國(guó)內(nèi)天然氣重卡銷量同比大增 重卡行業(yè)銷量將迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)

• 黃江 2023年12月18日 來(lái)源：新浪 773 46
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6月重卡行業(yè)銷量同比增長(zhǎng)31%，中國(guó)重汽、濰柴動(dòng)力2季度業(yè)績(jī)均好于市場(chǎng)預(yù)期，建議關(guān)注重卡產(chǎn)業(yè)鏈公司。該行維持23年重卡行業(yè)銷量將迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)全年重卡銷量同比增長(zhǎng)28%左右，重卡產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

國(guó)內(nèi)天然氣重卡銷量同比大增。網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，國(guó)內(nèi)天然氣重卡實(shí)銷1.52萬(wàn)輛，環(huán)比下降35%;同比繼續(xù)增長(zhǎng)，增幅達(dá)到650%。單看增速的話，天然氣重卡市場(chǎng)同比增幅已連續(xù)10個(gè)月破百，1至11月平均增速高達(dá)413%。

天然氣重卡市場(chǎng)在今年9月和10月均保持超2萬(wàn)輛高水準(zhǔn)后，11月重新回到了萬(wàn)輛級(jí)別。至此，天然氣重卡市場(chǎng)本輪自2022年12月開始的增長(zhǎng)已擴(kuò)大至“12連增”。

20223年重卡行業(yè)銷量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)

6月重卡行業(yè)銷量同比增長(zhǎng)31%，中國(guó)重汽、濰柴動(dòng)力2季度業(yè)績(jī)均好于市場(chǎng)預(yù)期，建議關(guān)注重卡產(chǎn)業(yè)鏈公司。該行維持23年重卡行業(yè)銷量將迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)全年重卡銷量同比增長(zhǎng)28%左右，重卡產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

中國(guó)重卡行業(yè)經(jīng)過(guò)6年高位運(yùn)行，2022年銷量暴跌52%慘遭“腰斬”，2023年全面觸底反彈，重回上升通道。隨著需求的觸底反彈，重卡行業(yè)未來(lái)兩年或進(jìn)入下一個(gè)景氣周期，有望重新邁上百萬(wàn)輛規(guī)模。

隨著2023年到來(lái)，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)又將迎來(lái)新一輪置換高峰期，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，重卡市場(chǎng)也在逐步恢復(fù)國(guó)力。在“雙碳”戰(zhàn)略持續(xù)推動(dòng)下，15部門正式發(fā)布《柴油貨車污染治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，汽車行業(yè)環(huán)保監(jiān)管政策趨嚴(yán)，讓淘汰老舊國(guó)四車輛迫在眉睫，重卡市場(chǎng)的更新?lián)Q代體量之大，不言而喻。與此同時(shí)，重卡銷量的增減，與基建投資增速成正比。

2022年，我國(guó)基建投資增速同比增加9.4%，已經(jīng)帶動(dòng)工程機(jī)械、重卡、水泥等產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展。而進(jìn)入2023年，“十四五”階段的基建新建項(xiàng)目持續(xù)落地，工程量進(jìn)一步擴(kuò)大，對(duì)重卡等下游需求的拉動(dòng)也更加明顯。

重卡市場(chǎng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”、宏觀政策的“風(fēng)向標(biāo)”，每輪增長(zhǎng)均離不開“基礎(chǔ)投資”或者行業(yè)利好政策的驅(qū)動(dòng)。

進(jìn)入2023年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)拐頭向上，帶動(dòng)多個(gè)行業(yè)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。在今年一季度，我國(guó)GDP按年增長(zhǎng)4.5%。對(duì)于二季度GDP，國(guó)內(nèi)專家普遍預(yù)計(jì)同比增速或在7%以上，上半年GDP增速有望達(dá)到6%。

在此背景下，重卡相關(guān)上市公司也喜迎“豐收”，其中中國(guó)重汽(03808.HK)、濰柴動(dòng)力(02338.HK)在7月2日盤后披露了靚麗的中期業(yè)績(jī)預(yù)告后，股價(jià)均應(yīng)聲上漲。

