一季度中國基建需求支撐瀝青價格堅挺 上半年瀝青產量同比高位增長

• 黃江 2023年7月17日 來源：新浪 856 52
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預計進入下半年，瀝青單邊價格將隨國際油價區(qū)間震蕩，趨勢行情可能不明顯，價格重心較上半年有所下移，裂解利潤短期繼續(xù)維持高位水平，長期來看稀釋瀝青進口恢復，瀝青原料短缺問題緩解，產量將陸續(xù)恢復，裂解利潤可能因此收縮。

瀝青單邊價格緊隨國際油價，上半年整體表現區(qū)間震蕩，一季度價格區(qū)間在3490-4000元/噸，進入5月價格震蕩區(qū)間收窄至3493-3827元/噸，上半年來看絕對價格隨油價波動，相對價格強于國際油價，主要由于瀝青受基本面供需利好支撐，煉廠及社會庫存均表現低位，帶動上半年裂解利潤一直處于高位狀態(tài)。

一季度中國基建需求支撐瀝青價格堅挺

一季度市場看好中國基建需求支撐瀝青價格堅挺，二季度稀釋瀝青(瀝青原料)因通關問題一直被限制進口，導致中國瀝青原料減少，地方煉廠產量下降，帶動山東現貨價格升水期貨市場。

預計進入下半年，瀝青單邊價格將隨國際油價區(qū)間震蕩，趨勢行情可能不明顯，價格重心較上半年有所下移，裂解利潤短期繼續(xù)維持高位水平，長期來看稀釋瀝青進口恢復，瀝青原料短缺問題緩解，產量將陸續(xù)恢復，裂解利潤可能因此收縮。

瀝青是由不同分子量的碳氫化合物及其非金屬衍生物組成的黑褐色復雜混合物，是高黏度有機液體的一種，呈液態(tài)，表面呈黑色，可溶于二硫化碳。瀝青是一種防水防潮和防腐的有機膠凝材料。瀝青主要可以分為煤焦瀝青、石油瀝青和天然瀝青三種：其中，煤焦瀝青是煉焦的副產品。石油瀝青是原油蒸餾后的殘渣。天然瀝青則是儲藏在地下，有的形成礦層或在地殼表面堆積。

瀝青主要用于涂料、塑料、橡膠等工業(yè)以及鋪筑路面等。近年來最常采用的方法是按L?W?科爾貝特的方法一將瀝青分離為飽和分、芳香分、膠質和瀝青質等四個組分。瀝青中各組分的含量與瀝青和技術性質之間存在一定的規(guī)律性。

2023年1-6月(6月為預估值)中國瀝青總產量在1433萬噸，同比增長301萬噸或27%，主要由于高利潤刺激下煉廠生產瀝青的熱情升高，帶動產量同比增長明顯。1-6月表觀消費量在1814萬噸，同比增長548萬噸或43%。2023年隨著疫情管控放開后瀝青需求同比開始有所好轉，拉動消費量增加。

預計進入下半年，受瀝青原料供應減少影響，短期產量可能有所收縮，長期來看產量可能逐漸恢復。短期市場，3月開始稀釋瀝青報關受影響，瀝青生產原料減少導致進入5月產量降低;長期市場，稀釋瀝青進口已陸續(xù)恢復，下半年在傳統需求旺季拉動下，瀝青產量可能繼續(xù)走高。

上半年瀝青產量同比高位增長

煉廠加工瀝青高利潤帶動高產量，上半年瀝青產量同比高位增長，主要增長點在中石化旗下煉廠以及山東地方煉廠。1-6月中石化旗下煉廠瀝青平均月產量在59萬噸，同比增長10.5萬噸或22%。2022年由于焦化分流較多，中石化旗下煉廠瀝青產量整體縮減，2023年在瀝青高利潤拉動下，3月開始中石化瀝青產量逐漸恢復，帶動全國產量同比增加。同樣在高利潤刺激下地方煉廠上半年平均月產量在103萬噸，同比增長20萬噸或24%。

