中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動及趨勢

• 袁靜美 2023年11月6日 來源：中研網(wǎng) 1454 96
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中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動及趨勢

2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，高水平穩(wěn)定開局至關(guān)重要。首先，必須要更好地統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更好地統(tǒng)籌發(fā)展和安全，使經(jīng)濟(jì)運行盡快回歸到正常軌道，推動經(jīng)濟(jì)運行整體好轉(zhuǎn)。要著力做好短期綜合宏觀調(diào)控政策與優(yōu)化疫情防控政策的有機(jī)配合，積極穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策要繼續(xù)針對三年疫情沖擊中最薄弱的環(huán)節(jié)、損傷最嚴(yán)重的部分進(jìn)行持續(xù)支持，有效治愈疫情影響“綜合癥”。其次，要充分估計和預(yù)防外部風(fēng)險挑戰(zhàn)的全面升級，做好戰(zhàn)略應(yīng)變對策。第三，對房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)的趨勢性調(diào)整要保持耐心和戰(zhàn)略定力，千萬不能因短失長，失去難得的產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級機(jī)遇。最后，也是最重要的，要進(jìn)一步聚焦高質(zhì)量發(fā)展主題，系統(tǒng)謀劃和推進(jìn)新一輪改革開放，著力解決高質(zhì)量發(fā)展的重大瓶頸和短板約束，形成共促高質(zhì)量發(fā)展的合力。

2023年我國宏觀經(jīng)濟(jì)將全面恢復(fù)，疫情終結(jié)和經(jīng)濟(jì)運行完全常態(tài)化可期

按之前的“沖擊--恢復(fù)”模式以及疫情形勢與防控政策的重大變化所產(chǎn)生的深刻影響，2023年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展必將重演2021年的強(qiáng)勁恢復(fù)走勢，而且隨著疫情向低危害性演化且有望不久將會終結(jié)，前三年形成的特殊“沖擊--恢復(fù)”增長模式也會結(jié)束，回歸完全正?；脑鲩L模式。預(yù)計2023年我國經(jīng)濟(jì)增長將超過6%，甚至可能達(dá)到7%-8%。

首先，消費的“大補(bǔ)償”將來臨，消費大幅反彈是2023年的大概率事件。就消費來講，除基本消費品消費與非集聚性類消費外，其他消費特別是服務(wù)消費被連續(xù)三年大力度抑制，一旦經(jīng)濟(jì)活動正?；粌H這些當(dāng)期被深度抑制的消費需求會集中釋放，而且因三年結(jié)存的購買力而可能出現(xiàn)加倍的補(bǔ)償，如旅游次數(shù)的增加或時間的延長。在不少消費領(lǐng)域，存在一年補(bǔ)償三年的可能。

研究表明，現(xiàn)階段我國消費增長的潛力為全社會消費品零售總額年均7-8%(名義增速，實際增速為6%以上)，在疫情爆發(fā)后的兩年間，全社會消費品零售總額平均增長4%，即有接近4個百分點的消費增長潛力被抑制，其中疫情常態(tài)化的影響占一半，即2%，另一半2%則是被分配結(jié)構(gòu)與體制矛盾所壓抑。2022年1-11月份，社會消費品零售總額399190億元，同下降0.1%，消費對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)再次為負(fù)。疫情防控的優(yōu)化及疫情將結(jié)束的預(yù)期，將使2023年消費出現(xiàn)報復(fù)性回升，按“沖擊--恢復(fù)”模式，2023年我國社會消費品零售總額將增長7%左右，再加上補(bǔ)償性消費需求的釋放，預(yù)計2023年全社會消費品零售總額增長9%左右。消費對GDP增長的貢獻(xiàn)將超過60%，貢獻(xiàn)4個百分點以上。

其次，基于基建政策性擴(kuò)張的投資增長將適時適度放慢。2020年和2022年我國經(jīng)濟(jì)增長都可以理解為一種危機(jī)下的增長模式，即由于經(jīng)濟(jì)增長的主動力--消費和服務(wù)業(yè)都受到疫情爆發(fā)的巨大沖擊，此時，如果不進(jìn)行強(qiáng)有力的政策干預(yù)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會陷入衰退。由此我們看到，投資對這兩年經(jīng)濟(jì)增長的作用顯著增強(qiáng)，似乎又回歸到高增長時期的模式，實際不是，這并不表明投資將再次主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長，只不過起著暫時的“托底”作用。投資作用的短期增強(qiáng)，一是超前發(fā)展基建，透支未來的投資，二是以擴(kuò)大供求不平衡的矛盾為代價，緩解總量增長矛盾。一旦經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁恢復(fù)，這些投資將會加速退出，投資將更加聚焦于創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展與補(bǔ)民生短板等關(guān)鍵領(lǐng)域。2021年的情況證明了這一點，2020年我國GDP增長2.2%，其中投資的貢獻(xiàn)率為81.5%，即拉動經(jīng)濟(jì)增長1.8個百分點，而消費的貢獻(xiàn)率為-6.8%，下拉GDP0.2個百分點，至2021年經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)，消費的貢獻(xiàn)率回到65.4%，投資的貢獻(xiàn)率則降至13.7%。應(yīng)對新冠疫情的沖擊，主要是通過擴(kuò)大投資來補(bǔ)償主動力的衰減，不是投資主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長模式的回歸。在未來相當(dāng)長一段時間內(nèi)，我國投資的潛在增長率只有4%左右，按這一趨勢，我們預(yù)計2023年投資增長3-4%，比2022年明顯回落。

