銀行理財市場存續(xù)規(guī)模27.65萬億 部分銀行理財產(chǎn)品強勢反彈

• 黃江 2023年2月27日 來源：新浪 866 53
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數(shù)據(jù)顯示，2022年，理財產(chǎn)品累計為投資者創(chuàng)造收益8800億元。其中，銀行機構累計為投資者創(chuàng)造收益3602億元;理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益5198億元，同比增長1.45倍。2022年各月度，理財產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

銀行理財是商業(yè)銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發(fā)設計并銷售的資金投資和管理計劃。在理財產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權管理資金，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔。

銀行理財市場存續(xù)規(guī)模27.65萬億

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模27.65萬億元，募集資金89.62萬億元，為投資者創(chuàng)造收益8800億元，其中，從各月度來看，理財產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

近年來，理財行業(yè)監(jiān)管政策逐漸完善，理財業(yè)務規(guī)范化轉(zhuǎn)型成效顯著，銀行理財市場呈現(xiàn)穩(wěn)健向好的發(fā)展態(tài)勢。

自2018年4月，資管新規(guī)發(fā)布以來，監(jiān)管部門始終堅持以資管新規(guī)為核心，堅持把“提高防范化解金融風險能力”作為金融工作重要原則之一，健全理財行業(yè)監(jiān)管制度體系。2022年，監(jiān)管部門持續(xù)加強專業(yè)化監(jiān)管能力建設，統(tǒng)籌協(xié)同功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，運用豐富監(jiān)管方式和手段，保障理財行業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，全國共278家銀行機構和29家理財公司有存續(xù)理財產(chǎn)品，共3.47萬只，較2022年初下降4.41%，存續(xù)規(guī)模為27.65萬億元，較2022年初下降4.66%。

分產(chǎn)品類型來看，截至2022年底，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為26.13萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達94.50%;混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為1.41萬億元，占比為5.10%;權益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對較小，分別為0.09萬億元和0.02萬億元。

值得注意的是，2022年，銀保監(jiān)會印發(fā)了《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務管理暫行辦法》，理財行業(yè)在養(yǎng)老理財業(yè)務也實現(xiàn)突破。截至2022年底，養(yǎng)老理財產(chǎn)品存續(xù)50只，累計購買金額1002.95億元，投資者46.60萬人次。

理財市場保持穩(wěn)健，理財投資收益更是成績喜人。數(shù)據(jù)顯示，2022年，理財產(chǎn)品累計為投資者創(chuàng)造收益8800億元。其中，銀行機構累計為投資者創(chuàng)造收益3602億元;理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益5198億元，同比增長1.45倍。2022年各月度，理財產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

值得一提的是，當前，理財公司理財產(chǎn)品由母行代銷金額占比整體呈現(xiàn)下降態(tài)勢，而代銷逐漸“上位”。尤其是中小銀行，受限于資產(chǎn)管理與投研能力不足，則選擇通過代銷業(yè)務繼續(xù)參與理財市場。

部分銀行理財產(chǎn)品強勢反彈

2022年以來，步入全面凈值化時代的銀行理財頻頻遭遇考驗。不過，去年末以來，隨著股債資產(chǎn)逐步回暖，銀行理財市場已呈現(xiàn)逐步回穩(wěn)態(tài)勢，產(chǎn)品凈值也持續(xù)修復反彈。

普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，全市場非現(xiàn)金類產(chǎn)品破凈產(chǎn)品占比為9.95%，比2022年12月中旬的25.59%大幅降低了15.64%，不少產(chǎn)品收復失地，回歸到面值以上。從不同時點的區(qū)間回報看，理財產(chǎn)品收益率也呈現(xiàn)顯著回升趨勢。截至2月11日產(chǎn)品披露的最新凈值，全市場非現(xiàn)金類產(chǎn)品近一月、近三月平均年化回報分別為4.92%和0.62%，而在2022年12月中旬，近一月和近三月平均年化回報均告負，分別為-6.30%和-1.98%。

隨著理財凈值修復，理財減持現(xiàn)券規(guī)模也在逐步縮減。據(jù)民生證券固收團隊統(tǒng)計，2月份以來，銀行理財結束去年11月以來的凈賣出趨勢，債券凈買入由負轉(zhuǎn)正，信用債配置力量呈現(xiàn)修復態(tài)勢。春節(jié)后首周(1月28日至2月3日)，銀行理財持續(xù)增配信用債，較春節(jié)前一周增加凈買入139億元;利率債凈買入自節(jié)前一周便已轉(zhuǎn)正至35億元，同業(yè)存單成交情況也較節(jié)前有明顯好轉(zhuǎn)，較節(jié)前一周凈買入規(guī)模增加182億元。從其他資管產(chǎn)品買賣債券情況看亦是如此，2月凈賣出壓力也有所緩釋。