中國(guó)重汽在公告中表示，受益于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好及海外市場(chǎng)需求提升，重卡行業(yè)需求復(fù)蘇明顯，集團(tuán)通過(guò)搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，不斷進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，盈利能力顯著提升。

今年上半年，中國(guó)重汽預(yù)計(jì)公司擁有人應(yīng)占溢利將較2022年上半年的約12.83億元增長(zhǎng)80%至100%。

同日，中國(guó)重汽還披露了其持股51%的濟(jì)南卡車2023年上半年的正面盈利預(yù)告，濟(jì)南卡車股東應(yīng)占凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)45%-65%，至5.29億元。主要原因是受益于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，以及海外市場(chǎng)需求提升，重卡行業(yè)復(fù)蘇明顯。濟(jì)南卡車緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，以客戶為導(dǎo)向，以產(chǎn)品為核心，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不斷提升品牌、渠道、營(yíng)銷能力，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，盈利能力顯著提升。

重卡發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)商濰柴動(dòng)力也發(fā)布了喜報(bào)，預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.87億元-40.65億元，同比增長(zhǎng)50%-70%。

濰柴動(dòng)力表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好及出口市場(chǎng)需求旺盛，2023年上半年中國(guó)重卡行業(yè)需求有所復(fù)蘇。公司持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，強(qiáng)力突破戰(zhàn)略市場(chǎng)，相關(guān)產(chǎn)品銷量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，大缸徑和液壓等戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)不斷加大，共同推動(dòng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。

重卡市場(chǎng)擺脫陰霾，出口市場(chǎng)持續(xù)迸發(fā)

在2022年，受經(jīng)濟(jì)下行、國(guó)五促銷透支國(guó)六需求、油價(jià)飆升、市場(chǎng)需求飽和等諸多不利因素影響，我國(guó)重卡市場(chǎng)歷經(jīng)陷入了陰霾之中。當(dāng)年，我國(guó)重卡銷量同比下降超過(guò)5成，慘遭腰斬。

2023年以來(lái)，重卡市場(chǎng)迎來(lái)多項(xiàng)利好，除了我國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇帶動(dòng)市場(chǎng)需求回溫外，此前國(guó)五促銷透支國(guó)六需求等因素的影響逐步弱化，疊加重卡出口大幅增長(zhǎng)，均給市場(chǎng)注入了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)重卡市場(chǎng)深度調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》顯示：

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1-5月，我國(guó)累計(jì)重卡累計(jì)銷量40.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)24%。其中，5月國(guó)產(chǎn)重卡銷量7.7萬(wàn)臺(tái)，同比大幅增長(zhǎng)57%，環(huán)比下滑7%。海通證券表示，5月重卡同比增長(zhǎng)主要因?yàn)?022年5月受疫情影響基數(shù)較低，環(huán)比下滑主要因?yàn)樨涍\(yùn)市場(chǎng)景氣度和基建工程開工量均較低。

此外，根據(jù)第一商用車數(shù)據(jù)，今年6月我國(guó)重卡市場(chǎng)銷量為7.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31%，系今年繼2月以來(lái)第五個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

海外市場(chǎng)是我國(guó)重卡廠商的重要增長(zhǎng)曲線，“一帶一路”沿線國(guó)家、非洲、拉美等發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)重卡的需求增多，為行業(yè)帶來(lái)了大量的增量空間。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，我國(guó)重卡出口共計(jì)11.31萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)78.41%，出口量占了當(dāng)期我國(guó)重卡銷量的近三成。

對(duì)于海外市場(chǎng)前景，重卡出口市場(chǎng)具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯，主要出口目標(biāo)國(guó)家本土無(wú)強(qiáng)勢(shì)品牌，而我國(guó)重卡品牌性價(jià)比高，有望持續(xù)突破市場(chǎng)。

