如何把握財(cái)富管理市場(chǎng)先機(jī)?2023財(cái)富管理行業(yè)投資現(xiàn)狀分析

• 方蔓桃 2023年2月25日 來源：百度 906 56
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目前，理財(cái)產(chǎn)品的銷售主要依托銀行渠道;公募基金的銷售渠道除了銀行之外，還有證券公司、基金銷售公司等傳統(tǒng)渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)的份額也在逐步提升。但從銷售規(guī)模看，銀行目前仍然占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。隨著理財(cái)產(chǎn)品銷售牌照逐步放開，未來將有更多機(jī)構(gòu)加入銀行渠道的競(jìng)爭(zhēng)。

如何把握財(cái)富管理市場(chǎng)先機(jī)?在資本市場(chǎng)日趨完善、國民經(jīng)濟(jì)整體向好、全民財(cái)富管理意識(shí)提升的背景下,與之緊密相關(guān)的財(cái)富管理行業(yè)也迎來了“藍(lán)海式”的快速發(fā)展。如何把握財(cái)富管理市場(chǎng)先機(jī)?如何更好的滿足投資者日益多元的財(cái)富管理需求?則成了當(dāng)下新時(shí)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)共同關(guān)注的話題。

財(cái)富管理業(yè)務(wù)本身具有輕資本、弱周期、護(hù)城河高等優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)可以為公司沉淀大量的低成本存款，提高客戶的品牌忠誠度與綜合貢獻(xiàn)度，因此近年來財(cái)富管理業(yè)務(wù)已逐漸成為我國商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向。近年來，財(cái)富管理業(yè)務(wù)已成為我國商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國財(cái)富管理行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

中國財(cái)富管理行業(yè)行業(yè)投資現(xiàn)狀分析

歷經(jīng)十余年高速發(fā)展，穿越資管新規(guī)、理財(cái)凈值化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等多輪變革風(fēng)暴，中國財(cái)富管理行業(yè)正進(jìn)入黃金發(fā)展周期?？偟膩砜?，財(cái)富管理發(fā)展有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

一是居民可投資資產(chǎn)增長(zhǎng)迅猛，2008-2020年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為13%;

二是高凈值人群數(shù)量及可投資規(guī)模持續(xù)上漲，2020年高凈值人群的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到84萬億元人民幣;

三是從居民可投資資產(chǎn)構(gòu)成來看，儲(chǔ)蓄存款是家庭金融資產(chǎn)的配置中占比最大的一塊，2008-2018年占在40%-60%之間，但近年來呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì);

四是從各類資管產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品是最重要的組成部分，占比為30%-40%。

當(dāng)前，居民正從地產(chǎn)低流動(dòng)性、追求理財(cái)無風(fēng)險(xiǎn)等投資偏好中抽離，亟需專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在波動(dòng)的市場(chǎng)中探尋長(zhǎng)期配置帶來的優(yōu)秀收益。

結(jié)合海外的財(cái)富管理行業(yè)來看，隨著機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力提升，根據(jù)差異化的客群定位和資源稟賦優(yōu)勢(shì)，財(cái)富管理行業(yè)終將呈現(xiàn)百花齊放、共榮共生的格局。

2018年資管新規(guī)發(fā)布，其核心在于打破剛兌，改變過去理財(cái)市場(chǎng)存在的扭曲和錯(cuò)配問題。2021年年底資管新規(guī)過渡期結(jié)束，理財(cái)市場(chǎng)正式開啟凈值化時(shí)代，金融機(jī)構(gòu)逐步回歸本源，著力于提升專業(yè)能力和強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)隔離。截至2022年6月，理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)產(chǎn)品凈值化比例已達(dá)95%。

2021年年末，銀行理財(cái)?shù)姆菢?biāo)資產(chǎn)占比同比下降6.58%，較2018年大幅降低14.8%，過去依靠非標(biāo)資產(chǎn)增厚收益的模式已難以為繼。理財(cái)產(chǎn)品凈值化波動(dòng)將促進(jìn)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型，居民投資教育將不斷成熟，同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品合法合規(guī)也有利于財(cái)富管理行業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。

