場未來如何?隨著南美的銅礦供應(yīng)日益嚴峻，以及全球銅需求壓力上升，全球目前正面臨銅短缺。研究機構(gòu)分析師預(yù)測，銅礦短缺可能會持續(xù)到2030年。

全球能源咨詢機構(gòu)麥肯茲(Wood Mackenzie)金屬和礦業(yè)副總裁羅賓·格里芬(Robin Griffin)表示：“我們已經(jīng)預(yù)測到2030年前，銅的供應(yīng)都將存在重大缺口?！?/p>

隨著南美的銅礦供應(yīng)日益嚴峻，以及全球銅需求壓力上升，全球目前正面臨銅短缺。研究機構(gòu)分析師預(yù)測，銅礦短缺可能會持續(xù)到2030年。全球能源咨詢機構(gòu)麥肯茲金屬和礦業(yè)副總裁羅賓·格里芬表示：“我們已經(jīng)預(yù)測到2030年前，銅的供應(yīng)都將存在重大缺口?！?/p>

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年版銅礦產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》分析

銅礦市場現(xiàn)狀分析

春節(jié)假期過后，由于宏觀市場壓力緩和，市場對國內(nèi)需求前景預(yù)期樂觀，銅價走出一波流暢的上漲行情。其中，倫銅漲幅相對滬銅更為明顯。1月為廢銅行業(yè)傳統(tǒng)淡季，春節(jié)后廢銅產(chǎn)銷恢復(fù)亦需要時間，因此，短期廢銅供應(yīng)預(yù)計仍將以清淡為主。

銅在電氣化相關(guān)技術(shù)以及能源轉(zhuǎn)型過程中擔(dān)任著重要角色。根據(jù)國際能源機構(gòu)的數(shù)據(jù)，2021年電動汽車的銷量增長了一倍多，使全球電動汽車總數(shù)達到1650萬輛左右。這意味著電動汽車充電生態(tài)系統(tǒng)將不得不加強。

銅在地殼中的含量約為 0.01%，排名第 17 位，銅主要以化合物的形式存在于各類銅礦中，銅礦是人類從自 然界提取精煉銅的原料。世界銅礦資源相對豐富且分布集中度高，隨著勘探、礦石處理技術(shù)的進步，銅礦儲量 呈現(xiàn)小幅上升的趨勢。

1月20日，礦業(yè)巨頭嘉能可宣布，在抗議者洗劫并縱火焚燒其位于秘魯?shù)腁ntapaccay銅礦后，該公司暫停了該銅礦的運營。

此外，智利去年11月銅產(chǎn)量也同比下降7%。智利是世界上最大的銅生產(chǎn)國，占全球供應(yīng)量的27%。

高盛在1月16日的報告中寫道：“總體而言，我們認為智利在2023年至2025年期間的銅產(chǎn)量可能會減少。”

不過，也有較為樂觀的市場人士。沃爾夫研究公司(Wolfe Research)董事總經(jīng)理蒂姆納?坦納斯(Timna Tanners)表示：“(銅礦)關(guān)停是很常見的現(xiàn)象，我認為我們不一定會看到比正常情況更多的情況?！彼A(yù)測，2023年應(yīng)該會有幾座新礦增加。

中國銅冶煉企業(yè)按照冶煉產(chǎn)能規(guī)模可以分為三個梯隊，第一梯隊為江西銅業(yè)和銅陵有色，銅冶煉年產(chǎn)能在150萬噸以上;第二梯隊有云南銅業(yè)及金川集團，銅冶煉年產(chǎn)能在100-150萬噸之間;第三梯隊代表有紫金礦業(yè)、東營方圓、大冶有色、祥光銅業(yè)等，銅冶煉年產(chǎn)能在100萬噸以下。

自然資源部數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，中國已探明銅資源儲量(金屬量，下同)為3495萬噸，分布相對集中，其中，西藏銅資源儲量位居第一，占比達31%，其次是江西和云南，占比分別為19%和13%;排名前十的省份合計銅資源儲量占比達91%。