重卡出海突破性機(jī)遇

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)和第一商用車網(wǎng)初步數(shù)據(jù)，二季度我國(guó)重卡銷量同比增長(zhǎng)56.9%至23.3萬(wàn)輛，未來(lái)在燃油價(jià)格回落、透支效應(yīng)逐漸出清、出口高景氣疊加宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增長(zhǎng)等因素影響下，預(yù)計(jì)行業(yè)景氣度能夠持續(xù)恢復(fù)，行業(yè)重卡銷量有望持續(xù)同比高增。另外，重卡行業(yè)平均置換周期為7-8年。上一輪重卡牛市周期為2016年四季度至2021年一季度，預(yù)計(jì)將在2023年四季度開啟置換。在多重利好因素加持下，重卡行業(yè)大周期維度的拐點(diǎn)已至，行業(yè)有望迎來(lái)復(fù)蘇與增長(zhǎng)。

以性價(jià)比為核心競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)重汽為代表的自主品牌重卡2020年以來(lái)漲勢(shì)強(qiáng)勁，2020~2022年由10萬(wàn)量級(jí)提升至20萬(wàn)量級(jí)水平，2~3年中短期來(lái)看重卡出海有望突破30萬(wàn)量級(jí)，3~5年中長(zhǎng)期來(lái)看聚焦東南亞/南美/中東等市場(chǎng)，自主重卡出口量級(jí)有望再度翻倍。車企角度，重汽為龍頭，有望充分受益。中國(guó)重汽憑借成熟渠道售后體系布局優(yōu)勢(shì)穩(wěn)定占據(jù)45%~50%的出口份額，陜汽/解放/東風(fēng)等迅速跟進(jìn)，出口持續(xù)向上。

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)重卡出口達(dá)19萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35.4%。延續(xù)了2022年的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，今年1-4月，重卡出口量同比增長(zhǎng)依然高達(dá)97.46%。從出口渠道來(lái)看，中東、非洲、南美等區(qū)域的新興市場(chǎng)國(guó)家是中國(guó)重卡的重點(diǎn)出口國(guó)，俄羅斯的市場(chǎng)增量更是穩(wěn)居第一。從根本來(lái)說(shuō)，這些新興市場(chǎng)國(guó)家近年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提速，對(duì)基建領(lǐng)域的需求量大增，也帶動(dòng)了重卡市場(chǎng)的火熱發(fā)展。由于中國(guó)重卡性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出，再加上眾多企業(yè)在工廠投建、渠道拓展等多個(gè)領(lǐng)域持續(xù)突破，海外重卡市場(chǎng)將全面迎來(lái)黃金發(fā)展期。

從中國(guó)重卡的海外出口銷量趨勢(shì)來(lái)看，2021年堪稱是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這一年，我國(guó)重卡出口呈現(xiàn)出普漲的行情，其中越南、尼日利亞、蒙古、俄羅斯和菲律賓成為五大銷量增長(zhǎng)最快的國(guó)家，其銷量占年度增量的56%。進(jìn)入2022年，海外市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，除了俄羅斯之外，非洲、東南亞和中東地區(qū)成為中國(guó)重卡企業(yè)布局的重點(diǎn)。其中，增量貢獻(xiàn)最大的俄羅斯、坦桑尼亞、印尼、阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯，其增量綜合占行業(yè)年度增量的85%。從今年1-4月的海外出口銷量來(lái)看，除了俄羅斯、沙特、印尼這三大重點(diǎn)市場(chǎng)之外，烏茲別克斯坦和墨西哥市場(chǎng)的銷量也同步攀升，這主要是得益于“一帶一路”等利好政策帶來(lái)的推動(dòng)。

以區(qū)域進(jìn)行劃分不難看出，中國(guó)重卡出口的核心市場(chǎng)依次為亞洲、非洲、東歐以及美洲，這也是和全球重卡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局緊密相關(guān)的。很顯然，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家在重卡領(lǐng)域發(fā)展多年，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，再加上博弈等因素的存在，因此，在北美、中/西歐地區(qū)，中國(guó)重卡很難打開市場(chǎng)。而東南亞、東亞、中東、南美等市場(chǎng)，這些地區(qū)的國(guó)家本身工業(yè)基礎(chǔ)較為薄弱，受到疫情沖擊，本土制造業(yè)更是難以滿足市場(chǎng)需求。依托產(chǎn)業(yè)鏈和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，再加上“一帶一路”等對(duì)外政策的賦能加持，國(guó)產(chǎn)重卡自然在這些地區(qū)風(fēng)生水起。