金融機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品譜系趨向?qū)I(yè)化和特色化。從機(jī)構(gòu)層面看，資管新規(guī)出臺(tái)后，商業(yè)銀行紛紛設(shè)立理財(cái)子公司，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)隔離管控，實(shí)施專業(yè)化運(yùn)營(yíng)。理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、券商等同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，資本開放擴(kuò)大吸引外資參與，各類機(jī)構(gòu)依托資源稟賦和能力邊界，聚焦專長(zhǎng)和特色，逐步形成有機(jī)競(jìng)合、同生共榮的生態(tài)格局。

隨著日前國內(nèi)金融市場(chǎng)波動(dòng)，投資日漸多元，金融投資的重要性日益提升，高凈值人群對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)的依賴度不斷提升，第三方財(cái)富管理在此環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生，前景十分廣闊。

2018年，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制啟動(dòng)，開啟多層次資本市場(chǎng)改革的新階段;2019年，新三板全面深化改革啟動(dòng);2020年，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革落地;2021年，深圳主板與中小板合并，具有科創(chuàng)屬性的北交所開市。

多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)不斷提高直接融資比重，發(fā)揮養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)，為居民金融資產(chǎn)配置提供更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，為社會(huì)大眾分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利提供更多渠道。

相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2021年在新經(jīng)濟(jì)、新行業(yè)快速發(fā)展的推動(dòng)下，年輕群體的創(chuàng)富速率加快，40歲以下高凈值人群中新經(jīng)濟(jì)董監(jiān)高、新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)富一代為代表的新富群體占比顯著提升。同時(shí)，40歲以下高凈值人群的比例由2019年的29%升至2021年的42%?？梢钥闯觯邇糁等巳赫诔尸F(xiàn)出年輕化的特點(diǎn)。

根據(jù)《中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2021-2022)》，經(jīng)測(cè)算，2021年底我國平均每戶家庭財(cái)富規(guī)模約113萬元;平均每戶家庭流動(dòng)資產(chǎn)(不包含房地產(chǎn))規(guī)模約51萬元;平均每戶家庭通過財(cái)富管理機(jī)構(gòu)管理的金融資產(chǎn)規(guī)模約27萬元。居民財(cái)富管理需求的快速增長(zhǎng)，成為我國財(cái)富管理行業(yè)持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力。

金融資源配置傾向影響居民家庭投資方向。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)變，以新能源、高端制造為代表的新經(jīng)濟(jì)正在取代基建、地產(chǎn)等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，政策層面更加關(guān)注公平、綠色、安全等問題。在經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換過程中，資本市場(chǎng)的資源配置方向會(huì)領(lǐng)先實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化。

未來居民財(cái)富的投資方向?qū)⒏嗟鼐劢褂诳萍紕?chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、消費(fèi)升級(jí)、國潮品牌、綠色轉(zhuǎn)型、養(yǎng)老醫(yī)療等領(lǐng)域。養(yǎng)老理財(cái)已成為熱門創(chuàng)新方向，2022年上半年共發(fā)行27只產(chǎn)品，認(rèn)購超600億元。上述領(lǐng)域的配套政策、理財(cái)產(chǎn)品將陸續(xù)成為財(cái)富管理業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)方向。

截至2021年底，按照銀行理財(cái)、信托、證券資管、公募基金、私募基金、保險(xiǎn)和第三方財(cái)富管理全口徑計(jì)算，我國財(cái)富管理行業(yè)各類機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)131.16萬億元;提供財(cái)富管理相關(guān)服務(wù)的持牌/備案機(jī)構(gòu)總數(shù)約2.56萬家;資產(chǎn)管理類產(chǎn)品發(fā)行“有收有放”，存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量“有增有減”;財(cái)富管理機(jī)構(gòu)2021年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)喜報(bào)頻傳;各子行業(yè)的投資者數(shù)量均出現(xiàn)不同程度的增加;全行業(yè)財(cái)富管理相關(guān)專業(yè)人才數(shù)量或超320萬人;行業(yè)整體防范風(fēng)險(xiǎn)能力有所提升。