第三，出口增長將面臨多年不見的外部壓力。自疫情爆發(fā)以來，我國出口在全球經(jīng)濟(jì)中表現(xiàn)出明顯的韌性，出口競爭力有較明顯的提高。2020年和2021年，我國出口總額按人民幣計價分別增長4.0%和21.2%，分別拉動GDP增長0.6個和1.7個百分點;2022年前11個月我國外貿(mào)出口總額為21.8萬億元，同比增長11.9%，超出年初預(yù)期，估計2022年凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率接近1個百分點。展望2023年，我國出口增長將面臨多重挑戰(zhàn)，一是全球經(jīng)濟(jì)因美聯(lián)儲超常加息而可能處于明顯的經(jīng)濟(jì)增長收縮期，甚至?xí)l(fā)一些發(fā)達(dá)國家和新興經(jīng)濟(jì)體陷入衰退或低迷，從而抑制我國出口擴(kuò)張;二是隨著全球疫情的即將結(jié)束，我國因疫情影響和治理而獲得的短期“絕對優(yōu)勢”將逐步消失，代替它的將是一般的比較優(yōu)勢，之前面臨的“前堵后追”壓力會再一次抬頭，出口調(diào)整在所難免;第三，美元過快升值后的調(diào)整使人民幣面臨升值壓力，這對出口也會產(chǎn)生不利影響。

第四，2023年產(chǎn)業(yè)發(fā)展將是“補(bǔ)齊與升級并重”，有的大升，有的小升，有的繼續(xù)調(diào)整。一是服務(wù)業(yè)將重拾升勢。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來講，服務(wù)業(yè)發(fā)展三年受困，疫情防控政策的不斷優(yōu)化以及疫情有望終結(jié)的預(yù)期，將極大地促進(jìn)服務(wù)業(yè)的復(fù)蘇，出現(xiàn)明顯的補(bǔ)償性增長機(jī)遇，特別是旅游、交通、住宿、餐飲等有望出現(xiàn)爆發(fā)性增長。二是制造業(yè)將繼續(xù)回升，效益也會明顯改善。制造業(yè)受到需求恢復(fù)與創(chuàng)新升級的雙向驅(qū)動，會迎來一個較穩(wěn)定的增長期，比重穩(wěn)中有升是其一個突出特點。服務(wù)消費的大恢復(fù)、疫情最后爆發(fā)期安全保障的需要等，對汽車需求將形成強(qiáng)有力的支撐，汽車產(chǎn)銷量有望在2023年首次突破3000萬輛，向更高的目標(biāo)邁進(jìn)。同時，由于生產(chǎn)資料價格的下行，規(guī)模以上企業(yè)的總體效益將會有較明顯的改善。三是房地產(chǎn)將迎接一波自然反彈，但反彈空間有限。2021年以來的房地產(chǎn)大調(diào)整與疫情爆發(fā)沒有什么關(guān)系，房地產(chǎn)調(diào)整源于自身過去20多年的過度發(fā)展，物極必反。當(dāng)前我國房地產(chǎn)問題是嚴(yán)峻的，其嚴(yán)峻性不能僅從政策面的變化以及疫情的影響來分析，這些都是次要的因素，影響房地產(chǎn)發(fā)展趨勢的主要原因是長期的透支過度(居民、政府、房地產(chǎn)商和金融機(jī)構(gòu)每個重要參與者都存在過度問題)和房價的長期高泡沫。房價長期虛高、行業(yè)負(fù)債率過度攀升以及金融風(fēng)險的累積達(dá)到一定程度時，必然出現(xiàn)不可避免的趨勢性調(diào)整，趨勢性調(diào)整的主要標(biāo)志是，風(fēng)險釋放加快可能釀成系統(tǒng)性風(fēng)險(如2022年上半年曾出現(xiàn)的“斷貸斷供”潮)，同時，諸多以前較為奏效的刺激政策，即便加大力度也很難發(fā)揮作用，此時的房地產(chǎn)行業(yè)將邁入長期的調(diào)整過程，這是無法抗拒的產(chǎn)業(yè)生命周期規(guī)律。趨勢變了，逆周期調(diào)節(jié)只能緩解下行壓力，不能使趨勢逆轉(zhuǎn)，這就是我們?yōu)槭裁磁袛?023年房地產(chǎn)只會有限反彈，而不可能再次重演往日繁榮的主要原因。四是平臺經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入階段性或周期性調(diào)整，面臨重組與轉(zhuǎn)型升級的雙重壓力。平臺經(jīng)濟(jì)在疫情發(fā)生的第一階段和第二階段，因其無接觸、跨時空、交易成本低等優(yōu)勢，獲得了大量的轉(zhuǎn)移需求，一些平臺業(yè)務(wù)如網(wǎng)上培訓(xùn)、網(wǎng)上交易、網(wǎng)上娛樂等都得到了迅猛的發(fā)展，但隨著疫情的即將結(jié)束以及平臺過度繁榮所暴露的問題而引起的政策規(guī)制及加快信用建設(shè)的推進(jìn)，平臺經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入到長期繁榮過程的第一個重要調(diào)整期，平臺重組與升級在所難免，出現(xiàn)階段性成長率下降是必然的。

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