和其它市場(chǎng)相比，俄羅斯市場(chǎng)比較特殊。從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)來(lái)看，俄羅斯本身就有實(shí)力不俗的重卡產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，其市場(chǎng)龍頭卡瑪茲的市場(chǎng)占有率一度超過(guò)33%，再加上斯堪尼亞、沃爾沃、奔馳、曼恩、雷諾、達(dá)夫、依維柯等眾多歐美品牌林立，中國(guó)重卡本來(lái)并沒(méi)有參與競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。然而，俄烏沖突的爆發(fā)讓俄羅斯本土企業(yè)產(chǎn)能受限，再加上西方的封鎖制裁，大量歐美品牌退市，這就讓中國(guó)重卡把握住了千載難逢的機(jī)遇?？傮w來(lái)說(shuō)，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)期，新興市場(chǎng)依然是中國(guó)重卡企業(yè)的發(fā)力重點(diǎn)。

性價(jià)比是中國(guó)重卡的核心競(jìng)爭(zhēng)力

縱觀我國(guó)重卡企業(yè)的發(fā)展歷程，經(jīng)歷了從小到大、由弱到強(qiáng)的轉(zhuǎn)變，如今產(chǎn)業(yè)和規(guī)模化優(yōu)勢(shì)已經(jīng)非常明顯。在整體技術(shù)含量以及高端市場(chǎng)領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)與海外巨頭或許還存在一定差距，但在中低端市場(chǎng)，中國(guó)重卡憑借著性價(jià)比優(yōu)勢(shì)已經(jīng)完成彎道超車。甚至，在新能源等新興領(lǐng)域，中國(guó)重卡更是成為了行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，目前我國(guó)從事重型卡車生產(chǎn)的廠商有近30家，市場(chǎng)集中度非常高。其中，以一汽解放、東風(fēng)、中國(guó)重汽(000951)、陜汽集團(tuán)等為代表的Top10龍頭企業(yè)品牌市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，占據(jù)了90%以上的市場(chǎng)份額。這些龍頭企業(yè)在推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程方面起到了中流砥柱的作用。而在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)格局穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，它們也成為揚(yáng)帆出海的主力。深耕海外市場(chǎng)多年，這些龍頭企業(yè)不僅深入了解海外用戶的需求，在硬件裝備、軟件數(shù)字化、生態(tài)運(yùn)營(yíng)體系上主打定制化方案，目前在東南亞、南美、中東等市場(chǎng)已經(jīng)確立了主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。

受多種因素影響，這些新興市場(chǎng)缺乏本土強(qiáng)勢(shì)重卡品牌，這也讓中國(guó)重卡的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)持續(xù)凸顯。尤其是近年來(lái)，這些國(guó)家的工程建設(shè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)于重卡等工程機(jī)械的需求量持續(xù)提升，這也為拓展海外市場(chǎng)的中國(guó)重卡企業(yè)帶來(lái)了良機(jī)。歐美重卡企業(yè)普遍熱衷于發(fā)展新排放標(biāo)準(zhǔn)、AMT等高端車型，而新興市場(chǎng)在車輛維修水平、道路運(yùn)輸路況方面短板突出，更需要中低端重卡車型，再加上中國(guó)重卡的技術(shù)、品質(zhì)及配套服務(wù)不斷優(yōu)化升級(jí)，這也讓這些海外新興市場(chǎng)更為倚重中國(guó)重卡企業(yè)，一系列重磅合作項(xiàng)目持續(xù)落地。

《2023-2028年中國(guó)重卡市場(chǎng)深度調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國(guó)重卡市場(chǎng)深度調(diào)研及投資前景分析報(bào)告

  重卡是指總質(zhì)量大于14 噸的載貨車，市場(chǎng)需求和銷量變動(dòng)歷來(lái)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，是政策法規(guī)的方向標(biāo)。重卡按照動(dòng)力來(lái)源可分為傳統(tǒng)重卡和新能源重卡，由于重卡和微型貨車、乘用車用途不同，新能...

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