利潤方面，1-6月中國地方煉廠生產瀝青平均利潤在409元/噸，平均加工成本在3450元/噸，而2022年1-6月平均加工瀝青每噸虧損100元，加工成本在4544元/噸。主要由于國際油價下跌帶動瀝青加工成本降低，現貨受上半年原料供應減少支撐價格堅挺，拉漲煉廠瀝青加工利潤，帶動煉廠開工熱情。

地方煉廠開工率，1-6月中國地方煉廠瀝青裝置平均開工率在32%，同比增長4個百分點。

預計下半年瀝青產量將會繼續(xù)增加，一方面，稀釋瀝青進口已基本恢復，地方煉廠原料緊缺問題得到緩解;另一方面，9、10月為傳統需求旺季，預計將帶動瀝青生產利潤向好，提高產量。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國瀝青行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告》顯示：

瀝青價格與基建投資息息相關。國家統計局發(fā)布上半年經濟數據。數據顯示，上半年全國固定資產投資(不含農戶)243113億元，同比增長3.8%，從環(huán)比看，6月固定資產投資(不含農戶)增長0.39%。

上半年基礎設施投資同比增長7.2%

其中上半年基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè))同比增長7.2%，制造業(yè)投資增長6.0%，高于整體投資增速。房地產開發(fā)投資同比下降7.9%，降幅較1-5月擴大0.7個百分點。

投資是擴大內需的重要領域，7月17日，國家統計局新聞發(fā)言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉在國新辦新聞發(fā)布會上表示，今年以來，受到房地產市場調整的影響，固定資產投資增速有所放緩。

上半年全國房地產開發(fā)投資58550億元，同比下降7.9%，降幅較1-5月擴大0.7個百分點。上半年房屋新開工面積49880萬平方米，下降24.3%，降幅較1-5月同樣有所擴大。

上半年房地產銷售數據表現并不樂觀，雖然各城市政策頻頻推出，但力度有限，當前房地產市場觀望情緒較濃。

房地產投資處于低位運行

今年以來，各地區(qū)、各部門堅持“房住不炒”、因城施策，支持剛性和改善性合理住房需求，積極做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，一季度前期積壓的購房需求集中釋放，帶動房地產市場有所改善，二季度房地產市場逐步回歸常態(tài)化運行，上半年，房地產市場總體呈現企穩(wěn)態(tài)勢。從主要指標來看，房地產市場銷售、開發(fā)投資，房地產開發(fā)企業(yè)到位資金等主要指標均比去年全年出現改善。上半年，全國商品房銷售面積同比下降5.3%，銷售額增長1.1%，均明顯好于去年全年。銷售面積降幅明顯收窄，銷售額由降轉升。上半年，房地產開發(fā)投資同比下降7.9%，房地產開發(fā)企業(yè)本年到位資金下降9.8%，降幅比去年全年不同程度收窄。

從走勢來看，隨著經濟恢復向好，促進房地產健康發(fā)展政策顯效，房地產市場將逐步走穩(wěn)。從需求端來看，“房住不炒”政策作用下，投機性住房需求逐步得到抑制，剛性和改善性合理住房需求有序釋放，將繼續(xù)帶動房地產發(fā)展。從供給端來看，部分房地產企業(yè)“高杠桿、高負債、高周轉”的經營模式難以為繼，房地產市場供給正經歷階段性調整。隨著調整逐步到位，市場供給也會逐步趨于穩(wěn)定。從中長期來看，我國房地產市場正從過去的高速發(fā)展轉向平穩(wěn)發(fā)展，這是由房地產市場發(fā)展階段變化、市場供求關系調整決定的。

下階段，要堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，加快建立多主體供應、多渠道保障、租購并舉的住房制度，實施好房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機制，繼續(xù)支持剛性和改善性住房需求，規(guī)范發(fā)展住房租賃市場，促進房地產市場平穩(wěn)運行，保障民生需要。

目前房地產新開工面積還在下降，竣工面積在增加，施工面積整體下降，未來看，房地產投資還會處于低位運行。但是隨著房地產市場調整逐步到位，房地產投資會逐步回到合理水平。

《2023-2028年中國瀝青行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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