2022年，在全球疫情蔓延，外部環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，銅行業(yè)企業(yè)“走出去”面臨更多的壓力和挑戰(zhàn)。盡管如此，中國銅企業(yè)仍然積極應(yīng)對，以貿(mào)易、股權(quán)收購(參股)、資產(chǎn)收購以及聯(lián)合開發(fā)等方式開拓海外資源市場，擔(dān)當了資源保障的開拓者。

2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈主要矛盾集中在冶煉端，表征為現(xiàn)貨高升水及低庫存狀態(tài)一直無法緩解。一方面，國內(nèi)冶煉老產(chǎn)能在上半年出現(xiàn)超預(yù)期減產(chǎn)，新產(chǎn)能延后投產(chǎn)，且節(jié)奏偏慢。另一方面，受國內(nèi)疫情反復(fù)及防控政策影響，廢銅拆解及回收均受到較大干擾，導(dǎo)致整體廢銅供應(yīng)一直處于緊張局面，精廢價差持續(xù)偏低也加大了精銅對廢銅的替代效應(yīng)。

從銅終端產(chǎn)品的整體數(shù)據(jù)來看，電源電網(wǎng)工程投資漲幅依然可觀，新能源汽車等新興行業(yè)依然保持高速發(fā)展趨勢，對銅消費有較好的帶動作用;房地產(chǎn)行業(yè)方面，在2022年12月召開的中央經(jīng)濟工作會上明確指出，2023年房地產(chǎn)工作重點仍是“保交樓，保民生，保穩(wěn)定”。因此，預(yù)計2023年房地產(chǎn)市場在政策推動下會有企穩(wěn)態(tài)勢。

2023年，全球經(jīng)濟增長繼續(xù)分化，歐美經(jīng)濟增長降速并面臨著衰退風(fēng)險，國內(nèi)經(jīng)濟在疫情放開的背景下重回正常增長軌道，全球經(jīng)濟增長節(jié)奏預(yù)計先抑后揚。國內(nèi)經(jīng)濟提速增長將推動工業(yè)金屬價格企穩(wěn)回升。同時，踐行能源綠色發(fā)展、制造業(yè)升級、國防及資源安全的強國方針，離不開新材料、戰(zhàn)略金屬、新能源金屬的基石保障，這都將增強銅的市場信心。

銅礦市場發(fā)展前景分析

在銅供應(yīng)減弱的同時，需求端的壓力也在不斷上升。隨著中國自去年末以來持續(xù)優(yōu)化防疫政策，以及全球汽車和能源轉(zhuǎn)型行業(yè)的發(fā)展，市場對于銅的需求也不斷被推高。

CMC Markets市場分析師Tina Teng表示：“中國重新開放將對銅價產(chǎn)生重大影響，因為這改善了需求前景，并將進一步推高銅價。同時在清潔能源轉(zhuǎn)型加大采礦難度的背景下，供應(yīng)短缺將進一步推高銅價?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士分析銅礦的供需短缺可能會持續(xù)到當前的逆風(fēng)因素引發(fā)潛在經(jīng)濟衰退出現(xiàn)為止，時間點大約在2024年至2025年?！彼A(yù)計到那時，銅價可能會翻倍。

展望2023年，銅礦端供應(yīng)會繼續(xù)趨松，精煉銅供應(yīng)緊張局面會逐步得到緩解，一方面產(chǎn)能持續(xù)爬坡提供增量，另一方面，隨著國內(nèi)疫情防控優(yōu)化調(diào)整，預(yù)計廢銅供應(yīng)會逐步放量，相較今年大概率會有明顯增量。

在我國碳中和的背景下，全球用電側(cè)和發(fā)電側(cè)的新能源化都有利于消費強度更大的銅需求的增長，再加之新能源汽車、儲能、光伏風(fēng)電及配套設(shè)施的未來持續(xù)性增長，預(yù)計銅消費將持續(xù)增長，進一步有利于銅產(chǎn)品貿(mào)易行業(yè)的發(fā)展。

欲了解更多關(guān)于銅礦行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年版銅礦產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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