銀行理財產(chǎn)品前景如何? 2023銀行理財行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 方蔓桃 2023年3月10日 來源：百度 384 18
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統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前銀行理財市場上類似馬女士經(jīng)歷的產(chǎn)品還有很多，銀行理財產(chǎn)品的收益正在普遍回升。銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人近日表示，理財產(chǎn)品的凈值波動是市場自身調(diào)整的表現(xiàn)，總體風(fēng)險完全可控。目前，理財市場已基本趨于穩(wěn)定，一些產(chǎn)品凈值逐步回升，理財業(yè)務(wù)未來發(fā)

銀行理財行業(yè)市場多大?日前，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2022年上)》顯示，截至今年6月底，銀行理財產(chǎn)品支持實體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約25萬億元，為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持超3萬億元。銀行理財市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的水平持續(xù)提升。

銀行理財產(chǎn)品取得上述“成績”值得肯定。不過，從實體經(jīng)濟(jì)融資需求的視角看，銀行理財產(chǎn)品在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效方面仍有很大提升空間。

去年是資管新規(guī)正式施行的第一年，銀行理財進(jìn)入“凈值化”新時代，在打破剛性兌付、促進(jìn)其回歸資產(chǎn)管理本源的同時，新的挑戰(zhàn)也同時出現(xiàn)，“破凈”和“贖回”事件成為了新常態(tài)。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》分析

銀行理財行業(yè)市場分析

今年以來，隨著股債市場回暖，銀行理財市場也呈現(xiàn)逐步回穩(wěn)態(tài)勢，產(chǎn)品凈值持續(xù)修復(fù)。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前銀行理財市場上類似馬女士經(jīng)歷的產(chǎn)品還有很多，銀行理財產(chǎn)品的收益正在普遍回升。銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人近日表示，理財產(chǎn)品的凈值波動是市場自身調(diào)整的表現(xiàn)，總體風(fēng)險完全可控。目前，理財市場已基本趨于穩(wěn)定，一些產(chǎn)品凈值逐步回升，理財業(yè)務(wù)未來發(fā)展前景依然廣闊。

銀行理財60%以上投向債券，而固收類產(chǎn)品又是債券持有大戶。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?月17日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2022年)》顯示，理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類資產(chǎn)的規(guī)模為19.08億元，占總投資資產(chǎn)的63.68%。因此，在去年11月的破凈潮中，固收類產(chǎn)品成為了破凈的重災(zāi)區(qū)。南財理財通去年11月17日統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，破凈產(chǎn)品中固收類占比近半數(shù)，為49.47%。

在連續(xù)受到權(quán)益、債券資產(chǎn)價格沖擊后，2022年銀行理財收益表現(xiàn)并不理想。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?月17日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2022 年)》顯示，2022年，銀行機(jī)構(gòu)累計為投資者創(chuàng)造收益3602億元;理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益5198億元。2022年各月度，理財產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

隨著資管新規(guī)逐漸落地，銀行理財行業(yè)也向好發(fā)展。最近，中國理財網(wǎng)發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2022年)》，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模27.65萬億元，募集資金89.62萬億元，為投資者創(chuàng)造收益8800億元，其中，從各月度來看，理財產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

近年來，理財行業(yè)監(jiān)管政策逐漸完善，理財業(yè)務(wù)規(guī)范化轉(zhuǎn)型成效顯著，銀行理財市場呈現(xiàn)穩(wěn)健向好的發(fā)展態(tài)勢。

目前，銀行理財資金高比例配置標(biāo)準(zhǔn)化的債券，尤其是高等級信用債。截至2022年6月底，理財產(chǎn)品持有AA+及以上級別信用債規(guī)模達(dá)13萬億元，占持有信用債總規(guī)模的85%。今年以來，受制于投資者風(fēng)險偏好及市場風(fēng)險，高配高信用等級信用債無可厚非。不過，從配置效率看，大資管時代，險企、公募等機(jī)構(gòu)“搶食”高等級信用債，推高了債券價格，降低了投資收益。此外，高信用等級債的發(fā)行主體集中于各行業(yè)頭部企業(yè)，在這一配置格局下，中小企業(yè)融資需求受到抑制。