在銀行理財產(chǎn)品收益普遍回暖的背景下，部分理財產(chǎn)品大幅跑贏同類產(chǎn)品，收益快速增長。比如，光大理財以債券、貨幣市場工具、類固收資產(chǎn)等為主要配置方向的“陽光橙安盈系列”表現(xiàn)可圈可點，全系產(chǎn)品在過去1個月、3個月平均收益都超過3.5%。以“陽光橙安盈2號”為例，該產(chǎn)品成立于2022年8月，成立后產(chǎn)品凈值一路上漲，尤其是在債市陷入贖回負反饋之時運作依舊穩(wěn)健。截至2023年2月10日凈值，產(chǎn)品近一月年化收益率達到4.42%。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》顯示：

我國財富管理市場發(fā)展迎來廣闊藍海。從宏觀環(huán)境來看，2021年中國經(jīng)濟增長國際領先，GDP同比增長8.1%，在全球主要經(jīng)濟體中名列前茅，宏觀經(jīng)濟整體向好。從居民可投資資產(chǎn)來看，2020年資產(chǎn)規(guī)模達241萬億元，2018至2020年年均復合增長率達13%，重歸兩位數(shù)增長速度，居民投資需求保持穩(wěn)定增長。

綜合而言，我國居民財富加速積累，財富管理市場潛力巨大、市場廣闊，未來，居民財富量將保持較高增速水平，投資需求與日俱增。

財富管理行業(yè)服務模式正向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)型。近年來，財富管理行業(yè)逐步形成了規(guī)范化的向好發(fā)展勢頭。一方面，2018年“資管新規(guī)”及系列文件的出臺標志著中國財富管理市場在監(jiān)管引導下逐步邁向規(guī)范化發(fā)展階段。另一方面，在近年“住房不炒”政策基調(diào)下，我國居民資產(chǎn)配置結構逐步從房地產(chǎn)等實物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，財富管理市場將承接巨大的增量規(guī)模，迎來發(fā)展紅利期。與此同時，監(jiān)管層將財富管理定義為“貫穿于人的整個生命周期，在財富的創(chuàng)造、保有和傳承過程中，通過一系列金融與非金融的規(guī)劃與服務，構建個人、家庭、家族與企業(yè)的系統(tǒng)性安排，實現(xiàn)財富創(chuàng)造、保護、傳承、再創(chuàng)造的良性循環(huán)?！?。可以看出，在我國經(jīng)濟步入高質(zhì)量發(fā)展階段的新常態(tài)時期，行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管層面對財富管理發(fā)展提出了新要求，財富管理將更加注重客戶需求，服務模式將逐步從“以產(chǎn)品為導向”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變。

隨著中國經(jīng)濟進入新舊動能轉(zhuǎn)換的新時期，傳統(tǒng)行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級，新興行業(yè)在細分領域嶄露頭角，在新經(jīng)濟、新行業(yè)的快速增長推動和資本市場持續(xù)支持新經(jīng)濟發(fā)展的背景下，“新經(jīng)濟”行業(yè)中高級管理層和專業(yè)人士的個人財富飛速增長，新富人群快速擴張，高凈值人群逐漸呈現(xiàn)出年輕化、多元化的發(fā)展趨勢。從年齡來看，2021年中國高凈值人群占比中，40歲以下新生代高凈值群體的比例由2019年的29%升至2021年的42%，年輕化趨勢凸顯。從職業(yè)來看，高管層及專業(yè)人士占比逐步增長，2021年中國高凈值人群占比中，董監(jiān)高、職業(yè)經(jīng)理人、專業(yè)人士占比較2019年分別增長2%、2%、3%，分別為16%、15%、12%，多元化趨勢漸顯。

在投資者財富管理需求日益多元化的現(xiàn)階段，財富管理機構競爭日益白熱化，為贏得市場先機，財富管理機構應圍繞客戶需求，持續(xù)優(yōu)化客戶體驗，以沉浸式、陪伴式的優(yōu)質(zhì)服務提高客戶黏性和依賴度。具體來看，財富管理機構應在做好專業(yè)服務的基礎上深挖客戶真實需求，搭建豐富多樣的服務場景，針對各類需求所對應的場景持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和服務，構建定制化、專業(yè)化的服務體系，以不同的場景鏈接客戶，為其提供全生命周期的一站式解決方案和便捷服務。

《2023-2028年國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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