財(cái)富管理行業(yè)市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)

黨的二十大報(bào)告指出，中國式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化。隨著居民收入快速增長(zhǎng)、全民理財(cái)意識(shí)覺醒和資本市場(chǎng)日趨完善，財(cái)富管理需求迎來了爆發(fā)式增長(zhǎng)。服務(wù)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和共同富裕成為新時(shí)代財(cái)富管理行業(yè)的新使命。

隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段，金融市場(chǎng)供給和居民財(cái)富配置需求也正在發(fā)生著深刻變化。多層次資本市場(chǎng)建設(shè)、理財(cái)產(chǎn)品凈值化等一系列金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革驅(qū)動(dòng)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變革，促進(jìn)了財(cái)富管理的高質(zhì)量發(fā)展，為居民財(cái)富向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化提供了廣闊空間。

過去，房?jī)r(jià)持續(xù)快速上漲導(dǎo)致房地產(chǎn)在我國家庭資產(chǎn)配置中占據(jù)主導(dǎo)地位，“房住不炒”政策的出臺(tái)打破了房地產(chǎn)的“非理性繁榮”，對(duì)居民財(cái)富配置結(jié)構(gòu)也產(chǎn)生了重要影響。新時(shí)代財(cái)富管理行業(yè)的資產(chǎn)端和需求端都正在發(fā)生著深刻變化，這些變化疊加政策和金融科技的影響，決定了財(cái)富管理行業(yè)新的發(fā)展趨勢(shì)。

財(cái)富管理既為居民家庭提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，也為金融市場(chǎng)提供資金來源。傳統(tǒng)的存款、理財(cái)、房產(chǎn)等投資方式已無法滿足居民家庭綜合化、個(gè)性化的資產(chǎn)配置需求，需要通過深化改革金融供給，進(jìn)一步豐富投資品種、拓寬投資渠道、提升服務(wù)能力。金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革注重直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展，能夠促進(jìn)財(cái)富管理規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)效的顯著優(yōu)化。

多層次資本市場(chǎng)建設(shè)拓寬投資渠道。財(cái)富管理的高質(zhì)量發(fā)展需要有涵蓋信貸、債券、股票、PE、VC等的多層次資本市場(chǎng)作為基礎(chǔ)。近年來，多層次、廣覆蓋、差異化的資本市場(chǎng)體系不斷完善。

目前，理財(cái)產(chǎn)品的銷售主要依托銀行渠道;公募基金的銷售渠道除了銀行之外，還有證券公司、基金銷售公司等傳統(tǒng)渠道。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的份額也在逐步提升。但從銷售規(guī)?？?，銀行目前仍然占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。隨著理財(cái)產(chǎn)品銷售牌照逐步放開，未來將有更多機(jī)構(gòu)加入銀行渠道的競(jìng)爭(zhēng)。

本報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計(jì)局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟(jì)信息中心、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家海關(guān)總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、全國及海外多種相關(guān)報(bào)紙雜志的基礎(chǔ)信息等公布和提供的大量資料和數(shù)據(jù)，客觀、多角度地對(duì)中國財(cái)富管理市場(chǎng)進(jìn)行了分析研究。

報(bào)告在總結(jié)中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，結(jié)合新時(shí)期的各方面因素，對(duì)中國財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)給予了細(xì)致和審慎的預(yù)測(cè)論證。報(bào)告資料詳實(shí)，圖表豐富，既有深入的分析，又有直觀的比較，為財(cái)富管理企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中洞察先機(jī)，能準(zhǔn)確及時(shí)的針對(duì)自身環(huán)境調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國財(cái)富管理行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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