目前，銀行理財產(chǎn)品可投資的資產(chǎn)除了債券及權(quán)益資產(chǎn)之外，還包括同業(yè)存單、非標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)計劃、QDII、金融衍生品等多品類。未來，理財產(chǎn)品可以強(qiáng)化多資產(chǎn)組合投資策略，降低對單一品種的依賴，提高投資收益，增大服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的深度與廣度。

隨著已開業(yè)的銀行理財子公司不斷增多，各公司之間的差異化發(fā)展同步受到關(guān)注。2月26日，在第五屆全球財富管理論壇上，有專家表示，未來，銀行理財子公司要結(jié)合自身的定位、客群特點、資源稟賦特點和專業(yè)能力，尋找更特色化的服務(wù)。

黨的二十大報告明確提出“健全資本市場功能，提高直接融資比重”，養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)預(yù)示更多的長線資金流入資本市場。銀行理財子作為資管行業(yè)的重要子行業(yè)，理應(yīng)為這一國家重大戰(zhàn)略發(fā)揮專業(yè)的力量。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2023年債券市場特別是高等級信用債具有較高的配置價值，股票市場也有較大機(jī)會，銀行理財當(dāng)前具有較高的配置價值。

銀行理財行業(yè)前景分析

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)步入新舊動能轉(zhuǎn)換期，這要求社會融資模式更多地由間接融資轉(zhuǎn)向直接融資，從債權(quán)融資轉(zhuǎn)向股權(quán)融資。但在此背景下，截至今年6月底，銀行固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額同比增長20.22%，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的93.83%;而混合類理財產(chǎn)品存續(xù)余額卻同比下降41.97%，占比僅為5.90%;此外，權(quán)益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額同比下降5.69%，占比僅為0.27%?；旌项惻c權(quán)益類理財產(chǎn)品規(guī)模下滑，意味著銀行理財服務(wù)社會股權(quán)融資的能力并未得到明顯加強(qiáng)。

截至2022年6月底，持有理財產(chǎn)品期限在1年以上的投資者數(shù)量占比僅為13.27%，占比較低。這一投資者結(jié)構(gòu)既不利于銀行理財產(chǎn)品提升投資收益，也不利于理財資金為實體經(jīng)濟(jì)提供長線資金。因此，監(jiān)管部門和銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)投資者教育工作，引導(dǎo)投資者正確看待凈值波動，更為重要的是，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)錘煉投研能力，用高投資收益率來證明自己的長線投資能力。

未來，銀行機(jī)構(gòu)可從兩方面強(qiáng)化對權(quán)益資產(chǎn)的配置能力，為科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供更多權(quán)益資金，助推資本市場提質(zhì)增效：一是著力打造權(quán)益投資能力圈，通過出色的投資能力贏得投資者的信任和耐心;二是強(qiáng)化投資者教育，引導(dǎo)投資者關(guān)注長期投資收益。

“十四五”時期，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，大量戰(zhàn)略性機(jī)遇不斷涌現(xiàn)，我國經(jīng)濟(jì)堅定向更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的方向發(fā)展，為銀行理財公司提供了新的發(fā)展契機(jī)。但在短期內(nèi)，銀行理財公司的發(fā)展也面臨著諸多挑戰(zhàn)。特別是今年以來，疊加各類“黑天鵝”和“灰犀?！笔录绊?，年初資本市場呈現(xiàn)劇烈的震蕩調(diào)整，年末債市也出現(xiàn)了超預(yù)期的較大幅度波動，銀行理財在復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境中直面困難、探索前行。

總之，推動銀行理財產(chǎn)品服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是個系統(tǒng)工程，這一方面要求銀行機(jī)構(gòu)強(qiáng)基固本，持續(xù)提升投資能力和產(chǎn)品研發(fā)能力;另一方面也要求銀行機(jī)構(gòu)深度融入我國發(fā)展大局，與實體經(jīng)濟(jì)良性互動。

交銀理財發(fā)布的2023年經(jīng)濟(jì)展望認(rèn)為，2023年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境和條件將有所改善。美國等主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊步伐放慢，甚至可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，這有助于穩(wěn)定中國金融市場，減輕中國貨幣政策面臨的外部制約。同時，全球經(jīng)濟(jì)或步入下行通道，中國與全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)周期不同步的趨勢或延續(xù)。

欲了解更多關(guān)于銀行理財行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。

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